Початкові цінні папери: обчислення доходності, порівняння з акціями та стратегії інвестування у 2024 році

Коли облігації стають опціоном

Серед волатильних інвестиційних умов ваші капітали повинні шукати безпечний простір, але при цьому зростати. Акції здаються надто ризикованими, ціна золота вже висока, а депозити в банках дають лише мінімальний дохід. Облігації (Bonds) — це інвестиційний інструмент, який часто ігнорується, але може заповнити прогалини у вашому портфелі досить ефективно.

Що таке облігації? Просто

Якщо пояснювати просто, облігація — це офіційний документ, що засвідчує “я вам винен”. Той, хто купує облігацію (кредитор), має право вимагати від емітента (компанії або уряду) повернення основної суми та відсотків згідно з умовами.

Як емітент, так і власник облігації перебувають у різних фінансових рівнях. Власник облігації має пріоритет у погашенні перед акціонерами, тому ризик тут нижчий, але й дохід не такий високий, як у більш ризикованих активів.

П’ять рівнів ризику

Перед купівлею облігацій слід ознайомитися з цими ризиками:

1) Ризик неплатежу — якщо компанія або уряд збанкрутує, ви можете не отримати повернення основної суми.

2) Ризик відсоткової ставки — якщо ви купили облігацію з доходністю 3%, а ринкова ставка зросла до 5%, ви втратите можливий прибуток.

3) Ризик ліквідності — деякі облігації мають малий ринок, і можливо доведеться чекати, щоб їх продати.

4) Ризик інфляції — якщо інфляція перевищує отриманий відсоток, реальна вартість ваших грошей зменшиться.

5) Ризик реінвестування — при погашенні облігації, якщо не знайти вигідних альтернатив для реінвестицій, доведеться приймати рішення під тиском часу.

Структура облігацій: 3 приховані права, яких потрібно остерігатися

Крім базового доходу, деякі облігації мають додаткові “права”, що впливають на вашу інвестицію:

Callable (Право емітента викупити раніше) — компанія може повернути основну суму раніше строку. Здається вигідно, але ви втрачаєте можливість отримувати майбутні відсотки.

Puttable (Право власника продати облігацію раніше) — ви можете продати облігацію емітенту перед строком, якщо ринкові умови змінилися не на вашу користь.

Convertible (Можливість конвертації у акції) — ви можете обрати перетворити облігацію у звичайні акції за заздалегідь визначеною ціною та часом. Це дає можливість емітенту залишатися нижче, але іноді це вигідно і для інвестора.

Види облігацій: що обрати

Облігації бувають різних типів залежно від ваших цілей:

За видами емітента:

• Урядові облігації (Безпечні, але з низьким доходом)
• Облігації державних підприємств (З помірним рівнем безпеки)
• Корпоративні облігації (З вищим доходом, але й ризиком)

За правом вимоги:

• Облігації без пріоритету (Виплата рівна іншим кредиторам)
• Облігації з пріоритетом (Перші у черзі на виплату)

За способом виплати відсотків:

• Регулярна виплата (Два рази на рік, наприклад)
• Одноразова виплата (При погашенні)
• Без відсотків (Купівля за нижчою ціною, отримання прибутку з різниці)

За фіксованою ставкою:

• Фіксована ставка (Fixed Rate – визначений дохід)
• Плаваюча ставка (Floating Rate – змінюється відповідно до індексу)

Обчислення доходу — просто і швидко

Приклад: купуєте облігацію номіналом 10 000 грн з доходністю 8% річних, виплати двічі на рік, строк 4 роки.

• Відсотки за однією виплатою = 10 000 × (0.08 ÷ 2) = 400 грн
• Відсотки за рік = 400 × 2 = 800 грн
• За 4 роки = 800 × 4 = 3 200 грн
• Загальна сума з основною та відсотками = 10 000 + 3 200 = 13 200 грн

Ці цифри не враховують інфляцію, тому це приблизний розрахунок, але він дає уявлення.

Двошаровий ринок: коли купувати і продавати

Первинний ринок (Primary Market) — купуєте безпосередньо у емітента або через інститути. Ціни, ставки та строки — “Take it or leave it”, один раз.

Вторинний ринок (Secondary Market) — якщо не хочете тримати до погашення або бажаєте купити у вже існуючих власників, цей ринок — BEX (Bond Electronics Exchange) в Україні. Можна через брокера, так само, як і акції, з T+2 (2 робочі дні).

Інвестиції в облігації 2024: чи справді вигідно?

Переваги інвестування в облігації залишаються актуальними:

1. Можливість вибору строку — від 1 дня до 20 років.
2. Регулярний грошовий потік — якщо облігація виплачує відсотки, ви отримуєте їх стабільно, не чекаючи кінця.
3. Вищий дохід, ніж у депозитах — пропоновані ставки зазвичай вищі.
4. Менший ризик, ніж у акцій — пріоритет у погашенні зменшує ймовірність втрат.
5. Достатня ліквідність — не потрібно багато учасників для купівлі-продажу.

Облігації vs Акції: хто переможе?

Це питання, яке часто ставлять. Розглянемо різницю:

Зараз вирішуйте, що краще.

Якщо ви молоді і готові ризикувати, інвестуйте у акції — час ще є, щоб відновити можливі втрати.

Якщо ви близькі до пенсії і хочете стабільності, облігації можуть бути кращим вибором — зменшують стрес від щоденного моніторингу ринку.

Формула для багатьох: Акції + Облігації = “Збалансована стратегія” — дає помірний дохід і зменшує ризики.

Завершення

Облігації — це не нудний інструмент, як багато хто думає, а механізм, що допомагає зробити ваші інвестиції більш стабільними, не піддаючись ринковій волатильності. У сучасних умовах, коли вся інформація і можливості для торгівлі відкриті, правильний вибір інструментів залежить від ваших цілей. Якщо ви шукаєте баланс між безпекою і доходом, облігації — це можливо ваш правильний шлях.