Чи підніметься золото до 5000 доларів у 2026 році? Це показують нові прогнози

З наближенням ринків дорогоцінних металів до критичної фази, аналітики починають ставити ключове питання: чи закінчив золото історичний сезон у 2025 році, чи воно готується до ще більших стрибків у наступному році? Відповідь вимагає глибокого розуміння факторів, що рухають його ціновий тренд.

Технічна картина: індикатори під контролем

Золото наразі торгується біля рівня 4065 доларів за унцію після зниження з піку понад 4381 долар у жовтні минулого року. На денному графіку ціну прорвала висхідну канал, але вона залишилась вище головної лінії тренду, що підтримує зростаючі мінімуми біля 4050 доларів.

Рівень 4000 доларів є критичною точкою розмежування. Якщо він буде прорваний чітким закриттям дня, ціна може піти до 3800 доларів (рівень 50% корекції Фібоначчі), тоді як для подальшого прориву потрібно подолати опір у 4200 доларів, а потім 4400 і 4680 доларів.

Індекс відносної сили (RSI) залишився на рівні 50, що відображає нейтральний стан ринку без явної переваги. Водночас MACD залишається вище нуля, що свідчить про збереження загального висхідного тренду. Це означає, що золото ще перебуває у фазі накопичення перед наступними кроками.

Фундаментальні фактори: чому зросло золото?

Революція інвестиційного попиту

Загальний попит на золото у другому кварталі 2025 року склав 1249 тонн, що на 3% більше в річному вимірі, але вартість зросла на 45% до 132 мільярдів доларів. Фонди ETF на золото зафіксували значні потоки, піднявши активи під управлінням до 472 мільярдів доларів, а їхні володіння сягнули 3838 тонн, що на 6% більше за квартал і близько до історичного максимуму у 3929 тонн.

Центральні банки не припиняють купівлю

За перший квартал 2025 року центральні банки світу додали 244 тонни золота, що на 24% більше за середньомісячний показник за останні п’ять років. Зараз 44% центральних банків мають золотовалютні резерви, тоді як рік тому — 37%. Китай, Туреччина та Індія ведуть цю експансію: лише Народний банк Китаю додав понад 65 тонн уже другий місяць поспіль.

Проблема пропозиції: виробництво не реагує

Виробництво шахт у першому кварталі 2025 року сягнуло рекордних 856 тонн, але зростання склало менше 1% у річному вимірі. Гірше того, перероблене золото зменшилось на 1%, оскільки власники переважно зберігають свої монети та злитки у очікуванні подальшого зростання. Цей дефіцит поглиблює розрив між попитом і пропозицією швидшими темпами.

Крім того, глобальні витрати на видобуток зросли до 1470 доларів за унцію у середині 2025 року — найвищий рівень за останнє десятиліття. Це обмежує виробниче розширення і робить будь-яке збільшення пропозиції повільним і дорогим.

Грошово-кредитна політика: Федрезерв підтримує золото

У жовтні 2025 року Федеральна резервна система США знизила ставку на 25 базисних пунктів до діапазону 3.75-4.00%, це друге зниження з грудня 2024 року. Ринки закладають ще одне зниження на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні, що стане третім у цьому році.

Звіти від BlackRock вказують, що Федрезерв може цілитися у рівень ставки 3.4% до кінця 2026 року. Це зниження реальних доходів зменшує вартість альтернативи для золота як безвідсоткового активу, підвищуючи його привабливість.

Європейський центральний банк і Японія також допомагають

Європейський центральний банк продовжує помірне жорстке посилення політики для боротьби з інфляцією, тоді як Банк Японії зберігає свою політику стимулювання. Це різноманіття монетарних політик створює безпечне середовище для золота як глобального активу у часи невизначеності.

Інфляція і борги: постійна тривога

Глобальний державний борг перевищив 100% ВВП, за даними МВФ. За даними Bloomberg Economics, 42% великих хедж-фондів збільшили свої позиції у золото у третьому кварталі 2025 року. Інвестори вважають цей метал захистом від втрати купівельної спроможності через побоювання щодо суверенних боргів.

Геополітика: безперервна лабіринт

Торгові конфлікти між США і Китаєм, напруженість на Близькому Сході підвищили попит на золото на 7% у річному вимірі. Коли зросли побоювання щодо Тайванського протоки та глобальної енергетики, спот-ціна підскочила до 3400 доларів, а потім продовжила зростати понад 4300 у жовтні.

Долар і облігації: обернена залежність

Індекс долара знизився приблизно на 7.64% від свого піку на початку 2025 року до листопада. Доходність 10-річних американських облігацій зменшилася з 4.6% до 4.07%. Це подвійне ослаблення долара і зниження доходів підсилює корпоративний попит на золото, оскільки інвестори шукають баланс, віддаляючись від доларових активів.

Прогнози цін на золото 2026: чи справді 5000 доларів?

Ведучі аналітики малюють чіткий висхідний сценарій:

• HSBC: прогнозує підйом золота до 5000 доларів у першій половині 2026 року з середнім показником 4600 доларів
• Bank of America: підвищила прогноз до 5000 доларів як потенційну вершину з середнім 4400 доларів, але попереджає про короткострокові корекції через фіксацію прибутків
• Goldman Sachs: скоригувала прогноз до 4900 доларів за унцію, посилаючись на сильніші потоки у фонди золота та постійне купівлю центральних банків
• J.P. Morgan: очікує, що ціна досягне близько 5055 доларів до середини 2026 року

Найбільш поширений діапазон серед аналітиків — це 4800–5000 доларів як потенційна вершина, із середнім у межах 4200–4800 доларів за весь 2026 рік.

Попередження про низхідний корекційний рух

Не все так просто. HSBC попереджає про можливе втрата імпульсу у другій половині 2026 року з ймовірністю корекції до 4200 доларів, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Водночас, вони виключають падіння нижче 3800 доларів без серйозних економічних шоків.

Goldman Sachs застерігає, що тривале утримання цін понад 4800 доларів поставить ринок перед «перевіркою цінової довіри», особливо через слабкий промисловий попит. Водночас, аналітики J.P. Morgan і Deutsche Bank погоджуються, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко пробити вниз через стратегічний перехід у поглядах інвесторів на нього як довгостроковий актив, а не короткостроковий спекулятивний інструмент.

Прогнози щодо золота на Близькому Сході

Єгипет: за даними CoinCodex, ціна може сягнути близько 522,580 фунтів за унцію, що на 158.46% більше за поточні рівні.

Саудівська Аравія і ОАЕ: якщо ціни на золото наблизяться до 5000 доларів, ціна за унцію становитиме приблизно 18750–19000 ріалів Саудівської Аравії (за курсом 3.75–3.80 ріалів за долар), і 18375–19000 дирхамів ОАЕ відповідно.

Центральний банк Єгипту додав один тон у першому кварталі 2025 року, тоді як центральний банк Катару — 3 тонни, що свідчить про зростаючу зацікавленість у цьому металеві в регіоні.

Висновок: чи здійсниться золота мрія?

Прогнози цін на золото 2026 року залежать від стабільності трьох ключових факторів: постійного зниження реальних доходів, слабкості долара США і відсутності великих економічних шоків. За умови їх дотримання, золото справді може досягти історичних максимумів у 5000 доларів і вище.

Якщо ж ринки знову повернуть довіру і інфляція раптово знизиться, метал може увійти у довгострокову фазу стабілізації, відійшовши від цільових рівнів. Постійний моніторинг геополітичних подій і глобальної грошово-кредитної політики стане ключем до розуміння руху золота у 2026 році.