Чи можна торгувати під час обмеження цін на акції або їхнього падіння? Правила торгівлі та керівництво для інвесторів, які потрібно знати

Не поспішайте гнатися за високими цінами або продавати на падінні! Спершу зрозумійте, що таке зупинка зростання та зупинка падіння

Багато новачків, бачачи, що акція зупинилася на рівні зростання або падіння, починають панікувати, не знаючи, чи входити в ринок чи чекати. Насправді найважливіше — зрозуміти значення цих двох явищ, щоб приймати правильні рішення.

Почнемо з найпростіших понять. Зупинка зростання акцій означає, що ціна вже досягла максимальної межі за день і більше не може зростати; зупинка падіння — навпаки, ціна досягла мінімальної межі за день і не може падати далі. В тайванському фондовому ринку, наприклад, добова зміна ціни не може перевищувати 10% від ціни закриття попереднього дня. Наприклад, якщо TSMC закрився за 600 нових тайванських доларів, то ціна зупинки зростання — 660, а зупинки падіння — 540.

Як визначити на графіку, що акція зупинилася на рівні зростання або падіння?

Якщо ви бачите, що графік ціни перетворився на рівну лінію без коливань — це означає, що вона досягла зупинки зростання або падіння. На торговому інтерфейсі тайванських бірж акції зупинки зростання позначаються червоним фоном, а зупинки падіння — зеленим, що дозволяє швидко розрізнити.

З даних торгів також можна зробити висновки. При зупинці зростання попит на купівлю зростає, а пропозиція майже відсутня, оскільки бажаючих купити набагато більше, ніж продати. При зупинці падіння ситуація навпаки — багато продавців, а покупців мало.

Чи можу я зробити заявку під час зупинки зростання або падіння?

Відповідь: так, можна торгувати, але залежить від вашого напрямку і везіння.

При зупинці зростання:

• Якщо хочете розмістити заявку на купівлю, вона може не виконатися одразу, оскільки попередні покупці вже стоять у черзі за ціною зупинки.
• Якщо хочете продати, зазвичай угода відбувається швидко, оскільки попит на продаж дуже високий.

При зупинці падіння:

• Якщо хочете купити, швидше за все, угода відбудеться швидко через великий обсяг пропозиції.
• Якщо хочете продати, можливо, доведеться чекати, оскільки заявки на продаж за ціною зупинки вже накопичилися.

Головне — зупинки зростання і падіння не блокують торгівлю, правила залишаються ті ж, а швидкість виконання залежить від співвідношення попиту і пропозиції.

Чому акції зупиняються на рівні зростання? Основні чинники

Раптове зупинення зростання зазвичай має причину. Найпоширеніші —:

Вихід хороших новин — компанія публікує гарний фінансовий звіт (зростання квартальної виручки, EPS), отримує великі замовлення (наприклад, TSMC отримала нові замовлення від Apple або NVIDIA), або уряд ухвалює сприятливі політики (зелені енергетичні субсидії, програми підтримки електромобілів). Це миттєво привертає інвестиції до відповідних акцій, і вони злітають до зупинки зростання.

Популярні теми для спекуляцій — ринок любить слідувати за модними концепціями. Акції з концепцією AI через зростання попиту на сервери стрімко злітають, біотехнологічні компанії — часті учасники спекуляцій. Наприкінці кварталу інвестиційні фонди і крупні гравці активно підтягують середні та малі електронні компанії для підвищення показників, і вони миттєво досягають зупинки зростання.

Технічні сигнали посилення — ціна прориває довгостроковий коридор і зростає з обсягом, або високий рівень маржі коротких позицій викликає “примусове закриття” коротких — це привертає покупців і закріплює ціну.

Контроль великих гравців — іноземні інвестори і інвестиційні фонди постійно купують, або крупні гравці “замикають” акції середніх і малих компаній, створюючи дефіцит пропозиції і миттєво зупиняючи ціну.

Чому акції зупиняються на рівні падіння? Які сигнали це дає?

Зазвичай зупинка падіння сигналізує про паніку і ризики:

Вихід поганих новин — фінансові звіти з великими збитками, зниженням валової маржі, кризові ситуації (фінансові махінації, скандали керівництва), або галузь у рецесії. Це викликає масовий продаж і ціновий “крах” до зупинки падіння.

Загальний негатив на ринку — системні ризики (наприклад, пандемія COVID-19 у 2020 році), коли багато акцій падають до зупинки. Також падіння світових ринків, наприклад, різке падіння американських акцій, може спричинити зниження тайванських технологічних акцій до зупинки падіння.

Вихід великих гравців і маржинальні вимоги — крупні інвестори починають продавати, а роздрібні інвестори застрягають у позиціях; ще гірше — маржинальні вимоги викликають “примусове закриття” позицій, як у 2021 році під час краху судноплавних компаній.

Технічні рівні — прорив рівнів місячної або квартальної середньої, що викликає масові продажі, або різке зростання обсягів чорних свічок (можливо, сигнал виходу великих гравців), що сприяє падінню до зупинки.

Відмінності між тайванською і американською біржами: механізми обмежень торгівлі

На тайванській біржі існує механізм зупинки зростання і падіння, а в США — ні. Там застосовується механізм “熔断” (автоматична зупинка торгів), що активується при різких коливаннях цін, щоб заспокоїти ринок і відновити торгівлю.

Правила “熔断” для індексів:

• Якщо S&P 500 падає більш ніж на 7%, торги припиняються на 15 хвилин
• При падінні понад 13% — ще на 15 хвилин
• При падінні понад 20% — день закінчується, ринок закривається

Для окремих акцій:

• Якщо за 15 секунд ціна зростає або падає більш ніж на 5%, торги для цієї акції призупиняються
• Тривалість зупинки і рівень “熔断” залежать від типу цінних паперів

Що робити інвестору при зупинці зростання або падіння?

Перший крок: залишайтеся спокійними, не слідуйте за емоціями

Новачки найчастіше помиляються, намагаючись “купити на підйомі” або “продати на падінні”. Бачачи зупинку зростання — прагнуть швидко купити, а при зупинці падіння — швидко продати. Правильний підхід — спершу з’ясувати, чому це сталося.

Якщо акція зупинилася на рівні падіння, але у компанії немає проблем, а причина — короткострокова паніка або ринковий настрій, то цілком можливо, що вона ще відновиться. У такому разі найкраща стратегія — утримувати або купувати невеликими сумами.

Якщо ж акція зупинилася на рівні зростання, не поспішайте. Спершу потрібно переконатися, що є вагомі новини, що підтримують зростання, і чи зможуть вони тримати ціну. Якщо новини слабкі — краще спостерігати.

Другий крок: дивіться на пов’язані активи або закордонний ринок

Якщо акція зупинилася на рівні зростання через хороші новини, розгляньте можливість купити акції компаній-постачальників або конкурентів. Наприклад, при зупинці TSMC — інші напівпровідникові компанії зазвичай також активізуються.

Крім того, багато тайванських компаній котируються на американських біржах. TSMC(TSM) — класичний приклад, можна торгувати через міжнародних брокерів або через іноземні брокерські компанії. Це допомагає диверсифікувати ризики і мати більшу гнучкість у торгівлі.

Третій крок: формуйте звичку до управління ризиками

Незалежно від того, чи зупинилася ціна на рівні зростання або падіння, потрібно мати дисциплінований план торгівлі. Встановіть рівні входу, виходу і стоп-лоссу, не піддавайтеся емоціям. Раціональні рішення довше зберігають капітал і приносять стабільний дохід.