Що таке дефляція і як інвестувати під час економічної рецесії

Основи розуміння дефляції

Дефляція — це економічна ситуація, яка є протилежністю інфляції. Вартість грошей зростає, тоді як ціни на товари та послуги знижуються. Це відрізняється від інфляції, коли ціни зростають і гроші втрачають свою цінність. Коли виникає дефляція, громадяни отримують більшу купівельну спроможність і можуть купувати більше товарів та послуг за ту саму суму грошей.

Важливість терміну дефляція — це стан, коли рівень загальних цін не означає, що всі ціни знижуються, оскільки деякі товари можуть подорожчати, але в цілому середня ціна знижується. Це ключовий момент, який інвестори повинні розуміти чітко.

Звідки виникає дефляція

Фактори пропозиції

Коли пропозиція товарів і послуг швидко зростає за короткий час, попит на них зменшується, або технологічний прогрес знижує виробничі витрати. Виробники можуть знижувати ціни, щоб залишатися конкурентоспроможними. Це може здаватися хорошою новиною, але насправді часто призводить до різних проблем.

Фактори попиту

Попит на товари та послуги суттєво знижується. Причинами можуть бути зростання боргового навантаження населення, зменшення чистого доходу домогосподарств, зростання рівня безробіття або жорсткі умови кредитування з боку фінансових установ. Усе це зменшує кількість грошей, які люди витрачають.

Чи стикається Таїланд із дефляцією?

Після пандемії COVID-19 економіка Таїланду зазнала значних впливів. У квітні 2563 року індекс споживчих цін знизився на 2.99% у річному вимірі — найсильніше падіння за понад 10 років. Ціни на нафту трималися на низькому рівні, а обмеження економічної діяльності зменшили попит на товари та послуги як всередині країни, так і за кордоном.

Однак, якщо враховувати умови входу у стан дефляції, Таїланд ще не досяг цієї ситуації повністю, оскільки не відповідає всім визначенням. Індекс споживчих цін прогнозується повернутися до 0.9% у 2564 році, тоді як 70% товарів і послуг залишаються стабільними або дорожчають.

Вплив дефляції на економіку та повсякденне життя

Негативні наслідки дефляції

Зростання безробіття — зниження цін зменшує прибутки виробників, що змушує їх скорочувати витрати, зокрема звільняти працівників. Це підвищує рівень безробіття.

Цикл скорочення (Дефляційна спіраль) — сподівання, що ціни знизяться ще більше, змушують людей утримуватися від покупок і зберігати гроші. Виробники бачать зменшення попиту і знижують ціни ще більше, що призводить до масових звільнень і ще більшого зниження купівельної активності. Це — важкий для подолання цикл.

Вплив на громадян — кредитори отримують вигоду, оскільки повернення боргів має більшу цінність, тоді як боржники стикаються з ускладненнями, оскільки їхні борги зростають у реальній вартості. Постійні працівники мають перевагу через фіксовану зарплату, яка зберігає свою цінність, тоді як підприємці та акціонери зазнають збитків.

Вплив на бізнес — підприємства змушені знижувати ціни і виробництво, а деякі закриваються, що негативно позначається на економіці в цілому.

Плюси дефляції

Готівка зростає у цінності — ті, хто має гроші, можуть зберігати їх і чекати кращих можливостей для інвестицій.

Ціни справді стають дешевшими — підприємства стимулюють продажі через акції та знижки, що дозволяє споживачам купувати товари дешевше.

Історичні приклади дефляції

Велика депресія у США

Одна з найжахливіших економічних криз у історії сталася, коли фондовий ринок США різко скоротився з 1929 року. Подія, відома як “Чорний вівторок”, спричинила:

• зниження ВВП більш ніж на 15%
• безробіття до 23% у США, у деяких країнах — до 33%
• зниження цін на сільськогосподарську продукцію більш ніж на 60%
• зменшення міжнародної торгівлі більш ніж на 50%
• довгострокові наслідки, що тривали до Другої світової війни

Стратегії інвестування під час дефляції

Утримання готівки

У період дефляції зберігання грошей — це вигідна стратегія, оскільки їхня цінність зростає з часом. Це підходить тим, хто чекає на сприятливий момент для інвестицій у майбутньому.

Облігації (Bonds)

Центральний банк Таїланду зазвичай знижує відсоткові ставки під час дефляції, що підвищує цінність облігацій. Варто обирати облігації з високою кредитоспроможністю і ретельно вивчати інформацію перед інвестуванням.

Акції (Equities)

Рекомендується інвестувати у компанії, які мають високий попит у повсякденному житті, наприклад, у продукти харчування та напої або товари першої необхідності. Інші стратегії включають:

• Аналіз фінансових результатів — акції, що перевищують ринок, можуть бути більш стійкими
• Диверсифікація — не вкладати всі гроші одночасно, щоб уникнути ризику
• Шорт-продажі — високорівнева техніка для отримання прибутку від зниження цін

Золото

Ціни на золото зазвичай знижуються під час дефляції, що створює можливості для інвесторів купити його за нижчою ціною. Золото має внутрішню цінність і добре диверсифікує портфель.

Нерухомість

У період дефляції продавці, що терміново потребують грошей, змушені знижувати ціни на нерухомість. Однак інвестиції у цю сферу підходять для тих, хто має “зайві” гроші, оскільки повернення інвестицій займає багато часу.

Заходи уряду для вирішення проблеми

• Зниження відсоткових ставок — для підвищення ліквідності
• Зниження податків — для збільшення споживчих витрат
• Зниження комунальних тарифів — для полегшення фінансового навантаження
• Збільшення ліквідності — через зменшення нормативів резервування
• Підтримка інвестицій — державних і приватних для створення робочих місць
• Фіскальна політика з дефіцитом бюджету — для обігу грошей у системі
• Заохочення іноземних інвестицій — для уникнення фінансової кризи

Висновок

Дефляція — це стан, коли економіка зазнає спаду, ціни знижуються, гроші зростають у цінності, але громадяни зменшують витрати. Це виникає через дисбаланс між пропозицією та попитом, а також через неправильну монетарну і фіскальну політику.

У період економічного спаду інвесторам слід пам’ятати:

1. Не всі акції падають — є компанії, що залишаються сильними і отримують прибутки
2. Готівка і облігації є більш безпечними активами
3. Необхідно систематично планувати фінанси і ретельно вивчати інформацію
4. Врешті-решт, дефляція — це не далека подія, і потрібно постійно слідкувати за змінами в економіці та бути готовим до будь-яких ситуацій