Посібник з інвестицій у акції військової концепції: Оволодіння довгостроковими можливостями зростання оборонної промисловості

Останні роки світова геополітична ситуація нестабільна, регіональні конфлікти трапляються все частіше. Від України до Близького Сходу, ескалація воєнних дій сприяла швидкому зростанню глобальних військових витрат. У порівнянні з минулими часами, коли традиційні війни базувалися на людських ресурсах, сучасна військова сила дедалі більше покладається на технології — безпілотники, точні ракети, інформаційні війни та космічні технології стали визначальними факторами нової епохи. Ці зміни породили величезні бізнес-можливості, багато компаній, що працюють у сфері оборони, отримали значний потенціал зростання. Зі зростанням військових бюджетів у США, Китаї, Європі та інших країнах, концептуальні військові акції поступово стають важливою складовою довгострокових інвестиційних портфелів.

Що таке військово-промислові акції? Як вони впливають на інвестиційний дохід?

Визначення військово-промислових акцій здається простим, але насправді охоплює широкий спектр. Це компанії, що виробляють цивільну продукцію, але мають у своїй структурі значну частку продажів у секторі оборони, або ж основним видом діяльності яких є постачання військового обладнання. До таких компаній належать виробники великих озброєнь, бойових літаків, а також постачальники щоденних військових матеріалів.

Вибух війни в Україні змусив світові оборонні відомства переосмислити необхідність модернізації військових сил. Країни почали усвідомлювати, що технологічна перевага часто важливіша за кількість військових. В результаті глобальні військові бюджети зросли, особливо у сферах безпілотників, систем протиракетної оборони та кіберзахисту.

У контексті демографічної кризи, коли народжуваність знижується, багато країн обирають замінювати людські ресурси технологіями. Це сприяє тому, що військові бюджети дедалі більше спрямовуються на дослідження і закупівлю нових технологій, а не на розширення особового складу. Такий тренд є довгостроковим позитивом для військово-промислового сектору і привертає увагу досвідчених інвесторів.

Основні моменти для інвестування у військово-промислові акції з концепцією війни

При формуванні портфеля з військово-промисловими акціями інвестори повинні враховувати не лише перспективи галузі, а й частку військових доходів у структурі компанії. Якщо компанія отримує менше 30% доходу від військових контрактів, її цінова динаміка більше залежить від стану цивільного сектору і не зможе повністю скористатися зростанням військових витрат.

Наступне — важливо оцінити, чи відповідає компанія майбутнім вимогам війни. Тенденція сучасних військових сил — заміна людської сили високотехнологічною зброєю, тому попит на авіацію та флот зростає швидше, ніж на сухопутні війська. Наприклад, закупівлі традиційного військового одягу не обов’язково зростуть із збільшенням бюджету, тоді як замовлення на розвідувальні безпілотники, протикорабельні ракети та іншу високотехнологічну зброю можуть стрімко зростати.

Крім того, зміни у геополітичній ситуації безпосередньо впливають на напрямки національних оборонних інвестицій. Політика «повернення виробництва до США», загострення стратегічної конкуренції між США і Китаєм, напруженість у Близькому Сході — усе це підтримує стабільне зростання військових бюджетів у найближчі роки, забезпечуючи довгострокний попит для військово-промислових компаній.

Аналіз п’яти провідних американських військово-промислових компаній

Lockheed Martin(LMT) — стабільний орієнтир у військово-промисловій галузі

Lockheed Martin( — відома компанія, що виробляє сучасні бойові літаки, ракетні системи та оборонну електроніку. Частка доходів від військових контрактів у структурі компанії перевищує 70%, що робить її чистим військово-промисловим гігантом.

З точки зору довгострокової динаміки цін, компанія демонструє стабільний зростаючий тренд. Хоча періодично траплялися корекції ринку, вони були викликані коливаннями ринкової ситуації, а не погіршенням фундаментальних показників. Як представник військово-промислового сектору, Lockheed Martin виграє від постійного зростання оборонних бюджетів США, а її високий технологічний рівень додає довіри до інвестицій.

) Raytheon Technologies###RTX( — цивільний сектор приховує потенціал військових акцій

Raytheon Technologies) — ще один важливий гравець у сфері оборони США, з стабільним зростанням військових замовлень. Однак, останнім часом її акції показують розчаровуючий результат, особливо у 2023 році, коли спостерігалося значне падіння.

Проблема полягає не у військовому секторі, а у цивільному авіабудуванні. Компанія постачає металеві деталі для літаків Airbus A320neo, але через дефекти у дизайні цих компонентів можливі проблеми з двигунами у високих навантаженнях. З огляду на високий попит на авіаперевезення, авіакомпанії активно купують нові літаки, що означає, що у найближчі роки потрібно буде проводити масштабні перевірки та ремонти сотень літаків. Витрати на обслуговування та можливі судові позови негативно впливають на фінансовий стан і репутацію компанії.

