GBP падає нижче 1.3340, оскільки інфляція у Великій Британії охолоджується до 3.2% – сигнали зниження ставки посилюються

Sterling зазнає різкого тиску на продажі у зв’язку з тим, що дані інфляції у Великій Британії виявилися нижчими за очікування, що підсилює очікування швидкого пом’якшення політики BoE.

Британський фунт у середу зазнав сильного тиску на продажі, знизившись більш ніж на 0.5% і торгуючись поблизу 1.3340 щодо долара США після оприлюднення даних індексу споживчих цін (CPI) за листопад (CPI) з Великої Британії. Різкий рух відображає зростаючу впевненість учасників ринку в тому, що Банк Англії знизить відсоткові ставки на своєму наступному засіданні у четвер.

Що спричинило продаж стерлінга?

Національне статистичне управління опублікувало дані про інфляцію у Великій Британії, які виявилися значно м’якшими за очікування. Загальний індекс споживчих цін (CPI) за листопад зріс на річній основі на 3.2%, що значно нижче прогнозів аналітиків у 3.5% і попереднього місяця, коли показник становив 3.6%. Це вже другий місяць поспіль, коли сповільнюється зростання цін, що свідчить про поступове повернення інфляційного тиску до цільового рівня у 2% від BoE.

Ядро інфляції — показник, що виключає продукти харчування, енергоносії, алкоголь і тютюн — також виявився м’якшим і склав 3.2% проти очікуваних 3.4%. У порівнянні з попереднім місяцем, загальний CPI фактично знизився на 0.2%, що здивувало ринок, який очікував стабільності після зростання на 0.4% у жовтні.

Інфляція у секторі послуг, яку Банк Англії ретельно відстежує для прийняття рішень щодо політики, знизилася до 4.4% з 4.5% раніше. У поєднанні з цим зниженням цін, окремий звіт про зайнятість показав зростання рівня безробіття у Великій Британії до 5.1% — найвищого за майже п’ять років — що фактично відкриває шлях для центрального банку до зниження вартості позик.

Реакція ринку: долар відновлюється, незважаючи на слабкі дані з ринку праці США

Цікаво, що хоча фунт відступив, долар США продемонстрував відновлення попри власні труднощі на ринку праці. Індекс долара (DXY) піднявся на 0.4% і торгувався близько 98.60 у середу, різко відновившись від 10-тижневого мінімуму біля 98.00, зафіксованого у вівторок.

Це відновлення суперечить очікуванням, які зазвичай виникають після невтішних даних з американського ринку праці. За підсумками жовтня-листопада, економіка США додала всього 64 000 робочих місць у листопаді після втрати 105 000 у жовтні. Тим часом рівень безробіття у США зріс до 4.6% у листопаді — найвищого з вересня 2021 року.

Аналітики пояснюють силу долара очікуваннями, що останні дані спотворені через вплив урядового простою під час періоду вимірювання. Зараз інструмент CME FedWatch показує, що Федеральна резервна система ймовірно збережить ставку у діапазоні 3.50%-3.75% на січневому засіданні, що свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував агресивне зниження ставок, незважаючи на слабкість у ринку праці.

Що далі для валютних ринків?

Інвестори тепер звернуть увагу на п’ятничне оприлюднення індексу споживчих цін (CPI) у США за листопад. Цей звіт має велике значення для політики Федеральної резервної системи, особливо враховуючи коментарі посадовців щодо того, що додаткове зниження ставок може ризикувати повторним підвищенням цін, які залишаються наполегливо високими понад цільовий рівень у 2% протягом тривалого часу.

Президент Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік нещодавно підкреслив цю проблему, зазначивши, що перехід монетарної політики у зручний режим ризикує “загострити вже високий рівень інфляції та розірвати зв’язок між інфляційними очікуваннями бізнесу і споживачів.”

Для трейдерів GBP/USD, які розглядають обмінні курси з практичної точки зору — наприклад, чи варто конвертувати 36 фунтів у долари за поточними рівнями — напрямок пари тепер залежить від відмінностей у політиці між BoE і Fed. Зниження ставки у Великій Британії при збереженні її у США зазвичай тисне на стерлінг, тоді як будь-який несподіваний сплеск інфляції у США може кардинально змінити цю динаміку.

Технічна перспектива: GBP/USD зберігає висхідний тренд попри відкат

З технічної точки зору, відкат GBP/USD до 1.3340 не зірвав основний висхідний тренд пари. Ціна залишається підтриманою вище 20-денної експоненціальної ковзної середньої на рівні 1.3305, зберігаючи короткостроковий бичий настрій.

Однак індикатори імпульсу сигналізують про обережність. Індекс відносної сили (RSI) за 14 днів опустився до 56, не досягши зони перекупленості, що свідчить про зростання тиску на розворот у бік зниження. Ключовими рівнями для моніторингу є рівень 50% рівня Фібоначчі на 1.3399 як негайний опір, тоді як закриття нижче 38.2% на 1.3307 може сигналізувати про слабкість і рух до рівня 23.6% біля 1.3200.

На підйомі, стабільне закриття вище максимуму вівторка 1.3456 відкриє шлях до психологічної позначки 1.3500.

Роль стерлінга у глобальних ринках

Фунт стерлінг залишається однією з найактивніше торгованих валют у світі, з корінням, що сягають 886 року. Він посідає четверте місце у глобальному обсязі валютних операцій, що становить приблизно 12% усіх валютних транзакцій — у середньому близько $630 мільярдів у щоденному обігу.

Пара GBP/USD, відома як “Кабель” серед трейдерів, становить приблизно 11% усієї діяльності на ринку іноземних валют. Монетарна політика Банку Англії — переважно її коригування відсоткових ставок — залишається головним чинником оцінки стерлінга. Зростання ставок робить Великобританію більш привабливою для капіталу, що шукає вищі доходи, і посилює валюту. З іншого боку, зниження ставок зазвичай тисне на стерлінг у короткостроковій перспективі.

Економічні дані, такі як рівень зайнятості, ВВП, PMI у виробничому та сервісному секторах, а також торговий баланс, слугують додатковими індикаторами стану економіки. Крім того, показник торгового балансу — різниця між експортом і імпортом — може впливати на попит на валюту залежно від інтересу іноземних покупців до британських товарів і послуг.

Зі зниженням інфляції, зростанням безробіття та очікуваним пом’якшенням політики BoE, ці фактори формують домінуючу тему, що визначає короткостроковий рух стерлінга щодо долара та інших основних валютних пар.