Інфляція продовжує зростати, курс австралійського долара опиняється на перехресті

Австралійські останні економічні дані свідчать, що інфляційний тиск далеко не зменшився, що має глибокий вплив на перспективи курсу австралійського долара. Аналізатор групи ING Франческо Песоле зазначає, що австралійський долар має всі шанси стати найкращим гравцем серед валют G-10 у 2026 році, головною причиною чого є можливий поворот у політиці процентних ставок Австралійського резервного банку.

Глибокі причини недавнього зростання курсу австралійського долара

26 листопада австралійський долар/долар США (AUD/USD) закрився на рівні 0.6505, зафіксувавши четвертий поспіль день зростання, з одноденним приростом у 0.6%. За цим зростанням стоять дві сили: з одного боку, інфляція споживчих цін у жовтні в Австралії склала 3.8% річних, що значно перевищує очікування ринку у 3.6%; з іншого — економічні дані США демонструють сильний ріст, що підтримує ідею зниження ставок Федеральною резервною системою у грудні, створюючи тиск на долар.

Ринок дедалі ясніше розуміє, що цикл зниження ставок Австралійського резервного банку вже завершився. Остання оцінка KPMG Macro вказує, що інфляція залишається на високих рівнях і майже не показує ознак зниження, а ймовірність початку політики пом’якшення у короткостроковій перспективі є мінімальною. Якщо наступного тижня оприлюднені дані ВВП також відобразять напруженість у виробничих потужностях, цикл зниження ставок Австралійського резервного банку, ймовірно, буде завершено.

Вибір політичного курсу Австралійського резервного банку

Рішення щодо ставки буде оголошено 9 грудня, і ринок широко очікує, що ставка залишиться на рівні 3.60%. Але справжній інтерес викликає напрямок політики у 2026 році.

Зараз між інституціями існують явні розбіжності. Деякі аналітики все ще вважають, що Австралійський резервний банк може продовжити зниження ставок, тоді як провідні організації, такі як UBS, посилають зовсім інші сигнали — вони прогнозують, що у 2026 році Австралійський резервний банк може почати цикл підвищення ставок. Аналізатор UBS Стівен Ву зазначає, що зростаюча інфляція викликає занепокоєння, і індекс споживчих цін, ймовірно, у найближчі 12 місяців перевищить цільовий діапазон Резервного банку Австралії, а підвищення ставок найімовірніше відбудеться у четвертому кварталі 2026 року.

Голова економічної комісії Barrenjoey Джо Мастерс висловлює більш відверту думку: хоча поріг для підвищення ставок дуже високий, ймовірність того, що Австралійський резервний банк у 2026 році підвищить ставки, зростає. Він прямо каже, що остання фаза інфляції, ймовірно, вимагатиме більш жорсткої монетарної політики, і в такій ситуації зниження ставок взагалі не обговорюється.

Формування підйому австралійського долара

З урахуванням можливого повороту політики Австралійського резервного банку кілька організацій мають оптимістичні прогнози щодо подальшого курсу австралійського долара. Франческо Песоле вважає, що особливо враховуючи поступове покращення торговельних відносин і досить позитивний економічний прогноз Австралії, у другому кварталі 2026 року австралійський долар зможе стати валютою G-10 з найвищою процентною премією, оскільки очікується лише одне зниження ставки Австралійським резервним банком.

Це означає, що тенденція зростання AUD/USD може зберігатися протягом усього 2026 року. На відміну від очікуваного подальшого зниження ставок Федеральною резервною системою, зміна політики Австралійського резервного банку з зниження на утримання або підвищення ставок стане ключовим драйвером для постійного зростання курсу австралійського долара.