Яким буде вигляд цін на золото у 2025 році? Повний прогноз та керівництво з торгівлі

Поточний стан золота: чому 2025 рік має значення

Золото останнім часом ігнорує традиційні уявлення. Незважаючи на зростання доходності американських облігацій і силу долара, цей дорогоцінний метал відмовляється повертатися до історичних мінімумів. Станом на середину 2024 року золото торгується приблизно за $2,441 за унцію — це вражаючий $500 скачок у порівнянні з тим самим періодом минулого року. Ця стійкість сигналізує про те, що в глобальних ринках відбуваються фундаментальні зміни, що робить тверде прогнозування золота на 2025 рік більш важливим ніж будь-коли для трейдерів і інвесторів.

Причини? Їх кілька. Недавнє зниження ставки Федеральною резервною системою на 50 базисних пунктів у вересні 2024 року кардинально змінило очікування. Ймовірність агресивного зниження ставок з боку ФРС за кілька тижнів зросла з 34% до 63%. Геополітична напруга — від Ізраїль-Палестина до Росія-Україна — продовжує створювати попит на активи-убежища. А центральні банки світу накопичують золото рекордними темпами, що додатково підтримує ціни.

Чому ціни на золото мають значення понад інвестиційний дохід

Золото займає унікальне місце у сучасних фінансах. Це одночасно товар, валютний проксі, захист від інфляції та геополітичний барометр. Розуміння руху цін на золото — це не лише про потенціал прибутку — воно відображає стан глобальної економіки та сигналізує про зміни режимів у монетарній політиці.

Для активних трейдерів волатильність золота — це двосічний меч: можливість і ризик. Коливання цін між $1,800 і $2,100 у 2023 році, а потім прорив понад $2,400 у 2024 — демонструють, що важлива ясність напрямку. Без неї трейдери ризикують зазнати руйнівних втрат.

Що прогнозують експерти: прогноз на 2025 і далі

Головні фінансові інститути вже формують свої прогнози:

Прогноз на 2025 рік: більшість аналітиків очікує, що золото торгуватиметься в межах $2,400–$2,600 за унцію протягом 2025 року. J.P. Morgan особливо оптимістичний, прогнозуючи нові максимуми вище $2,300 із шляхом до ще вищих рівнів. Bloomberg Terminal прогнозує ширший діапазон — від $1,709 до $2,727, що відображає тривалу невизначеність, але й значний потенціал зростання.

Основний драйвер? Очікування тривалого циклу зниження ставок. Коли реальні ставки падають — або стають негативними — можливості для золота зменшуються, що робить цей метал більш привабливим у порівнянні з облігаціями.

Прогноз на 2026 рік: до 2026 року консенсусні прогнози орієнтуються на $2,600–$2,800 за унцію, за умови, що ФРС успішно нормалізує ставки до 2–3% і стримує інфляцію на рівні 2% або нижче. Якщо цей сценарій реалізується, золото перейде від статусу «захисту від кризи» до «структурної недооцінки», і інвестори почнуть розглядати його як постійний опорний актив у портфелі.

Аналіз історичних рухів: уроки 2019–2024 років

2019–2020: Зростання активу-убежища
Золото зросло на 19% у 2019 році, оскільки ФРС знижувала ставки, а глобальна невизначеність зростала. Потім 2020 року — історичний стрибок: +25%. Починаючи з $1,451 у березні, золото досягло $2,072.50 у серпні — $600 скачок за п’ять місяців — у період, коли COVID-19 руйнував ринки, а центробанки запускали безпрецедентні стимули.

2021: Помста долара
Незважаючи на зростання геополітичних ризиків, золото впало на 8% у 2021 році. Причиною стали дві сили: агресивне підвищення ставок основними центробанками після пандемії та зростання долара на 7% проти шести основних валют. Крім того, вибуховий ріст криптовалютних ринків відтягнув спекулятивний капітал від традиційних активів-убежищ.

2022: Шок від підвищення ставок
Сім підвищень ставки ФРС (з 0.25% до 4.50%) створили жорстке середовище для золота. Ціна впала до $1,618 у листопаді — на 21% від березневого максимуму. Однак у грудні ФРС змінила курс, сигналізуючи про зниження ставок, і золото відновилося до $1,823 до кінця року.

2023: Конфлікти і ясність
Конфлікт Ізраїль-Палестина у жовтні викликав різке зростання — ціна золота підскочила до $2,150, оскільки ціни на нафту зросли, а інфляційні побоювання повернулися. Очікування зниження ставок ФРС також прискорилися, що додало підтримки. До грудня золото принесло +14% за рік.

