Після історичного максимуму срібло ще зможе рости у 2026 році?

**З погляду на кризу пропозиції — інвестиційні можливості дорогоцінних металів**

З початку 2025 року срібло демонструє яскраві результати, зростаючи за цей період на 87%, що перевищує 57% приросту золота за той самий час. Згідно з графіком цін на сировинні матеріали, цей ріст зовсім не є тимчасовим явищем. Наприкінці листопада ф’ючерси на срібло на Нью-Йоркській товарній біржі досягли історичного максимуму у 54.65 доларів США за унцію, а спотові ціни також піднялися до 54.22 доларів США за унцію.

**Недостатність пропозиції стала основним рушієм зростання**

За зростанням срібла стоїть глибокий тиск з боку пропозиції. Ринок вже кілька років стикається з дефіцитом. Наразі через очікування можливих тарифів у США значна кількість срібла концентрується на Нью-Йоркській біржі, що спричиняє різке зниження запасів на інших світових біржах. Такий перерозподіл запасів активізує механізм арбітражу за термінами, що додатково підвищує ціну. Варто зазначити, що контракт COMEX на срібло 2512 вже перейшов у період повідомлення про поставку, і напруженість у пропозиції може продовжити посилювати коливання ринку.

**Політика Федеральної резервної системи підтримує дорогоцінні метали**

Крім факторів пропозиції, політика м'якого монетарного режиму також сприяє зростанню срібла. Останнім часом представники ФРС висловлювали яструбині сигнали, і ринок очікує зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні з ймовірністю до 85%. Очікування зниження ставки підвищують попит на активи без відсоткової ставки, що сприяє колективному зростанню сектору дорогоцінних металів: золото наближається до позначки у 4200 доларів, а срібло, платина та інші металеві активи також демонструють зростання.

**Структурна підтримка у 2026 році залишається**

Поглядаючи на наступний рік, історія зростання срібла ще не завершена. Виконавчий директор Міжнародної асоціації срібла Майкл Діренцо вважає, що структурний дефіцит може тривати і у 2026 році. Deutsche Bank прямо заявляє, що дефіцит срібла триватиме, і прогнозує середню ціну у 55 доларів США за унцію у 2024 році, а обсяг володінь ETF на срібло може перевищити максимум 2021 року.

Аналіз Goldman Sachs додатково вказує, що у контексті циклу м'якої монетарної політики ФРС та диверсифікації активів інституційні та приватні інвестори продовжують розглядати срібло як альтернативу золоту. З довгострокової тенденції графіка цін на сировинні матеріали видно, що сектор дорогоцінних металів залишається у фазі зростання, і срібло, а також інші неметалеві метали отримують вигоду від цієї інвестиційної хвилі.