Дефляція на порозі: чому це найлегше ігнорована економічна ризик?

Коли ваша зарплата залишається незмінною, але ціни на товари постійно падають, здається, що це добре. Але саме тут криється найстрашніше — дефляція — вона повільно тягне всю економіку у замкнене коло.

Чи справді “вигідно” при дефляції?

Дефляція (Deflation) — це коли середні ціни на товари та послуги постійно знижуються, що є повною протилежністю інфляції. Спочатку здається — ваші гроші стають більш цінними, купівельна спроможність зростає.

Але тут є одне “але”: зниження цін не відбувається через підвищення виробничої ефективності, а тому, що нікому не потрібно купувати.

Це нагадує беззвучну економічну рецесію. Коли підприємства виявляють, що їхній товар не продається, вони:

• скорочують витрати → звільнення
• знижують зарплати → у споживачів менше грошей
• ще більше знижують ціни → прибутки продовжують падати

В результаті утворюється страшна цінова спіраль — ви чекаєте, що ціни продовжать падати, підприємства чекають, що ви купите, і ніхто не наважується діяти.

Як виникає дефляція?

Причини з боку пропозиції:

• швидкий прогрес виробничих технологій, значне зниження витрат
• перенасичення виробництва, низький попит
• підвищена виробнича ефективність, але попит не йде за нею

Причини з боку попиту (ще серйозніше):

• зростання рівня безробіття, різке зниження доходів
• високий рівень боргів у сімей, збереження стає пріоритетом
• банки звужують кредитування, ліквідність зникає
• песимістичний споживчий настрій, очікування ще більшої знижки цін

У 2020 році під час пандемії багато країн Південно-Східної Азії вже стикалися з цим. Різке падіння цін на енергоносії, зупинка туризму, скорочення виробництва — всі ці економічні показники перейшли у негативну зону.

Хто “потрапив” у пастку дефляції?

Це найнесправедливіша сторона дефляції — є переможці і програвші:

Переможці:

• працівники з фіксованою зарплатою (їхня купівельна спроможність зростає)
• кредитори (позичені гроші стають “ціннішими”)
• ті, хто має готівку

Програвші:

• бізнесмени та власники підприємств (прибутки зменшуються)
• інвестори у акції (прибутки компаній падають, ціни на акції стрімко знижуються)
• боржники (їм доводиться повертати “дорожчі” гроші)
• безробітні та працівники (можливості працевлаштування значно зменшуються)

Чому економічна рецесія і дефляція йдуть рука об руку?

Коли ВВП падає два квартали поспіль, це означає, що економічна активність суттєво сповільнюється. Тоді:

1. підприємства припиняють наймати або звільняють
2. рівень безробіття зростає, доходи зменшуються
3. попит на споживчі товари руйнується
4. підприємства змушені знижувати ціни, щоб вижити
5. але споживачі все одно зберігають гроші, а не витрачають
6. ліквідність зменшується, ставки зростають
7. вартість кредитів зростає, інвестиції скорочуються
8. економіка входить у глибшу рецесію

Саме тому у 2023 році світова економіка має таку песимістичну перспективу. Енергетична криза, геополітичні конфлікти, зростання вартості життя — все це множинні ризики, і глобальний ВВП зросте лише на 2.7% — значно менше за довоєнний рівень у 3.0%.

Що можуть зробити уряди?

Традиційні інструменти центральних банків і урядів:

1. Зниження ставок — стимулювати кредити та споживання
2. Збільшення грошової маси — вливати ліквідність у систему
3. Зниження податків — збільшити доступний дохід споживачів
4. Збільшення витрат — державні інвестиції для створення робочих місць
5. Купівля активів — центральний банк купує облігації або активи для підтримки цін

Але всі ці заходи мають один важливий нюанс: ринок ще готовий співпрацювати. Коли довіра повністю зруйнована, навіть безкоштовні гроші люди зберігатимуть.

Як інвестувати у часи дефляції?

Це ключове питання. Економічний спад ≠ відсутність можливостей заробити, просто потрібно змінити підхід:

1. Інвестиції у облігації

При дефляції центральні банки швидко знижують ставки, ціни на облігації зростають. Вкладення зараз дозволять отримати значний прибуток від різниці цін. Обирайте державні облігації з високим кредитним рейтингом та корпоративні облігації.

2. Захисні акції

Обирайте галузі, що тісно пов’язані з повсякденним життям і мають стабільний попит:

• харчові продукти та напої
• комунальні послуги
• товари щоденного вжитку

Ці компанії навіть у рецесії зможуть зберегти доходи, а їхні дивіденди зазвичай вищі.

3. Готівка — це король

У часи дефляції готівка — найкращий актив. Чим більше знижується ціна, тим ціннішими стають ваші гроші. Поступово накопичуйте готівку, щоб бути готовим до майбутніх “примірів” за низькими цінами.

4. Нерухомість і золото

У періоди рецесії ціни на нерухомість зазвичай падають. Якщо у вас є достатньо готівки, це шанс купити за нижчою ціною. Але важливо правильно обрати місце і час.

Золото традиційно виступає захистом від інфляції, але у часи дефляції воно теж може падати. Проте його роль як активу-страховки залишається — це хороший буфер для ризиків у портфелі.

5. Унікальні можливості криптоактивів

На відміну від традиційних активів, деякі криптоактиви можуть демонструвати незалежну поведінку у екстремальних економічних умовах. Біткоїн як “цифрове золото”, деякі стабільні монети з високою доходністю — все це варто враховувати у диверсифікації. На платформах типу Gate.io можна налаштувати портфель із цими активами.

Головне — зробіть ці 3 кроки

Перший: зберігайте готівку Створіть резерв на 3-6 місяців, не вкладаючи все у один актив. У часи дефляції готівка важливіша за будь-який інший прибуток.

Другий: диверсифікуйте портфель Не ставте все на один сектор або актив. Комбінуйте облігації + захисні акції + готівка + золото + криптоактиви — так ви зможете зберегти стабільність у невизначеності.

Третій: регулярно переглядайте Економіка швидко змінюється, тому важливо періодично перевіряти відповідність портфеля актуальній ситуації. Особливо у часи дефляції, коли політика може змінюватися різко.

Останні слова

Дефляція — це не далека теоретична тема — вона вже на межі глобальної економіки. Пониження прогнозів на 2023 рік, слабкість PMI у виробничому секторі, зниження індексів довіри — все це передвісники.

Для звичайного інвестора найголовніше — не гадати, чи вона настане, а заздалегідь підготуватися. Зберігайте готівку, диверсифікуйте ризики, залишайтеся гнучкими — ці принципи актуальні у будь-якому економічному середовищі.

Дефляція переносить багатство з рук споживачів у руки заощаджувачів. Питання в тому, чи готові ви прийняти цю зміну?