Австралійський долар падає далі, оскільки ринок сумнівається у лютневому повороті RBA, незважаючи на зростаючі сигнали інфляції

Австралійський долар продовжує слабшати щодо свого американського аналога, фіксуючи шостий поспіль день зниження, оскільки трейдери переоцінюють очікування щодо дій Резервного банку Австралії щодо ставки. Очікування інфляції в Австралії піднялися до 4.7% у грудні, відновившись з 4.5% у листопаді, але не змогли зупинити низхідний рух австралійського долара. Тим часом, долар США зберігає свою силу, оскільки ставки на подальше зниження Федеральної резервної системи втрачають свою актуальність.

Пара AUD/USD торгується значно нижче психологічного рівня 0.6600 у четвер, відображаючи ширший тренд на зниження, який виявився стійким попри яструбські сигнали з боку центрального банку Австралії. Хоча зростання очікувань інфляції споживачів теоретично має підтримати австралійський долар — сигналізуючи про більш тверду позицію щодо монетарного ущільнення — валюта натомість протягом шести сесій поступилася позиціями. Це розходження підкреслює, як валютні ринки враховують фактори, що виходять за межі внутрішньої інфляційної динаміки.

Що означають цифри інфляції для RBA

Очікування інфляції споживачів в Австралії зросли до 4.7% у грудні з тримісячного мінімуму 4.5% у листопаді. Це відновлення підкреслює стійкий тиск цін у економіці, обмеженій через недостатню вільну потужність. Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank вже змінили свої прогнози, щоб відобразити більш ранній початок циклів підвищення ставок RBA, називаючи стійку інфляцію причиною.

Фінансові ринки починають враховувати цю зміну. Ринки деривативів наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки RBA до лютого у 28%, а ймовірність у березні зростає майже до 41%, причому на серпень майже повністю закладено подальші кроки. Яструбська позиція центрального банку під час останнього засідання 2025 року додала довіри цим очікуванням, проте австралійський долар все одно відступив, а не піднявся.

Долар США знаходить опору, оскільки надії на зниження ставки руйнуються

Індекс долара (DXY), що відстежує долар щодо шести основних торгових партнерів, тримається близько 98.40. Стійкість долара зумовлена зменшенням впевненості у тому, що Федеральна резервна система здійснить кілька знижень ставок у найближчому часі.

Звіт про зайнятість у США за листопад показав змішану картину. Зростання кількості робочих місць склало 64 тисячі, ледве перевищуючи прогнози, тоді як дані за жовтень були різко скориговані вниз. Рівень безробіття піднявся до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року, вказуючи на поступове послаблення ринку праці. Роздрібні продажі залишилися без змін місяць до місяця, що додає занепокоєння щодо зниження динаміки споживчих витрат.

Чиновники ФРС подавали суперечливі сигнали щодо монетарної політики 2026 року. Президент ФРБ Атланти Рафаель Бостік у вівторковому блозі зазначив, що цифри зайнятості не змінюють погляд ФРС і він підтримує утримання ставок на рівні. Він підкреслив, що кілька опитувань показують зростання витрат на вході, і компанії прагнуть захистити маржу, підвищуючи ціни. “Ціновий тиск виходить за межі тарифів,” застеріг Бостік, зазначаючи, що він прогнозує зростання ВВП у 2026 році близько 2.5%. Ф’ючерси на ставки ФРС, згідно з інструментом CME FedWatch, зараз оцінюють ймовірність незмінності ставок у січні у 74.4%, порівняно з приблизно 70% тижнем раніше.

Медіана прогнозів офіційних осіб ФРС передбачає лише одне зниження ставки у 2026 році, хоча деякі політики вважають, що їх не буде взагалі. Трейдери, натомість, розраховують на два зниження протягом цього періоду — значний розрив, що свідчить про підвищену невизначеність.

Змішані сигнали від економічних даних Китаю

Економіка Китаю показала ознаки ослаблення у листопаді. Роздрібні продажі зросли всього на 1.3% у річному вимірі, не досягнувши очікуваних 2.9% і показника за жовтень у 2.9%. Виробництво промисловості зросло на 4.8% у річному вимірі, поступаючись прогнозу у 5.0% і попередньому місячному показнику у 4.9%.

Фіксовані капітальні інвестиції знизилися на 2.6% з початку року у листопаді, не досягнувши очікуваних -2.3%, і зменшилися порівняно з -1.7% у жовтні. Ці м’якші цифри малюють картину економіки Китаю, що втрачає динаміку, що може негативно вплинути на валюти, прив’язані до товарів, наприклад, австралійський долар.

Дані по зайнятості та PMI в Австралії малюють більш м’яку картину

Попередні дані S&P Global Manufacturing PMI для Австралії підвищилися до 52.2 у грудні з 51.6 у попередньому місяці — незначне покращення. Однак PMI сфери послуг знизився до 51.0 з 52.8, а складний PMI — до 51.1 з 52.6. Ці показники свідчать про те, що динаміка в австралійській економіці залишається помірною.

Статистика Австралійського бюро статистики показала, що рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді, не досягши очікуваних 4.4%. Однак зміна зайнятості різко зросла до -21.3 тисячі у листопаді з 41.1 тисячі у жовтні (перероблено з попередньої оцінки 42.2 тисячі), проти прогнозу у 20 тисяч. Цей різкий поворот у наймі викликає питання щодо стійкості раніше високої динаміки ринку праці Австралії.

Технічний аналіз: рівні підтримки та опору

Пара AUD/USD зараз закріпилася нижче рівня 0.6600 після того, як опустилася нижче висхідного каналу, що підтримував бичачий сценарій. Торгівля нижче дев’ятиденної експоненційної ковзної середньої (EMA) на поточних рівнях свідчить про те, що короткостроковий імпульс залишається явно негативним.

Якщо слабкість триватиме, пара може рухатися до психологічного рівня 0.6500, а потім до шестимісячного мінімуму 0.6414, встановленого 21 серпня. Щоб відновити бичачу довіру, парі потрібно повернутися вище рівня дев’ятиденної EMA біля 0.6619. У разі стабільного повернення вище цього рівня, можливе тестування тримісячного максимуму 0.6685, а також рівнів 0.6707 (найвищий рівень з жовтня 2024) та верхньої межі висхідного каналу біля 0.6760, що відкриває додаткові цілі зростання.

Огляд курсової динаміки

Австралійський долар зазнав найслабшого показника серед основних валютних пар сьогодні, особливо щодо японської йени. Слабкість відображає як низхідний тренд пари AUD/USD, так і зміну настроїв ризику на глобальних ринках. Трейдери, що мають позиції у австралійській валюті, стикаються з сукупністю негативних чинників: м’якими даними з Китаю, обережною політикою ФРС, яка навряд чи буде агресивно знижувати ставки, і внутрішніми проблемами ринку праці, попри зростання інфляційних очікувань.