Теорія зірок (Dow Theory) що це? Як вона працює та її значення для інвесторів

Теорія Доу або Dow Theory вважається однією з основних концепцій технічного аналізу, створеною понад 100 років тому і досі залишається інструментом, який використовують інвестори по всьому світу для прийняття інвестиційних рішень. Важливість теорії Доу не поступається вивченню фундаментальних факторів компаній або економічних показників. Теорія Доу застосовна до торгівлі різними товарами. У цій статті буде детально описано принципи Dow Theory та способи її застосування у інвестиціях.

Що таке Dow Theory?

Dow Theory — це аналіз технічних факторів з точки зору циклічності секторів (секторна ротація) та дослідження руху цін акцій. Ця теорія виникла з статей у газеті Wall Street Journal, написаних Чарльзом Г. Доу, засновником індексу Dow Jones.

Історія та розвиток Dow Theory

Dow Theory була розроблена Чарльзом Г. Доу та Вільямом Пітером Гамільтоном на початку XX століття. Теорія Доу стала важливою основою для аналізу напрямку ринку капіталу, зокрема фондового ринку та ринку товарів. Вона об’єднує основні принципи для аналізу графіків цін та прогнозування майбутніх рухів ринку.

Як працює Dow Theory

Основні принципи Dow Theory порівнюють рух цін акцій з морськими хвилями. У періоди висхідного тренду графік має більш довгі хвилі підйому, ніж спаду, а у періоди низхідного тренду — навпаки. Це схоже на морські хвилі, що піднімаються і опускаються послідовно.

Важливість Dow Theory для інвестицій

Теорія Доу є прототипом технічної торгівлі акціями і однією з найважливіших для інвесторів, що зосереджені на технічному аналізі. Вона була розвинена протягом десятиліть і охоплює не лише графіки цін, а й поведінку ринку та психологію інвесторів.

Основна перевага Dow Theory — можливість слідкувати за основними трендами та отримувати прибуток у кожному циклі. Зрозумівши та навчившись застосовувати цю теорію, інвестор зможе визначати напрямок ринку (вгору або вниз), планувати та готуватися до ситуацій на короткостроковому та довгостроковому горизонті. Це також допомагає зменшити ризики неправильних прогнозів і збитків.

Три основні тренди Dow Theory

Dow Theory поділяє тренди графіка цін на 3 типи за тривалістю:

1. Основний тренд - Primary Trend

Primary Trend або довгостроковий тренд — це великий тренд, що триває від 200 днів і більше, іноді до 4 років. Цей тренд визначає головний напрямок ринку на довгий період.

2. Проміжний тренд - Intermediate Trend

Intermediate Trend або середньостроковий тренд — схожий на основний, але відрізняється за тривалістю, зазвичай від 3 тижнів до 3 місяців.

3. Мікротренд - Minor Trend

Minor Trend або короткостроковий тренд — має ще меншу тривалість, не більше 3 тижнів.

Ці три тренди взаємодіють: кожен може бути трьох типів:

• Вгору (Uptrend): графік формує вищі вершини (Higher High = HH) та вищі мінімуми (Higher Low = HL), що зростають.
• Вниз (Downtrend): нові вершини нижчі за попередні (Lower High = LH), а нові мінімуми — нижчі за попередні (Lower Low = LL).
• Боковий тренд (Sideway): ціна коливається між HH, HL, LH, LL без чіткої тенденції.

Шість основних принципів Dow Theory

Dow Theory має 6 базових принципів, що підтримують аналіз:

1. Ринок враховує всю інформацію

Теорія Доу вважає, що вся інформація про акції — прогнози прибутків, конкурентні переваги або інші фактори — вже відображена у ціні.

2. Ціна має три тренди

Як описано раніше, це основний, проміжний і мікротренд.

3. Кожен тренд має три важливі фази

Фаза 1: Накопичення (збір)

Початкова фаза нового зростання. Тренд ще не визначений, інвестори, орієнтовані на фундаментальні показники, починають купувати, оскільки ціна ще низька. Технічні спекулянти в цей час не зацікавлені, оскільки тренд ще не сформувався.

Фаза 2: Публічна участь (зростання)

Ціна зростає помітно, обсяг торгів збільшується, активність стає широкою. Це підходить для короткострокових спекулянтів, оскільки тренд явно висхідний.

