Австралійський долар піднімається п'ятий день поспіль, досягаючи максимуму, чи зможе рішення ЦБ у грудні продовжити сильний тренд?

Розігрів ринкової активності

У другому тижні грудня курс австралійського долара до долара США показує вражаючі результати. Станом на 8 грудня AUD/USD вже п’ять днів поспіль зростає, котирування становлять 0.6645, що лише на крок від максимуму понад два місяці. У той же час, доходність 10-річних австралійських державних облігацій також постійно зростає, останнє значення — 4.737%, що є новим максимумом за останні два роки. За цим зростанням стоїть тісна увага інвесторів до майбутнього засідання Резервного банку Австралії 12 грудня.

Аналіз очікувань щодо засідання 9 грудня

Ринки сформували майже одностайне очікування щодо рішення Австралійського резервного банку (RBA) 9 грудня — залишити ставку без змін, тримати базову ставку на рівні 3.60%. Це найновіша точка зупинки для циклу зниження ставок, що почався з початку року з 4.35%. Відтоді, зниження ставки зупинилося. Таке очікування базується на двох основних факторах: по-перше, інфляційний тиск залишається, по-друге, активність домогосподарств у споживанні зберігаєся, що вказує на те, що центральний банк поки що не планує посилювати монетарну політику.

Зміна тональності центрального банку — сигнали на посилення

Хоча ринки очікують, що у грудні ставка не буде знижена, більш важливим є потенційний сигнал політики від голови RBA Мішель Буллок. У нещодавніх публічних заявах вона наголосила, що центральний банк уважно слідкує за інфляційною динамікою і залишає за собою можливість реагувати на ризики відновлення інфляції. Керівник відділу валютної стратегії Westpac Вірджинія Варатан вважає, що у голови RBA є всі підстави зберігати поступовий і жорсткий підхід до управління інфляцією.

Такий жорсткий підхід закладає основу для підвищення ставок у 2026 році. Головний економіст AMP Шейн Олівер зазначає, що ймовірно, у заяві центральний банк підтвердить намір використовувати всі інструменти для повернення інфляції до цільового діапазону, що фактично прокладає шлях для підвищення ставок у наступному році. Багато великих фінансових установ вже почали прогнозувати, що після публікації даних про інфляцію за четвертий квартал, австралійський банк може розпочати монетарне ущільнення вже у лютому наступного року, хоча ця думка викликає сумніви у деяких аналітиків.

Економіст із UBS Джордж Тарену вважає, що зарано говорити про підвищення ставок, і лише після кількох місяців стабільних даних ця перспектива стане більш реалістичною. Він прогнозує, що перше підвищення ставок може статися не раніше кінця наступного року.

Множинні фактори підтримки австралійського долара

Ключовим для майбутнього руху австралійського долара є взаємодія монетарної політики та глобального макросередовища. Аналізатор валютних ринків у Mizuho Securities Вішну Варатан вважає, що якщо RBA дійсно стане більш жорстким, а Федеральна резервна система США — більш м’якою, австралійський долар може отримати підтримку. Це пояснюється зростанням спреду ставок, що приваблює міжнародний капітал.

Крім того, австралійський долар підтримують кілька структурних чинників. По-перше, роль австралійського долара як інструменту хеджування для глобальних інвесторів, що продають американські активи, зростає, що зумовлено потребою у резервних активах. По-друге, відновлення суперциклу сировинних товарів може продовжити підсилювати привабливість австралійського долара як активу-убежищу. По-третє, інвестиції у інфраструктуру штучного інтелекту та посилення конкуренції за ресурси у геополітичному контексті можуть ще більше збільшити попит на австралійські товари, що опосередковано підвищує цінність австралійського долара. Тренди валютних пар, таких як австралійський долар до малайзійського рінггіту, також відображають цю регіональну динаміку валютних потоків.

Перспективи на майбутнє

Наступний фокус ринку — це засідання RBA 9 грудня та його подальші коментарі. Якщо слова Буллок дійсно матимуть явний жорсткий підтекст, австралійський долар може зберегти позитивний тренд. У разі ж, якщо монетарна політика залишиться нечіткою, реакція ринку може бути обережною. Інвесторам слід уважно стежити за деталями рішення для своєчасної корекції позицій.