Швидкий огляд сили покупців і продавців акцій: посібник з використання співвідношення внутрішніх і зовнішніх обсягів

Відкрийте програму для перегляду котирувань акцій, і крім цін відкриття, максимуму та мінімуму, ви побачите два показники — «внутрішній» та «зовнішній» обсяг. Трейдери короткострокових інвестицій часто обговорюють співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу, але що саме ці поняття означають? Чому важливо звертати на них увагу? У цій статті ми розглянемо справжнє значення внутрішнього та зовнішнього обсягів у торгівлі акціями та як за допомогою співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу аналізувати силу покупців і продавців на ринку.

Внутрішній та зовнішній обсяг: хто ініціює угоду?

Щоб зрозуміти внутрішній та зовнішній обсяг, спершу потрібно розібратися з логікою торгівлі акціями. Кожна угода включає етап ціноутворення та етап виконання:

Продавець прагне підвищити ціну акції, тому виставляє «ціна пропозиції»; покупець прагне знизити ціну, тому виставляє «ціна запиту». Між ними існує різниця у ціні. Коли відбувається фактична угода, визначальним є той, хто ініціює компроміс — і ця угода вважається внутрішньою або зовнішньою залежно від того, хто її ініціював.

Якщо угода відбувається за ціною запиту, це означає, що продавець активно знижує свої вимоги, щоб задовольнити покупця, і ця угода вважається внутрішньою. Великий внутрішній обсяг свідчить про те, що продавці поспішають позбавитися активу, що є сигналом на зниження ціни.

Якщо угода відбувається за ціною пропозиції, це означає, що покупець активно підвищує ціну, щоб задовольнити продавця, і ця угода вважається зовнішньою. Великий зовнішній обсяг свідчить про активний інтерес покупців і є сигналом на зростання ціни.

Приклад: припустимо, ціна запиту — 1160 грн/1415 лотів, ціна пропозиції — 1165 грн/281 лот. Якщо інвестор хоче негайно продати і укладає угоду за ціною запиту (1160 грн), продавши 50 лотів, то ці 50 лотів вважаються внутрішнім обсягом; навпаки, якщо він хоче купити за ціною пропозиції (1165 грн) і укладає угоду на 30 лотів, то ці 30 лотів — зовнішній обсяг.

П’ятишарова котирування: миттєва інформація про черги купівлі та продажу

П’ятишарова котирування — це перше, що бачить інвестор, відкривши додаток брокера. Вона складається з п’яти найкращих цін і обсягів у купівлі та продажу.

Ліва частина — п’ять найкращих цін і обсягів у купівлі (зазвичай зеленого кольору), що показують найвищі ціни та кількість лотів, які покупці готові заплатити. Права частина — п’ять найкращих цін і обсягів у продажу (зазвичай червоного кольору), що показують найнижчі ціни та кількість лотів, які продавці готові продати.

Наприклад, якщо перший рівень купівлі — 203.5 грн/971 лот, це означає, що найвища ціна, яку пропонують на ринку, — 203.5 грн, і на цій ціні очікує укладання угод 971 лот. Якщо перший рівень продажу — 204.0 грн/350 лотів, то найнижча ціна продажу — 204.0 грн, і на цій ціні виставлено 350 лотів.

Головне зауваження: п’ятишарова котирування показує лише активні ордери, але не гарантує, що угода відбудеться. Ордери можуть бути скасовані в будь-який момент.

Обчислення та інтерпретація співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу

Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу — це ключовий індикатор сили покупців і продавців, і його обчислюють дуже просто:

Співвідношення = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

За результатами цього співвідношення можна виділити три ситуації:

• > 1: внутрішній обсяг перевищує зовнішній, на ринку панує песимізм, продавці активно знижують ціну, що є сигналом на зниження
• < 1: внутрішній обсяг менший за зовнішній, на ринку панує оптимізм, покупці активно підвищують ціну, що є сигналом на зростання
• = 1: баланс сил між покупцями та продавцями, ринок у стані нерішучості, потрібно чекати додаткових сигналів для визначення напрямку

Як застосовувати співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу на практиці

Саме по собівартості внутрішнього та зовнішнього обсягу робити висновки недоцільно. Важливо враховувати також ціновий тренд, обсяг торгів і структуру ордерів, щоб підвищити точність аналізу.

**Здоровий сигнал для зростання: ** зовнішній обсяг явно більший за внутрішній, і ціна рухається вгору. Якщо при цьому обсяг торгів зростає, це свідчить про сильний попит і можливе подальше зростання ціни у короткостроковій перспективі.

**Здоровий сигнал для падіння: ** внутрішній обсяг значно більший за зовнішній, і ціна рухається вниз. Це означає, що продавці активно тиснуть і ризик короткострокового падіння зростає.

