Золотий тиждень почався з корекції під тиском, але обсяг падіння обмежений; сильний долар та ризикова істерія є ключовими факторами

Технічний аналіз: що нам каже

Золото/долар у понеділок в Азії знову втратило рівень 4050 доларів, продовжуючи рух під тиском. З графіків видно, що висхідна трендова лінія з кінця жовтня залишається підтримкою, наразі вона знаходиться близько 4030 доларів. Ця лінія збігається з 200-періодною EMA на 4-годинному графіку, що робить її ключовою підтримкою на даний момент.

Якщо цей рівень буде ефективно прорвано, відкриється шлях до подальшого зниження — спершу потрібно подивитися, чи зможе рівень психологічної позначки 4000 доларів утриматися, а далі — це зона мінімумів минулого тижня 3968-3967 доларів. Нижче ще чекають 3931 долар, 3900 долар, а також низька позначка кінця жовтня 3886 доларів.

З іншого боку, якщо золото зможе утриматися вище за рівень пропозиції 4080 доларів, воно може продовжити виклик на рівень 4100 доларів, а далі — до рівня тиску біля 4152-4155 доларів. Якщо зусилля будуть сильними, можливо навіть повернутися до цілого числа 4200 доларів.

Фундаментальні чинники: сильний долар тисне на безпечні активи

Зараз долар залишається біля максимумів з кінця травня, що є головною причиною тиску на золото. Хоча висловлювання представників ФРС мають розбіжності, загалом вони підтримують сильний долар.

Голова Нью-Йоркського ФРС Вільямс минулого п’ятниці висловився стримано, заявивши, що поточна політика є помірно обмежувальною, і в цьому році ще можливе зниження ставок. Трейдери одразу відреагували, і тепер ринок оцінює ймовірність зниження ставки ФРС у грудні приблизно у 67%. Але голова ФРС Далласа Логан повернувся до більш яструбиних заяв, закликавши утриматися від змін короткострокової політики, що підтримує долар.

Зростання ризикових активів також зменшує привабливість золота. Оптимізм щодо подальшого зниження ставок у США у грудні сприяв підвищенню азіатських фондових ринків у понеділок, частково відновивши недавні втрати. Покупці стали більш налаштованими, і попит на безпечні активи зменшився — ще одна причина, чому золото минулого тижня коливалося у звичному діапазоні.

Геополітичні ризики тимчасово не виявляють активності

Хоча фондовий ринок і долар чинять тиск на золото, невизначеність у геополітиці створює певний захист для дорогоцінних металів.

Війна в Україні триває — Україна завдала масштабних ударів безпілотниками по теплових електростанціях у Москві, Росія стверджує, що захопила три села на сході. Президент США Трамп поставив Україні крайній термін — 27 листопада, вимагаючи схвалення плану миру з 28 пунктів. Україна шукає змінити умови, прагнучи закінчити війну, але не бажаючи йти на надто великі поступки — ця ситуація означає, що геополітичний ризик залишатиметься, і може продовжувати підтримувати ціну золота.

Ситуація на Близькому Сході також нестабільна, що є ще одним чинником для збереження ризикової премії на ринку дорогоцінних металів.

Цього тижня — переломні економічні дані

Трейдери тепер зосереджені на економічному календарі США цього тижня. У вівторок очікуємо пізніше оприлюднення індексу цін виробників (PPI), роздрібних продажів і індексу споживчої довіри, у середу — попередні дані ВВП за третій квартал і індекс цін PCE.

Ці дані мають вирішальне значення для курсу зниження ставок ФРС і безпосередньо вплинуть на короткостроковий рух долара, а також дадуть важливий імпульс для бездоходних активів, таких як золото. Іншими словами, якщо економіка покаже слабкі результати, золото може зреагувати на зростання очікувань зниження ставок ФРС і відновитися; якщо дані будуть сильними — долар може продовжити зростання.

Рекомендації для торгівлі

У короткостроковій перспективі золото має знизитися нижче за ключовий рівень підтримки 4030 доларів, щоб отримати підстави для подальшого зниження. До цього моменту геополітична невизначеність має стримувати короткі позиції. Тому перед виходом економічних даних цього тижня слід діяти обережно і не поспішати з великими ставками на односторонній рух.