Перша половина 2024: рекорди
Золото почало 2024 рік із $2,041 і поступово зростало. До 31 березня воно досягло квартального максимуму — $2,251. У квітні — неймовірно — золото прорвалося понад $2,472, встановивши рекорд. Хоча у серпні ціни трохи знизилися до $2,441, приріст за рік у 20% перевищив більшість активів.

Технічний інструментарій: як професіонали аналізують рух цін на золото

MACD: Візуалізація імпульсу

Індикатор MACD (Moving Average Convergence Divergence) визначає зміни тренду та імпульсу за допомогою 12- та 26-періодних експоненційних ковзних середніх (EMA) з сигнальною лінією на 9 періодів. Перехід MACD вище сигнальної лінії сигналізує про зростання імпульсу. Перехрестя нижче — про можливий розворот. Для торгівлі золотом MACD найкраще працює на денних і тижневих таймфреймах, де тренди мають час сформуватися.

RSI: Перевищення і перепроданість

Індекс відносної сили (0-100) визначає, коли ринки досягають крайніх оцінок. Значення вище 70 — ознака перекупленості (можливий сигнал до продажу), нижче 30 — перепроданості (можливий сигнал до купівлі). Однак досвідчені трейдери налаштовують ці пороги — деякі використовують 80/20 для короткострокових таймфреймів або 60/40 для флету.

Ще важливіше — дивергенції RSI, що часто передують розворотам. Коли золото досягає нового максимуму, але RSI не підтверджує — це сигнал про ослаблення імпульсу і можливий відкат.

COT-звіт: слідкуємо за «розумними грошима»

Звіт Commitment of Traders, що виходить щотижня від CME і публікується CFTC, відслідковує позиції трьох категорій: комерційних хеджерів, великих спекулянтів і дрібних трейдерів. Аналізуючи, де розміщуються великі гроші, трейдери можуть передбачити великі рухи ще до їхнього початку.

Зростання коротких позицій у комерційних учасників і довгих у спекулянтів часто передує зниженню цін. Навпаки, накопичення довгих у комерційних і зменшення позицій у спекулянтів — сигнал до дна.

Сила долара: зворотній зв’язок

Золото і долар США зазвичай рухаються у протилежних напрямках. Сильний долар робить золото дорожчим для іноземних покупців і зменшує привабливість активів без доходу (оскільки активи у доларах тепер пропонують кращі реальні доходи через вищі ставки). Відстеження руху індексу USD, даних по зайнятості в США і комунікацій ФРС — важливі для точності прогнозу.

“Гофо-ставка” (gold forward offered rate) — ще один інструмент для аналізу USD і золота: вона вимірює термінову ставку на золото і зростає, коли ставки долара знижуються, що фактично робить позики і зберігання золота дешевшими.

Попит: промисловий, фінансовий і офіційний

Попит на золото походить із трьох джерел: промислових споживачів (ювелірні вироби, електроніка, стоматологія), фінансових інститутів (ETF, хедж-фондів) і центральних банків (резерви, накопичення). У 2023 році, незважаючи на відтоки з ETF, підтримку цінам забезпечили високий попит з боку центральних банків і споживачів ювелірних виробів.

Дані World Gold Council показують, що рекордне купівля центральних банків у 2023–2024 роках стала додатковим чинником підтримки цін навіть при слабкому спекулятивному настрої.

Обмеження пропозиції: питання пікових запасів і видобутку

Нові родовища золота останнім часом відкриваються повільно. Легкі, високоякісні родовища вичерпано; майбутнє виробництво вимагає глибшої, більш капіталомісткої видобуткової роботи. Ця структурна затримка пропозиції може створити багаторічний додатковий імпульс для цін, особливо якщо попит залишатиметься високим.

Основні драйвери для вашого прогнозу на 2025 рік

1. Шлях ставок ФРС
Консенсус ринку — 63% ймовірності кількох знижень ставок по 50 базисних пунктів до 2025 року — безпосередньо підтримує ціни на золото. Важливо уважно слідкувати за оголошеннями FOMC і комунікаціями ФРС.

2. Траєкторія інфляції
Якщо інфляція знову підніметься вище 3%, центробанки переглянуть свою політику. Зазвичай золото зростає на 8–12% при кожному 1% зростанні інфляційних очікувань понад цільовий рівень.

