Загострення коливань світових ринків: поворот у політиці Банку Японії впливає на валютний курс, відскок у США спричиняє зростання товарів

Японський банк запустив цикл підвищення ставок, створивши складний ринковий ландшафт. Хоча зміна політики має позитивно вплинути на ієну, фактична динаміка руху ринку демонструє протилежне — курс долар/ієна стрімко підскочив до близько 158, зростання на 1.39%. Міністр фінансів Японії Катаяма Сагіцу зробив жорстке попередження, заявивши, що будуть вжиті відповідні заходи у відповідь на надмірні коливання валютного курсу, що є прямою реакцією на онлайн-зустріч G7.

За цим, здавалося б, суперечливим явищем прихована глибша логіка. Глобальні макро-хедж-фонди стикаються з змінами у фінансуванні — зростання доходності японських облігацій понад 2% (досягнувши найвищого рівня з 1999 року) зробило популярну раніше стратегія «кредитування з використанням ієни» (свопи на різницю ставок) значно менш привабливою. Одночасно Федеральна резервна система запровадила програму управління резервами, що створює ефект кількісного пом’якшення, що ще більше посилює очікування щодо зниження ставок ФРС у майбутньому та відмінностей у монетарній політиці між Японією та США.

Відновлення американського ринку акцій та сировинних товарів

Настрій ринку явно покращується. Останній п’ятничний день, відомий як «день закриття кварталу», ознаменувався зростанням трьох основних індексів США: DJIA — на 0.38%, S&P 500 — на 0.88%, Nasdaq — на 1.31%, а також китайський індекс Золотий дракон — на 0.86%. Європейські ринки також зросли: німецький DAX 30 — на 0.37%, британський FTSE 100 — на 0.61%.

Фірма Micron Technology оприлюднила сильний квартальний звіт, а індекс страху VIX знизився на 11.57%, що створює позитивний фон для ринку. Технологічний сектор демонструє яскраві результати: Oracle — +6.6%, NVIDIA — +3.9%, Broadcom — +3.2%, причому NVIDIA стала найкращим компонентом індексу Доу Джонса. Однак Nike через слабкий попит на китайському ринку знизилася на 10.5%.

Щодо товарів, то спостерігається яскравий ріст. Ціна на срібло досягла нових максимумів, перевищивши 67.0 доларів за унцію, під впливом інвестиційного попиту та напруженості у пропозиції. Золото закрилося другий день поспіль у формі «доджі», склавши 4338.6 доларів за унцію, зростання на 0.14%. Ціни на нафту також зросли: WTI — на 1.14% до 56.5 доларів за барель.

Переформатування ринку облігацій та зміни у ставках

Доходність 10-річних американських облігацій піднялася на 3 базисні пункти — до 4.15%, а 2-річні облігації — на 3.2 базисних пункти — до 3.492%. У Франції через розірвання переговорів щодо бюджету на 2026 рік доходність 30-річних облігацій зросла до 4.525%, досягнувши найвищого рівня з 2009 року.

Розбіжності між членами ФРС стають все більш очевидними. Президент Нью-Йоркського ФРБ Вільямс заявив, що наразі немає нагальної потреби у додатковому коригуванні ставок, оскільки останні дані щодо зайнятості та інфляції підтримують поточну політику. Голова ФРБ Клівленда Хамарк вважає, що після зниження ставок на 75 базисних пунктів, у найближчі місяці не потрібно їх коригувати, і до весни слід утримувати цільовий діапазон 3.5–3.75%. Останні прогнози показують, що чиновники очікують лише одного зниження ставок у наступному році, що свідчить про завершення циклу політики пом’якшення.

Низький споживчий оптимізм та невизначеність економічних перспектив

Індекс споживчої довіри у США за грудень не досяг очікувань: фінальний показник від Мічиганського університету склав 52.9, тоді як аналітики прогнозували 53.5. Індекс поточної ситуації знизився до історичного мінімуму — 50.4, хоча індекс очікувань піднявся до найвищого за чотири місяці рівня, але споживачі вже погіршили свої оцінки щодо купівлі великих товарів до історичних мінімумів. Керівник досліджень Joanne Hsu зазначила, що, незважаючи на ознаки покращення наприкінці року, довіра споживачів залишається майже на 30% нижчою за початковий рівень, а економічна ситуація залишається головною проблемою.

Помірна волатильність криптоактивів

Біткойн коливається біля 87610 доларів, з мінімальним за 24 години зниженням на 0.02%. Ефіріум — близько 2950 доларів, зростання за 24 години — 0.09%. На ринку Гонконгу ф’ючерси на індекс Hang Seng закрилися на рівні 25843 пунктів, зростання — 118 пунктів.

Глобальна політика та корпоративні новини

Трамп підписав указ, що визначає реалізацію програми висадки на Місяць до 2028 року, створення місячної бази та тимчасове призупинення планів щодо Марса. Представники республіканців у Палаті представників також закликали запровадити парламентський контроль за експортом AI-чіпів, що мають характеристики, рівні або вищі за процесор H200 від NVIDIA, у рамках військових поставок.

ByteDance очікує отримати рекордний прибуток у 500 мільярдів доларів США, з уже за перший квартал чистим доходом близько 400 мільярдів доларів, що перевищує внутрішні очікування. Компанія підписала угоду про розділення бізнесу TikTok у США, створивши спільне підприємство з американськими інвесторами, зокрема Oracle.