Поки ці проблеми не будуть вирішені, інвесторам слід утриматися від активних покупок. Навіть якщо військовий сектор компанії має перспективи зростання, негативний вплив цивільного бізнесу може зменшити очікуваний прибуток.

( Northrop Grumman)NOC### — компанія з найміцнішою технологічною перевагою

Northrop Grumman( — один із найбільших у світі виробників радарів і систем оборони, один із найчистіших представників військово-промислового сектору. Компанія зосереджена на космічних системах, протиракетних системах і телекомунікаціях, маючи очевидну технологічну перевагу.

Довгостроково ціна акцій зростає, компанія стабільно виплачує дивіденди вже 18 років поспіль, демонструючи високий рівень прибутковості та управління. Цього року компанія оголосила про викуп акцій на суму 5 мільйонів доларів, що свідчить про довіру керівництва до майбутніх результатів і цінності для акціонерів.

З урахуванням глобальної активізації оборонних програм, Northrop Grumman має всі шанси залишатися у довгостроковій перспективі у тренді зростання попиту. Це один із найкращих варіантів для довгострокових інвестицій у військово-промисловий сектор.

) General Dynamics(GD) — стабільний приклад військово-цивільного поєднання

General Dynamics### — один із п’яти найбільших постачальників озброєнь у США, що працює у сферах морських, сухопутних і авіаційних військ. Також компанія виробляє висококласні бізнес-джети «Вайомінг» для глобальних клієнтів.

Хоча частка військових контрактів у структурі доходів не така велика, компанія демонструє стабільність у показниках. Навіть під час фінансової кризи 2008 року та пандемії COVID-19 її прибутковість залишалася високою. Це зумовлено високою стійкістю цивільного сегмента — бізнесмени і багатії продовжують підтримувати високий рівень обслуговування своїх приватних літаків навіть у періоди економічних труднощів.

General Dynamics виплачує дивіденди вже 32 роки поспіль, що є рідкістю серед американських публічних компаній — менше 30 з них мають таку історію. Структура доходів: цивільний сектор — 25%, військовий — 23%, державна безпека — 22%, озброєння — 18%, сервісні послуги — 12%. Хоча темпи зростання не такі високі, як у чистих військово-промислових компаніях, компанія компенсує це за рахунок ретельного контролю витрат і викупу акцій, що підвищує інвестиційну привабливість.

( Boeing)BA( — цивільні виклики обмежують потенціал зростання військових акцій

Boeing) — один із провідних світових виробників комерційних літаків і один із п’яти найбільших постачальників озброєнь у США. У портфелі компанії — класичні моделі серій 737, 747, а також військові платформи B-52, вертольоти Apache.

Однак, різке падіння цін на акції Boeing стало наслідком проблем у цивільному сегменті. У 2018–2019 роках серія 737 MAX зазнала кількох авіакатастроф і була заборонена до польотів у всьому світі, а потім компанія зазнала удару через пандемію. Це призвело до значного скорочення доходів і прибутків. Крім того, з’явилися нові конкуренти, які почали захоплювати частку ринку. Вплив торговельної війни між США і Китаєм — китайські авіабудівні компанії, зокрема COMAC, активно просувають свої літаки і прагнуть зайняти частку світового ринку.

Для інвесторів військовий сектор Boeing має потенціал стабільного зростання, але цивільний — викликає побоювання. Тому акції компанії краще купувати на низьких рівнях, а не на високих.

Caterpillar(CAT) — розмиття меж між військовими та цивільними акціями

Caterpillar( — формально відноситься до військово-промислових компаній, але частка військових контрактів у структурі доходів становить менше 30%. Основний напрям — важка техніка для будівництва та інфраструктури. Виробник залежить від глобальних інвестицій у інфраструктуру і коливань цін на сировину.

У певному сенсі Caterpillar має зв’язки з концепцією війни — після конфліктів і катастроф потрібне відновлення, і для цього потрібна велика кількість будівельної техніки. Однак цінові коливання акцій більше залежать від стану світової економіки, ніж від військових потреб, тому інвестиційна логіка тут відрізняється від чисто військово-промислових компаній.

Інвестиційні можливості військово-промислових компаній у Тайвані

Геополітична стратегічна важливість Тайваню зростає, обидві сторони активно збільшують військові бюджети. Це створює унікальні можливості для місцевих військово-промислових підприємств.

) 雷虎科技(8033.TW) — від іграшкових моделей до лідера у безпілотних системах

Lihua Technology( — раніше відома виробником радіокерованих моделей, орієнтованих на споживачів. Зі зростанням значущості безпілотників у військових цілях компанія успішно трансформувалася у військово-промисловий сектор. У 2022 році її акції значно зросли. У майбутньому, враховуючи зростання попиту на військові безпілотники, компанія має високий потенціал зростання.

