Йена переживає великий поворот! Збільшення облікової ставки центрального банку вже на горизонті, ринок очікує швидкої зміни настроїв

Тижневий огляд ринку

Минулого тижня (11/24-11/28) індекс долара послабшав, знизився на 0.72%, а валюти нефінансових країн колективно відновилися. Серед них австралійський долар лідирував з ростом на 1.48%, фунт стерлінгів піднявся на 1.03%, євро — на 0.71%, а японська ієна, хоча й злегка зросла на 0.16%, містила у собі глибокі очікування щодо змін у політиці.

Посилення ястребиної позиції ФРС та відповідне відновлення курсу європейських та американських валют

Минулого тижня курс євро/долар (EUR/USD) зріс на 0.71%, причиною чого стала швидка активізація очікувань щодо зниження ставок ФРС. Ознаки слабкості ринку праці США, повільніше зростання базового PPI за прогнозами, а також висловлювання таких членів ФРС, як Воллер і Вільямс, сприяли формуванню ястребиних сигналів, що підпалили ринок до очікувань щодо політики пом’якшення.

Згідно з інструментом FedWatch від Чиказької товарної біржі, ймовірність зниження ставки ФРС у грудні оцінюється на рівні 87.6%, а ймовірність її залишення незмінною — лише 12.4%. Водночас, ринок ставок показує іншу картину — цикл зниження ставок Європейського центрального банку вже завершився, і розходження у політиці двох центральних банків підвищує ціну євро.

ING прогнозує, що короткостроковий курс євро/долар може піднятися з поточного рівня 1.16 до 1.17, а за умови зменшення геополітичних ризиків і слабких даних з США — навіть до 1.18 до кінця року.

З технічної точки зору, євро/долар формує «W»-подібну основу, індекс відносної сили (RSI) показує, що покупці ще не вичерпали свої сили, і при прориві рівня опору 1.1656 відкриється більший потенціал для зростання. Якщо ж курс буде стримуватися 100-денним середнім, підтримки можна очікувати на рівнях 1.155 і 1.149.

Зміна тренду японської ієни та зростання очікувань щодо підвищення ставок

Цього тижня особливо варто звернути увагу на рух японської валюти. USD/JPY минулого тижня знизився на 0.16%, але за цим спокоєм ховається різке переформатування ринкових очікувань — одночасно з підвищенням очікувань щодо зниження ставок ФРС і підвищенням ставок Банку Японії, що створює сильну підтримку для ієни.

Прем’єр-міністр Японії Сінтаро Хосода заявив, що уряд буде уважно стежити за коливаннями курсу ієни і при необхідності втрутиться у валютний ринок. Це викликало підвищену увагу до можливих дій японського уряду. Ще більш вагомий сигнал надійшов від голови Банку Японії Уеду Кацуті, який 1 грудня чітко заявив, що буде зважувати плюси і мінуси підвищення ставок у грудні і прийме відповідне рішення — це найястребиніша заява з боку ЦБ до сьогодні.

Прогнози ринку форвардів більш конкретні: ймовірність підвищення ставки Банку Японії 19 грудня становить близько 62%, що вдвічі більше, ніж два тижні тому (30%). Nomura Securities зазначає, що через зростаюче розходження у політиці між двома центробанками довгостроковий тренд на стабілізацію USD/JPY може змінитися, і японська ієна може набути важливого повороту.

З технічної точки зору, USD/JPY наближається до ключової позначки 21-ї скользячої середньої, і при її прориві відкриється простір для подальшого зниження, підтримки — 154 і 153. Але якщо вдасться утримати цю лінію, курс може залишитися у діапазоні коливань.

Основні моменти цього тижня

Інвесторам слід уважно стежити за останніми виступами японських чиновників і за подальшими даними економіки США. Якщо очікування щодо підвищення ставок Банку Японії посиляться, USD/JPY може продовжити пошук дна. Також розвиток переговорів між США і Росією та динаміка даних PCE за вересень у США вплинуть на напрямок EUR/USD — якщо переговори просуватимуться успішно і інфляція знизиться, курси європейських і американських валют можуть продовжити зростання.