Інвестиції, які потрібно знати: спосіб обчислення справжньої ціни однієї акції, одного цінного паперу

Чому купівля-продаж у тайванському фондовому ринку здається такою дорогою? Ключ у торгових одиницях

Багато новачків-інвесторів мають однакове запитання: чому для купівлі однієї акції у Тайвані потрібно витратити десятки тисяч юанів, а у США — всього кілька тисяч? Корінь проблеми не у якості самих акцій, а у тому, що обидва ринки використовують зовсім різні системи торгових одиниць.

Тайванський фондовий ринок використовує «один лот» як базову торгову одиницю, а американський — «одну акцію». Ця, здавалося б, проста різниця безпосередньо впливає на вартість входу для інвесторів і складність покупки.

Що таке ціна акції? Як розуміти ціну торгівлі акціями

Ціна акції — це сума, яку потрібно заплатити інвестору за одну акцію. У фондовому ринку ціна змінюється у реальному часі залежно від попиту та пропозиції — коли покупців більше, ціна зростає, коли продавців — знижується.

Різні країни використовують різні валюти для котирувань. У США ціна вказується у доларах США (USD), у Тайвані — у нових тайванських доларах (TWD). Наприклад, у серпні 2023 року ціна Tesla (TSLA) становила 254.110 долара за акцію, тоді як у січні того ж року — лише 101.81 долара, і за менше ніж сім місяців ціна зросла більш ніж удвічі.

Аналогічно, ціна TSMC станом на 30 квітня 2024 року — 32.10 TWD за акцію. Висота ціни залежить від прибутковості компанії, перспектив ринку та очікувань інвесторів.

Скільки насправді коштує одна акція? Відмінність між номіналом і ринковою ціною

Багато хто плутає поняття «номінальна вартість акції» і «ринкова ціна». Насправді, номінальна вартість — це лише фіксована сума, яку внесли засновники компанії, і вона не має прямого відношення до ринкової ціни.

Наприклад, у Тайвані через історичну практику фіксованої номінальної вартості більшість акцій компаній мають номінал 10 юанів. Однак ця цифра майже не має значення для інвестора — важливо знати поточну ринкову ціну, за якою акція реально торгується.

Якщо, наприклад, ціна TSMC становить 561 TWD, то купівля однієї акції коштує саме цю суму.

Що таке «один лот» у тайванському ринку? Чому це так дорого

Відповідь дуже проста: один лот у Тайвані дорівнює 1000 акціям.

Тобто, купуючи один лот у тайванському ринку, ви фактично купуєте 1000 акцій. Це значно підвищує бар’єр входу у порівнянні з американським ринком.

Наприклад, якщо ціна однієї акції TSMC — 561 TWD, то для купівлі цілого лоту потрібно:

561 × 1000 = 561 000 TWD (приблизно 56 тисяч юанів)

Це — велика сума для більшості роздрібних інвесторів.

З’явлення торгівлі частинами акцій: відкриваючи двері для роздрібних інвесторів

Щоб вирішити проблему, коли інвестори не можуть купити цілий лот, у Тайвані запровадили систему «торгівлі частинами акцій». Це дозволяє купувати менше ніж один лот — від 1 до 999 акцій.

Хоча торгівля частинами значно знижує бар’єр входу, вона має і свої недоліки:

Торгівля частинами має меншу ліквідність, що означає можливі труднощі з продажем у разі необхідності. Тому, за можливості, інвесторам слід переважно обирати цілі лоти.

Порівняння торгових витрат між американським і тайванським ринками

Одна й та сама компанія, що котирується на різних ринках, має суттєві відмінності у витратах через різні системи торгівлі.

Наприклад, TSMC котирується у Тайвані (код 2330) і у США (код TSM). Припустимо, ціна у Тайвані — 561 TWD, а у США — 95 доларів:

• Тайвань: купівля одного лоту коштує 561 × 1000 = 561 000 TWD
• США: купівля одного лоту — 95 × 1 = 95 доларів (близько 3000 TWD)

Крім того, у двох ринках є різні часи торгівлі, комісії, обмеження на коливання цін тощо:

Мінімальні витрати у США — менші, а гнучкість у торгівлі робить їх більш привабливими для дрібних інвесторів. Однак запровадження торгівлі частинами у Тайвані зменшує цю різницю.

Що визначає ціну акції? Основні фактори

Ціна акції не є статичною — вона залежить від багатьох факторів:

Фінансовий стан компанії — найпряміший вплив. Хороші показники, високий прибуток і перспективи зростання привертають інвесторів і підвищують ціну. Аналіз фінансової звітності, прибутковості та потенціалу допомагає оцінити цінність акцій.

Макроекономічне середовище — також має великий вплив. Зростання економіки, зміни у ставках, інфляція та ВВП впливають на ринок у цілому і на ціну окремих акцій.

Настрій і очікування ринку — короткостроковий драйвер коливань цін. Оптимізм підвищує попит і ціну, негативні новини, політичні ризики або глобальні кризи (наприклад, пандемії) викликають паніку і швидке падіння цін.

Розуміння цих факторів допомагає приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення. Балансуючи між фундаментальним аналізом і ринковими очікуваннями, можна зробити більш розумний вибір.