Обов’язково до прочитання при інвестиціях у американські акції: оволодійте закономірностями публікації фінансових звітів, швидко освоїть пошук фінансових звітів американських акцій за три хвилини

Хочете стабільно отримувати прибуток на ринку американських акцій, розуміння фінансового стану компанії — перший крок. Але багато новачків у інвестиціях стикаються з однією й тією ж проблемою: як швидко знайти фінансову звітність? Коли компанії публікують фінансові звіти? На які частини слід звернути увагу при перегляді об’ємних фінансових документів? Цей посібник допоможе вам відповісти на ці питання.

Чому інвесторам важливо звертати увагу на фінансову звітність американських акцій?

Фінансова звітність — дзеркало реального фінансового стану компанії. У порівнянні з однобічними повідомленнями та аналітичними статтями у великих ЗМІ, інформація у фінансових звітах є найбільш об’єктивною та всебічною.

Компанії, що подають фінансову звітність до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), зобов’язані одночасно розкривати дані за GAAP (загальноприйняті стандарти бухгалтерського обліку) та Non-GAAP. Багато медіа зосереджуються лише на Non-GAAP, ці дані часто коригуються компанією, що може призводити до перетворення збитків у прибутки або завищення доходів. Але у фінансовій звітності ви можете побачити обидві групи даних одночасно, що дає прозорість, яку не можуть забезпечити новини.

Крім того, фінансові звіти детально розкривають ризики, бізнес-модель, результати окремих напрямків діяльності та навіть доходи за регіонами. Знання цих даних дозволяє інвестору об’єктивно оцінити реальну цінність інвестиційного об’єкта.

Базові знання про фінансову звітність американських акцій: що потрібно знати спочатку

Що таке фінансова звітність?

Фінансова звітність — це періодичні документи, які компанії подають до SEC і що містять ключові показники: доходи, чистий прибуток, грошові потоки, активи й зобов’язання, а також глибокий аналіз керівництва щодо операційної діяльності та прогнозів. SEC встановлює єдині вимоги до змісту та формату звітів, щоб інвестори могли порівнювати різні компанії за єдиними стандартами.

Чому існують дві групи даних — GAAP і Non-GAAP?

GAAP — стандарт бухгалтерського обліку, обов’язковий для компаній, що котируються на біржі США. Але для демонстрації кращих показників компанії часто публікують додатково скориговані дані за власною логікою — Non-GAAP. Між цими двома наборами даних можуть бути значні розбіжності, тому інвесторам потрібно звертати особливу увагу.

Які типи фінансової звітності існують і з якою періодичністю вони публікуються?

Квартальні звіти (Quarterly Reports)

Показують фінансові результати за три місяці без аудиту, включають баланс, звіт про прибутки та збитки і звіт про грошові потоки. Зазвичай подаються до SEC через 40–45 днів після закінчення кварталу.

Річні звіти (Annual Reports)

Охоплюють усі 12 місяців року, містять більш детальну інформацію, включаючи аналіз галузі, ризики та розбиття даних. Подаються протягом 60–90 днів після закінчення року.

Телефонні конференції з фінансової звітності

Після публікації звітів компанії проводять конференції для аналітиків і інвесторів, де керівництво детально аналізує результати і відповідає на запитання. Це дає уявлення про стратегію і реальні наміри керівництва.

Чому час публікації фінансових звітів у різних компаній різний?

Це пов’язано з важливим поняттям — фінансовий рік.

Більшість компаній використовують природний рік (з 1 січня по 31 грудня), але американські компанії мають право обирати будь-який фінансовий рік. Наприклад, у Apple фінансовий рік закінчується 24 вересня, і перший квартал починається 26 вересня; у Microsoft — 30 червня, і перший квартал починається 1 липня. Це означає, що для одних і тих же кварталів у різних компаній різні дати.

Через це, крім святкових днів, майже щодня у США публікуються фінансові звіти компаній. Але є закономірність: після закінчення кварталу через 1–2 тижні (після березня, червня, вересня, грудня) — це пікові періоди публікації звітів.

Як дізнатися час публікації фінансових звітів компаній?

Спосіб 1: Відвідати сайт інвесторських відносин компанії

Більшість компаній заздалегідь публікують дату виходу звіту на офіційному сайті. Просто введіть у пошуковику «[Назва компанії]+Investor Relations».