3. Геополітичні ризики
Ескалація конфліктів у Росії-Україні, на Близькому Сході або в Тайвані може викликати раптове зростання цін на 5–10% за кілька днів. Важливо бути уважним до новин.

4. Світовий рівень боргів
Зростання державного боргу змушує центробанки зберігати політику стимулювання довше, що зрештою послаблює реальні ставки і сприяє зростанню золота.

5. Політика Китаю і Індії
Ці країни мають значні офіційні резерви золота і регулярно купують його через центральні банки. Будь-які зміни у їхній політиці вплинуть на весь ринок.

Практичні стратегії торгівлі золотом у 2025 році

Для довгострокових інвесторів:
Вкладіть 5–10% портфеля у фізичне золото або ETF на золото. Січень-червень зазвичай — період м’якших цін, тому ці місяці ідеальні для входу у позиції «купити і тримати». Ця стратегія підходить для тих із низьким або помірним ризиком і вільним капіталом.

Для активних трейдерів:
Використовуйте деривативи — ф’ючерси, CFD або опціони — для отримання прибутку від внутрішньоденних і короткострокових рухів. Спершу застосовуйте кредитне плече 1:2 або 1:5, щоб уникнути катастрофічних втрат, поки не набудете досвіду. Завжди встановлюйте стоп-лоси; максимум 2% від капіталу на одну угоду — розумна стратегія.

Кращі практики розподілу капіталу:
Ніколи не вкладайте весь капітал одразу. Розподіляйте — 10%, 20%, 30% тощо — залежно від впевненості у сигналу і ясності ринкової ситуації. Такий пірамідальний підхід зменшує ризик і допомагає уникнути несподіваних розворотів.

Таймінг:
Денні трейдери мають чекати чітких трендових умов — уникайте флету і «штовхань» цін. Тижневі трейдери вигідно входять біля рівнів підтримки, визначених перехрестями MACD або дивергенціями RSI. Мульти-місячні позиціонери слідкують за точками розвороту тренду і календарями центральних банків.

Формування вашої системи прогнозування цін на золото

Надійна методологія прогнозування базується на трьох стовпах:

Технічний аналіз: MACD для визначення тренду, RSI для крайніх значень, рівні підтримки/опору для структури торгів. Найкраще працює на 4-годинних і денних таймфреймах для середньострокових угод.

Фундаментальний аналіз: очікування ставок ФРС, дані по інфляції, сила долара, геополітичні ризики. Ці чинники змінюються повільно, але мають потужний вплив, формуючи макро-тренди на квартали і роки.

Настрій ринку: позиції COT, упередження роздрібних трейдерів (довгі проти коротких) і сплески імпліцитної волатильності. Коли крайні значення настрою збігаються з технічними, розвороти або продовження руху — зазвичай — вибухові.

Чому це важливо:
Золото може триматися у боковому русі місяцями, навіть за бичачих фундаментів. Перехресне аналізування технічних, фундаментальних і настроєвих даних допомагає уникнути передчасних входів і захиститися від фальшивих проривів.

Синтез і план дій для прогнозу золота на 2025–2026 роки

Об’єднані дані вказують, що золото входить у багаторічний бичачий ринок. Цикл зниження ставок ФРС, тривала геополітична напруга і рекордне накопичення центральних банків створюють потужний коктейль. Ваш прогноз на 2025 рік має базуватися на торговому діапазоні $2,400–$2,700, з можливими проривами до $2,800 у розширених сценаріях.

Однак існують ризики. Неочікуване зростання інфляції, ескалація конфліктів із залученням США, або сильніше за очікування зростання долара — можуть зірвати ці прогнози. Завжди діліть позиції обережно і зберігайте гнучкість.

Негайні кроки:

1. Стежте за засіданнями ФРС у грудні і січні 2025 для сигналів щодо зниження ставок
2. Відслідковуйте квартальні звіти World Gold Council
3. Моніторте індекс USD; слабкість нижче 100 — сприятлива для золота
4. Встановлюйте оповіщення на технічних рівнях: підтримка $2,400, опір $2,600, прорив до $2,800
5. Перевірте правила управління капіталом і ризиками перед початком активних операцій

Роль золота у диверсифікованому портфелі залишається незамінною. У часи зростаючого боргу, політичної фрагментації і експериментів із грошовою системою цей метал виступає і як страховка, і як джерело доходу. Ваш прогноз на 2025 рік має враховувати його оборонний і спекулятивний потенціал.