Йена знижується до дев'ятимісячного мінімуму, оскільки ринок продовжує ставити на зниження ставки ФРС

Цього тижня японська валюта досягла найнижчого рівня понад дев’ять місяців, під тиском посилення долара, оскільки інвестори різко зменшили свої ставки щодо зниження ставки Федеральної резервної системи, запланованого на 10 грудня. Зниження йени викликало тривогу в Токіо, урядові чиновники попереджають про можливі економічні наслідки швидкої девальвації валюти.

Зростання долара відображає зменшення очікувань щодо зниження ставки

Йена опустилася до 155,29 за долар під час азіатської торгівлі у вівторок — найнижчий рівень за дев’ять місяців, що підкреслює зміну динаміки на ринку іноземної валюти. Цей рух відображає важливий зсув у настроях ринку щодо траєкторії монетарної політики ФРС. Ф’ючерсні ринки тепер закладають лише 43% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні, що є різким поворотом від 62% ймовірності всього тиждень тому.

Очікувані дані по зайнятості в США, які мають оприлюднити у четвер, очікується, стануть ключовим фактором визначення напрямку ринку. З урахуванням того, що ф’ючерси на ставки ФРС вказують на все більш яструбську позицію, аналітики ING попередили, що якщо ФРС утримає ставки на рівні у грудні, «це, ймовірно, буде тимчасовою паузою», підкреслюючи, що дані по зайнятості залишатимуться основним драйвером майбутніх рішень щодо політики.

Зростаюча тривога Токіо щодо слабкості валюти

Міністр фінансів Японії Сацукі Катаяма висловила значну стурбованість під час виступу перед пресою, охарактеризувавши рухи йени як «односторонні та швидкі» та попередила про можливі негативні наслідки для ширшої економіки. Ці події спричинили високорівневу зустріч між прем’єр-міністром Саане Такаїчі та губернатором Банку Японії Казуо Уедою для обговорення волатильності валюти.

Часовий аспект є важливим, враховуючи історичну підтримку Такаїчі політики стимулювання, яка часто призводить до девальвації йени, що свідчить про потенційні напруженості у політичних рішеннях, оскільки чиновники борються з слабкістю валюти.

Ослаблення ринку праці в США змінює перспективи зниження ставки

Зміна очікувань щодо зниження ставки ФРС частково зумовлена зростаючими побоюваннями щодо американського ринку праці. Віце-голова ФРС Філіп Джеферсон у понеділок описав умови на ринку праці як «повільні», зазначивши, що роботодавці стають все більш обережними щодо найму через змінювану динаміку бізнесу та зростаючу роль штучного інтелекту.

Ці побоювання щодо ринку праці спричинили ланцюгову реакцію на світових фінансових ринках. Всі три основні індекси фондового ринку США знизилися, оскільки інвестори переорієнтувалися на очікування меншого зростання. Доходність казначейських облігацій показала змішані сигнали: доходність дволічних облігацій знизилася на 0,2 базисних пункти до 3,6039%, тоді як десятирічна доходність піднялася на 0,6 базисних пункти до 4,1366%, що відображає невизначеність щодо майбутнього економічного курсу.

Наслідки для ширшого валютного ринку

Знецінення йени було частиною ширшого зсуву на валютних ринках. Євро залишалося відносно стабільним на рівні $1,1594, тоді як британський фунт знизився на 0,1% до $1,3149 — третій день поспіль з втратами. Австралійський долар ослаб до $0,6493, хоча новозеландський долар залишався стабільним біля $0,56535.

Ці рухи у сукупності свідчать про поширення обережності серед інвесторів у різних класах активів у очікуванні важливих даних по зайнятості в США, які можуть переглянути очікування щодо короткострокової політики ФРС та стану американської економіки.