Спосіб 2: Використовувати сайти-календари фінансових звітів

Ось кілька ресурсів, що містять графіки публікацій фінансової звітності основних компаній:

• Yahoo Finance — Calendar of Earnings
• Офіційний сайт NASDAQ — Earnings Calendar
• Investing.com
• SeekingAlpha

Як шукати фінансову звітність компаній через сайт SEC

SEC веде базу даних усіх поданих компаніями документів. Ось покрокова інструкція:

Крок 1: Заходьте на sec.gov
Відкрийте sec.gov і натисніть «Filings» для пошуку документів.

Крок 2: Введіть тикер або повну назву компанії
У пошуковому рядку введіть, наприклад, «AAPL» або «Apple Inc».

Крок 3: Виберіть тип документа і завантажте
На сторінці компанії знайдіть потрібний документ за кодом і відкрийте для перегляду.

Таблиця швидкого пошуку SEC-файлів

Зверніть увагу: Зарубіжні компанії (наприклад, TSMC) при котируванні на американській біржі не зобов’язані подавати квартальні звіти, SEC вимагає лише річні за формою 10-K. Вони можуть публікувати частину квартальної інформації через 6-K, але через відсутність єдиного стандарту ці дані часто менш деталізовані, ніж у американських компаній.

На що звернути увагу у товстих фінансових звітах?

Річний звіт зазвичай містить 15 розділів (Item 1–Item 16). Новачкам не потрібно читати його повністю, достатньо зосередитися на чотирьох ключових частинах:

Основний розділ 1: Опис бізнесу (Item 1)

Описує модель бізнесу, основні продукти/послуги та галузеве середовище. Компанія з точки зору керівництва (а не споживача) систематично пояснює, як вона працює. Тут також розповідають про нові стратегії або напрямки. Для інвестора, що не знайомий з компанією, — це перша необхідна частина.

Основний розділ 2: Аналіз ризиків (Item 1A та Item 7A)

Item 1A — ризики, з якими стикається компанія.
Item 7A — макроекономічні ризики (валютні коливання, політичні зміни).

Ці ризики можуть суттєво вплинути на майбутні прибутки, тому їх потрібно ретельно оцінювати.

Основний розділ 3: Оцінка фінансового стану керівництвом (Item 7)

Найважливіша частина. Тут керівництво дає глибоку оцінку фінансових результатів кварталу/року, порівнює з минулими періодами і пояснює причини змін. Також дає прогнози на майбутнє. Якщо потрібно швидко зрозуміти поточний стан компанії — це обов’язково.

Основний розділ 4: Три головні фінансові звіти (Item 8)

Звіти: баланс, звіт про прибутки і збитки, звіт про грошові потоки. Це базові документи для аналізу фінансового стану. Додаткові дані можуть деталізувати основні показники, наприклад, доходи за напрямками, структуру боргів, нові активи тощо, щоб краще зрозуміти сильні та слабкі сторони компанії.

Детальний опис трьох головних фінансових звітів

Баланс (Balance Sheet)

• Показує активи, зобов’язання та власний капітал компанії
• Ключові показники: готівка та її еквіваленти, основні засоби, довгострокові борги, власний капітал, нерозподілений прибуток

Звіт про прибутки (Income Statement)

• Відображає доходи, витрати і прибутки за період
• Ключові показники: доходи, собівартість, операційні витрати, операційний прибуток, чистий прибуток

Звіт про грошові потоки (Cash Flow Statement)

• Показує джерела і використання грошових коштів
• Три розділи: операційна діяльність, інвестиційна діяльність, фінансова діяльність

Приклади графіків публікації фінансових звітів компаній за 2022 рік

Ось кілька прикладів дат публікації фінансових звітів відомих компаній за 2022 рік, що демонструє різноманіття термінів:

З таблиці видно, що публікація фінансових звітів у США розтягнута від червня до лютого. Така розсіяність означає, що інвестор має можливість отримувати нову фінансову інформацію протягом усього року.

Практичні поради для швидкого аналізу фінансової звітності

Створіть список моніторингу фінансової звітності: випишіть компанії, які ви тримаєте або за якими слідкуєте, і позначте їхні дати публікації, щоб нічого не пропустити.

Звертайте увагу на порівняльні дані: порівнюйте показники з попереднім кварталом або аналогічним періодом минулого року. Тренди зростання або падіння важливіші за окремі цифри.

Враховуйте прогнози керівництва: їхні передбачення часто мають більший вплив на ціну акцій, ніж минулі результати.

Перевіряйте грошові потоки: навіть якщо прибутки виглядають гарно, важливо переконатися, що грошовий потік стабільний і здоровий. Гроші — кров компанії.

Оволодіння навичками пошуку та аналізу фінансової звітності — необхідна складова розумного інвестора. Систематичний аналіз реальних даних допоможе вам приймати більш обґрунтовані та раціональні рішення.