Потрібно бути обережним з ситуацією 1 — фальшивий бичачий пастка: зовнішній обсяг більший за внутрішній, але ціна не зростає, а навпаки — падає, при цьому обсяг торгів коливається. Це може бути штучною маніпуляцією з боку великих гравців, які навмисно створюють ілюзію попиту, щоб заманити розсіяних інвесторів у покупку, тоді як вони самі активно продають. Типовий сценарій — ціна залишається в боковому тренді, а зовнішній обсяг різко зростає, при цьому ордери на перших рівнях продажу — постійно збільшуються, і раптово ціна різко падає.

Потрібно бути обережним з ситуацією 2 — фальшивий ведмежий пастка: внутрішній обсяг більший за зовнішній, але ціна не падає, а навпаки — зростає, при цьому обсяг коливається. Маніпулятори можуть навмисно створювати ілюзію попиту, щоб змусити розсіяних інвесторів продавати, тоді як вони самі накопичують активи. Типовий сценарій — при невеликому зростанні ціни внутрішній обсяг раптово зростає, але ордери на купівлю на перших рівнях — постійно збільшуються, і ціна продовжує зростати.

Ключове розуміння: крім обсягу торгів, ринок залежить від настроїв, новин і фундаментальних показників компаній. Орієнтуватися лише на співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу — ризиковано, потрібно аналізувати комплексно.

Роль рівнів підтримки та опору

Технічний аналіз базується на спостереженні за взаємодією цін і обсягів. У цьому процесі рівні підтримки та опору відіграють важливу роль.

Значення рівня підтримки

Навіть якщо внутрішній обсяг більший за зовнішній, але ціна не опускається нижче певного рівня, — це означає, що на цьому рівні з’являється багато покупців, які вважають цю ціну достатньо низькою і готові купувати. Вони очікують, що ціна знову підніметься, і цей рівень називається рівнем підтримки. Якщо ціна торкнеться рівня підтримки, зазвичай починається відскок, і інвестори можуть розглядати можливість входу в позицію на купівлю.

Значення рівня опору

З іншого боку, коли зовнішній обсяг переважає внутрішній і попит сильний, але ціна не може прорвати певний рівень і зупиняється — цей рівень називається рівнем опору. Рівень опору зазвичай формується, коли акція падає з високих рівнів, і на цій ціні багато учасників не хочуть втратити гроші і готові продавати. Коли ціна наближається до рівня опору, продавці активізуються, і попит зменшується. Зі зростанням обсягу продажів і зменшенням покупців ціна може зупинитися або навіть почати падати.

Стратегії торгівлі в межах діапазону

Рекомендується:

• Купувати біля рівня підтримки, коли ціна торкається його і починає відскок.
• Продавати біля рівня опору, коли ціна підходить і зупиняється.

Якщо ціна прориває рівень підтримки або опору, ситуація змінюється. Це означає, що рівень втратив свою силу, і ринок може почати рух у напрямку прориву — або вниз, або вгору, до наступного рівня підтримки або опору.

Переваги та обмеження індикатора внутрішнього та зовнішнього обсягу

Переваги

• Миттєвість: дані оновлюються в режимі реального часу, швидко відображаючи активність покупців і продавців.
• Простота: зрозумілий концепт, не вимагає складних обчислень, підходить для початківців.
• Допомога у аналізі: у поєднанні з ордерами, обсягами і технічним аналізом може підвищити точність прогнозів короткострокових рухів.

Обмеження

• Можливість маніпуляцій: крупні гравці можуть штучно створювати фальшиві сигнали, виставляючи і скасовуючи ордери, тому слід бути обережним.
• Короткостроковий характер: показує лише поточний стан, не дає прогнозів на довгий термін.
• Можливе спотворення: потрібно аналізувати у комплексі з обсягами, технічними і фундаментальними даними, щоб уникнути помилок.

Підсумок

Внутрішній та зовнішній обсяг — це інструменти для вимірювання сили покупців і продавців. За їх допомогою можна швидко оцінити настрої ринку.

Коли внутрішній обсяг переважає зовнішній, продавці активно виставляють ордери за ціною запиту, і ціна може знижуватися; навпаки, коли зовнішній обсяг більший, покупці активно купують за ціною пропозиції, і ціна може зростати.

Однак у торгівлі не існує єдиного індикатора, що дає 100% гарантію. Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу, рівні підтримки і опору — лише інструменти технічного аналізу. Реальні рішення приймаються на основі комплексного аналізу фундаментальних показників компаній, економічної ситуації і галузевих перспектив, щоб підвищити ймовірність успіху у торгівлі.