Чому австралійський долар довгий час залишається слабким? Аналіз товарних циклів та тенденції курсу AUD/USD і австралійського долара до новозеландського долара

Австралійський долар є одним із п’яти найбільших світових валют за обсягом торгівлі, пара AUD/USD має високий рівень ліквідності та очевидну перевагу за спредами на міжнародному валютному ринку. Однак, незважаючи на те, що австралійський долар традиційно вважається високодоходною валютою та популярною ціллю для спредових стратегій, за останні десять років його фактична динаміка постійно послаблюється. Якщо почати з рівня 1.05 на початку 2013 року, то до 2023 року AUD/USD знизився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара США за цей час зріс на 28.35%, що свідчить про загальний період сильного долара.

Варто зазначити, що у 2020 році під час пандемії австралійський долар зазнав явного відскоку — у тому році через порівняно стабільний контроль пандемії в Австралії, високий попит на залізну руду та інші ресурси в Азії, а також політику Резервного банку Австралії, AUD/USD за рік виріс на 38%. Однак згодом більшу частину часу австралійський долар перебував у фазі корекції або слабкості. У другій половині 2025 року ціни на залізну руду та золото зросли, а зниження ставок Федеральної резервної системи сприяло потоку ризикових активів, і курс австралійського долара піднявся до 0.6636, зростання за рік склало приблизно 5-7%. З точки зору курсу AUD/Тайванський долар, цей відскок створив можливості для валютних операцій для інвесторів у Тайвані. Однак з довгострокової перспективи структурна слабкість австралійського долара залишається незмінною.

Зниження попиту на товари, зменшення привабливості спредів — австралійський долар залишається у низхідній фазі

Причиною тривалого ослаблення AUD є три основні фундаментальні чинники, що йдуть у несприятливому напрямку.

Перший — зниження попиту на експорт товарів. Експортна структура Австралії сильно залежить від залізної руди, вугілля та енергоресурсів, тому австралійський долар є класичною товарною валютою. Коли політика США щодо тарифів впливає на глобальну торгівлю, а експорт сировини знижується, статус товарної валюти для AUD безпосередньо послаблюється.

Другий — зменшення переваги за спредами. Хоча резервний банк Австралії (RBA) має ставку близько 3.60%, і ринок очікує можливого підвищення ставок у 2026 році, різниця у ставках між США та Австралією не зростає так швидко, як очікувалося, що зменшує привабливість арбітражних потоків.

Третій — середня економічна динаміка в Австралії. Відсутність чітких драйверів зростання зменшує привабливість австралійських активів для іноземних інвесторів, і капітал частіше спрямовується у активи-убежища, ніж у циклічні валюти.

Три ключові фактори для прогнозування руху австралійського долара

Щоб визначити середньо- та довгострокову тенденцію AUD/USD, інвесторам слід уважно стежити за наступними індикаторами:

Політика RBA щодо ставок та відновлення спредів: позиція австралійського центробанку визначить, чи зможе AUD знову отримати перевагу за спредами. Якщо інфляція залишатиметься високою, а ринок зберігатиме очікування підвищення ставок, це підтримуватиме австралійський долар; якщо ж очікування підвищення зменшаться, підтримка послабиться.

Динаміка економіки Китаю та цін на товари: як товарна валюта, AUD в основному відображає стан будівельної та виробничої активності в Китаї. Підвищення попиту в Китаї зазвичай супроводжується зростанням цін на залізну руду, і австралійський долар реагує відповідно; у протилежному випадку можливий “відкат” після зростання.

Динаміка долара США та глобальні ризики: політика Федеральної резервної системи залишається ключовою для світового валютного ринку. Зниження ставок зазвичай підтримує ризикові валюти, включаючи AUD, але якщо зросте попит на захист активів і повернення капіталу у долар, AUD може послабитися навіть за відсутності погіршення фундаментальних показників.

Щоб австралійський долар справді вийшов на довгостроковий бичий тренд, потрібно одночасне виконання трьох умов: збереження риторики RBA у “яструбовому” ключі, реальне покращення попиту з Китаю та структурне послаблення долара США. Якщо виконується лише одна з цих умов, AUD швидше за все залишатиметься у діапазоні або коливатиметься без чіткої тенденції.

Прогноз на 2026 рік і далі: перспективи австралійського долара

Щодо майбутнього AUD/USD думки аналітичних установ розходяться.

Оптимістичні прогнози включають Morgan Stanley, які очікують, що до кінця 2025 року AUD/USD може піднятися до 0.72, базуючись на збереженні “яструбової” політики RBA та підтримці цін на ресурси. Модель Traders Union прогнозує середній рівень близько 0.6875 до кінця 2026 року (діапазон 0.6738–0.7012), а до кінця 2027 року — до 0.725.

Обережні прогнози від UBS вважають, що, незважаючи на стійкість австралійської економіки, глобальна невизначеність у торгівлі та зміни політики ФРС можуть обмежити зростання AUD, і до кінця року він залишиться близько 0.68. Економісти CBA більш стримані і прогнозують, що після досягнення максимуму навесні 2026 року курс може повернутися до нижчих рівнів.

Загалом, у першій половині 2026 року AUD, ймовірно, коливатиметься у діапазоні 0.68–0.70. Короткостроковий тиск чинитимуть коливання даних у Китаї та звіти з ринку праці США, але через стабільність фундаменту Австралії та “яструбову” політику RBA, різке падіння курсу малоймовірне; одночасно, через структурну перевагу долара, австралійський долар навряд чи досягне історичних максимумів. Довгостроковий потенціал зростання зумовлений можливим відновленням ресурсного експорту Австралії та циклу товарів.

Щодо курсу AUD/Тайванський долар, інвесторам слід враховувати, що рух AUD/USD у кінцевому підсумку відобразиться на курсі TWD, і при зростанні AUD/USD курс AUD/TWD зазвичай покращується.

Інвестиційні міркування щодо австралійського долара

AUD/USD через високу ліквідність, регулярність коливань та характер структури економіки є досить зручним для прогнозування середньо- та довгострокових трендів. Інвестори можуть використовувати форекс-спекулятивні операції з маржею для участі у торгівлі AUD, застосовуючи двонапрямні угоди та кредитне плече для отримання прибутку.

Однак слід пам’ятати, що будь-які інвестиції пов’язані з ризиком, а форекс — високоризиковий інструмент, і інвестори можуть втратити весь капітал.

Висновки щодо руху австралійського долара

Як валюта товарних експортерів, AUD тісно пов’язаний із цінами на залізну руду, вугілля та інші ресурси. У короткостроковій перспективі підтримку надають “яструбова” політика RBA та високі ціни на ресурси; у середньо- та довгостроковій — слід враховувати глобальні економічні ризики та потенційне відновлення долара, що обмежить зростання AUD і сприятиме його коливанням.

Хоча прогнозування валютних курсів завжди має невелику похибку, високий рівень ліквідності та характерна структура австралійської економіки роблять довгострокове визначення тренду більш доступним. Як у випадку AUD/ТWD, так і AUD/USD, інвесторам слід орієнтуватися на зміни товарних циклів, структур спредів та глобальної ризикової активності.