) 漢翔航空(2634.TW) — двовекторний розвиток у цивільному і військовому сегментах

Aerospace Industrial Development Corporation### — компанія, що працює у сферах оборони та цивільної авіації. Основний напрям — навчальні літаки, а також обслуговування і продаж запасних частин.

На відміну від компаній, що залежать від одного продукту або ринку, як Raytheon або Boeing, Hanxiang має диверсифіковану діяльність, що забезпечує природний захист від ризиків. При стабільному стані авіаційної галузі, обслуговування і ремонт літаків забезпечують стабільний дохід. Крім того, стабільне зростання військових замовлень робить цю компанію привабливою для інвесторів.

Чому військово-промислові акції варто тримати довгостроково? Три ключові логіки

Військово-промислові акції мають принципово іншу інвестиційну логіку, ніж традиційні галузі. Вони відповідають принципам інвестування, популярним у Воррена Баффета — знаходити компанії з глибоким захистом, що знаходяться на довгостроковій траєкторії зростання і мають стабільний грошовий потік. Військово-промислові акції цілком відповідають цим трьом критеріям.

( Безперервна галузева траєкторія зростання

Зі століть людської цивілізації конфлікти і конкуренція ніколи не зникали. Поки існують держави, потреба у військових силах залишатиметься. Це означає, що військово-промисловий сектор має унікальну довгострокову стабільність, яку не можуть забезпечити більшість інших галузей. Концепція війни — це найпряміший приклад цієї стабільності.

) Неперевершені технологічні бар’єри

Вхід у військово-промисловий сектор надзвичайно високий, а технологічна перевага — це стратегічна перевага країни. Найсучасніші технології зазвичай впроваджуються у військовій сфері першими, а потім, через роки, переходять у цивільний сектор. Це створює глибоку технологічну різницю і захищає компанії від конкуренції.

Крім того, закупівлі для оборони — це питання національної безпеки, і довіра до постачальників формується роками. Вже налагоджені довгострокові відносини з урядом у вигляді ексклюзивних контрактів ще більше зміцнюють конкурентні переваги.

( Геополітичні фактори як каталізатор зростання

Світ зараз переживає переформатування регіональної політики, повернення до локалізації. Політика «повернення виробництва до США» — новий етап геополітичної конкуренції. Конфлікти між США і Китаєм, напруженість у Близькому Сході — усе це підсилює військові витрати країн.

На відміну від періодів спаду військових потреб, нинішня тенденція погіршення геополітичної ситуації навряд чи зміниться найближчим часом. Країни збільшують оборонні бюджети для протидії потенційним загрозам. Це створює «вологий сніг» — довгостроковий драйвер зростання попиту.

Основні рекомендації щодо інвестування у військово-промислові акції

Військово-промислові акції мають унікальну довгострокову цінність, але перед інвестуванням важливо провести ретельний аналіз. Ось кілька ключових моментів:

По-перше, визначте частку військових доходів у структурі компанії. Висока частка військових контрактів означає, що компанія максимально виграє від зростання військових витрат. Якщо ж військовий сегмент становить менше 30% доходу, цінова динаміка залежить від стану цивільного сектору.

По-друге, слідкуйте за ризиками цивільного бізнесу. Наприклад, проблеми з авіаційними деталями у Raytheon або аварії Boeing 737 MAX можуть зменшити прибутковість і вплинути на цінність акцій.

По-третє, оцінюйте довгострокову конкурентну перевагу компанії. Зниження технологічної переваги, втрата частки ринку або ризики у ланцюгах постачання — все це потенційні ризики.

Загалом, інвесторам не потрібно боятися банкрутства військово-промислових компаній. Уряд є головним клієнтом, і безпека країни — пріоритет. Це забезпечує стабільність і надійність клієнтської бази, що є важливим для довгострокових інвестицій.

Підсумкові рекомендації

Концепція військових акцій — це особливий сегмент інвестицій, що зростає за рахунок постійного зростання військових витрат. Успіх залежить від здатності визначити компанії з високою часткою військових доходів, глибоким технологічним захистом і без цивільних ризиків.

На американському ринку найчистішими військово-промисловими акціями є Northrop Grumman і Lockheed Martin, їх варто розглядати першими. General Dynamics — з помірним зростанням, але високою стабільністю і дивідендами — ідеальний для довгострокового тримання. Щодо Raytheon і Boeing — з урахуванням проблем у цивільному сегменті — слід бути обережними і купувати на зниження.

На тайванському ринку Lihua Technology і Aerospace Industrial Development Corporation представляють можливості для зростання місцевого сектору, особливо у сферах безпілотних систем і модернізації оборони.

Успішне інвестування у військово-промислові акції вимагає комплексного аналізу фінансового стану компаній, галузевих трендів, геополітичної ситуації та конкурентного середовища. Тільки за допомогою такого підходу можна отримати довгострокову стабільну віддачу.