Фаза 3: Розподіл (розподіл)

Остання фаза висхідного тренду. Ціна швидко зростає і активно обговорюється. Це час для великих гравців, щоб зафіксувати прибутки. Вхід у цей період — високий ризик.

4. Усе має бути узгоджено

Чарльз Доу використовував індекси Dow Jones Industrial Average і Dow Jones Transportation Average для підтвердження тренду. Якщо один індекс починає висхідний тренд, інший також має підтвердити його, щоб вважати тренд справжнім.

5. Обсяг має відповідати тренду

Якщо тренд висхідний, обсяг (Volume) має зростати разом із ціною, а при низхідному тренді — обсяг продажів. Це підтверджує узгодженість тренду та обсягу.

6. Тренд триває до явних ознак його зміни

Ціна буде рухатися у тренді, доки не з’являться явні ознаки його завершення. Наприклад, при висхідному тренді, якщо протягом 3 днів ціна не оновлює максимум, а формує новий мінімум, це сигнал, що тренд закінчився.

Моделі Double Bottom і Double Top

Модель Double Bottom (створює два мінімуми)

Double Bottom — це графічна модель, що сигналізує про зміну тренду з низхідного на висхідний. Виникає, коли ринок опускається до низької точки, створюючи сильну підтримку, і формує схему у вигляді “W” або “U” після двох знижень цін, де максимум між ними нижчий за попередній. Це сигнал до потенційного початку зростання.

Модель Double Top (створює два максимуми)

Double Top — сигнал про зміну тренду з висхідного на низхідний. Виникає, коли ринок досягає високої точки, створюючи сильний рівень опору, і формує схему у вигляді “M” після двох підйомів цін, де мінімум між ними вищий за попередній. Це сигнал до можливого початку падіння.

Використання моделей Double Bottom і Double Top допомагає прогнозувати напрямок цін у майбутньому. Однак жоден технічний інструмент не дає 100% гарантії, тому важливо поєднувати їх із іншими методами аналізу.

Плюси та мінуси Dow Theory

Кожна система аналізу має свої сильні та слабкі сторони. Інвестори можуть адаптувати її під свій стиль.

Переваги Dow Theory 👍

Надійність і простота: Основи Dow Theory зрозумілі та легкі для засвоєння.

Ефективність у визначенні напрямку ринку: Допомагає ідентифікувати тренди, що покращує торгові рішення.

Значення обсягу торгів: Враховує роль обсягу для підтвердження тренду.

Не залежить від макроекономічних даних: Може застосовуватися навіть при нестабільних економічних показниках.

Недоліки Dow Theory 👎

Затримка підтвердження: Потрібно чекати підтвердження від ринку, що може спричинити запізнення у виявленні змін тренду. Іноді ціна рухається швидше, ніж підтверджується.

Ігнорує фундаментальні фактори: Теорія зосереджена лише на ціні та обсязі, ігноруючи внутрішні показники компаній або ринку.

Стратегії торгівлі за Dow Theory

Dow Theory описує характер трендів — висхідний, низхідний і боковий — що дає можливість інвесторам обирати стратегії відповідно до ситуації на ринку.

Оптимальна стратегія — торгівля через CFD (Contract for Difference), оскільки вона дозволяє відкривати позиції у будь-якому напрямку: купівлю при висхідному тренді та продаж при низхідному.

Приклад торгівлі за висхідним трендом:

На графіку видно, що ціна золота рухається у висхідному тренді з вищими вершинами та вищими мінімумами, тому можна:

• Відкрити BUY ордер
• Вибрати відповідний розмір лота
• Враховувати леверидж відповідно до ризику
• Встановити точку входу, цільовий прибуток і стоп-лосс

Аналізуючи ціну згідно з принципами Dow Theory і розуміючи поточний тренд і ймовірний рух, можна планувати торгівлю більш обґрунтовано. Важливо також керувати капіталом і ризиками.

Підсумки

Dow Theory — це один із найефективніших і простих у засвоєнні інструментів технічного аналізу. Принципи цієї теорії — прості, але глибокі. Постійне навчання та застосування Dow Theory у поєднанні з грамотним управлінням капіталом допоможе інвесторам впевненіше торгувати акціями, товарами або криптовалютами.