Сила долара США тисне на австралійський долар, оскільки дані про інфляцію ускладнюють перспективи RBA

Австралійський долар стикається з шостим поспіль днем зниження щодо долара США, навіть попри зростання очікувань інфляції та посилення спекуляцій щодо підвищення ставок. Трейдери опиняються між суперечливими сигналами — Резервний банк Австралії, здається, налаштований на посилення політики вже з лютого, але австралійський долар залишається під тиском від відновлення долара США. Це розходження підкреслює, як глобальна монетарна динаміка може переважати внутрішні яструбські сигнали.

Моментум долара США зростає, оскільки ставки на зниження зменшуються

Індекс долара (DXY) консолідує прибутки навколо 98.40, підкріплений зменшенням очікувань щодо подальших знижень ставок Федеральної резервної системи. Останні дані по зайнятості дали змішану картину: у листопаді кількість працівників зросла на 64 тисячі — трохи випереджаючи прогнози, — але дані за жовтень були значно знижені, а рівень безробіття піднявся до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року. Роздрібні продажі залишилися без змін місяць до місяця, сигналізуючи про ослаблення споживчого попиту.

Чиновники ФРС залишаються розділеними щодо правильного курсу політики на 2026 рік. У той час як медіана політиків прогнозує лише одне зниження ставки наступного року, деякі взагалі не очікують знижень, що контрастує з ринковими очікуваннями двох знижень. Ф’ючерси CME FedWatch тепер закладають 74.4% ймовірності незмінності ставок на наступному засіданні у січні, порівняно з приблизно 70% тиждень тому.

Голова Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік попередив проти оголошення перемоги у боротьбі з інфляцією, зазначаючи, що кілька опитувань вказують на підвищені витрати на входи, оскільки компанії захищають маржу через підвищення цін. Його коментарі підсилюють наратив, що монетарне посилення може тривати довше, ніж очікувалося, підтримуючи оцінку долара.

Інфляційний імпульс Австралії прискорюється, але валюта залишається слабкою

Очікування інфляції споживачів в Австралії зросли до 4.7% у грудні, відновившись після трьохмісячного мінімуму у 4.5% у листопаді. Ця стійкість цінового тиску підсилює аргументи на користь дій Резервного банку. Як Commonwealth Bank of Australia, так і National Australia Bank тепер очікують посилення RBA раніше, ніж раніше прогнозувалося, посилаючись на впертість інфляції в умовах обмеженості пропозиції. Ціни ринку відображають цей яструбський зсув: свопи тепер закладають 28% ймовірності підвищення ставки у лютому, майже 41% — у березні, а серпень майже повністю закладений у ціни.

Незважаючи на ці інфляційні перешкоди та яструбську позицію центрального банку, пара AUD/USD продовжує падіння. Це розходження ілюструє, що хоча внутрішні фундаментальні показники підтримують вищі австралійські ставки, глобальне переоцінювання політики США залишається головним драйвером валютних потоків.

Дані економіки Китаю додали ще один шар до рівняння. Роздрібні продажі зросли всього на 1.3% у порівнянні з минулим роком у листопаді, розчарувавши проти прогнозу у 2.9%, тоді як промислове виробництво піднялося на 4.8% — менше за прогноз у 5.0%. Вкладення у основні засоби погіршилися до -2.6% з початку року, не досягши очікуваних -2.3%. Ці м’якші показники з Китаю, найбільшого торгового партнера Австралії, знизили привабливість австралійської валюти.

Внутрішній ринок праці Австралії показав тріщини: рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді, але зміна зайнятості знизилася на -21.3 тисячі проти скоригованих 41.1 тисячі у жовтні, не досягши очікуваних 20 тисяч. Індекс PMI у виробництві трохи підвищився до 52.2, але PMI у сферах послуг знизився до 51.0 з 52.8, малюючи змішану картину внутрішнього імпульсу.

Технічний аналіз: AUD/USD рухається до зон підтримки

З точки зору графіка, AUD/USD прорвався нижче 0.6600 і торгується під обома трендовими лініями висхідного каналу та дев’ятиденною експоненціальною середньою, що сигналізує про погіршення короткострокового імпульсу. Б Bulls слід готуватися до тесту психологічного рівня 0.6500, а мінімум за шість місяців у 0.6414 (з 21 серпня) може стати наступним потенційним рівнем підтримки.

Спроби відновлення стикаються з опором біля дев’ятиденної EMA приблизно на рівні 0.6619. У разі стабільного руху вище цього рівня увага зосередиться на тримісячному максимумі 0.6685 і піку жовтня 2024 року біля 0.6707. Відновлення верхньої межі висхідного каналу біля 0.6760 вимагатиме значного каталізатора для відновлення бичачої впевненості.

Майбутнє

Шлях для австралійського долара залежить від того, чи зможе яструбська позиція RBA в кінцевому підсумку переважити гравітаційний вплив посилення долара США. Хоча внутрішня інфляція та ймовірності підвищення ставок підтримують теоретично силу AUD, реальність погіршення попиту з Китаю та перевага монетарної жорсткості США продовжують обмежувати потенціал зростання. Трейдери, що слідкують за цією парою, мають уважно стежити за засіданням ФРС у січні — будь-який яструбський сюрприз може зірвати імпульс USD і відновити позиції австралійської валюти. До тих пір рівні технічної підтримки залишаються лініями фронту для спостереження.