Повний посібник з денного розрахунку T+0｜Повний аналіз способів торгівлі та витрат на тайванській біржі

Що насправді робить денна торгівля на тайванському ринку? Відмінності між продажем перед купівлею та купівлею перед продажем

На тайванському фондовому ринку «денна торгівля» (day trading) означає завершення купівлі та продажу в межах одного торгового дня, тобто так званий T+0. Хоча система тайванського ринку передбачає розрахунок за T+2, інвестори можуть за допомогою механізму кредитування та позик цінних паперів, що пропонується брокерами, реалізувати операції «спочатку купити, потім продати» або «спочатку продати, потім купити» в один день, щоб уникнути ризиків, пов’язаних із нічними коливаннями.

Основна логіка денної торгівлі дуже проста: ви купуєте акцію о 9:15 ранку, а о 14:30 її продаєте, отримуючи прибуток від різниці цін. Такий підхід особливо привабливий для трейдерів, які не хочуть ризикувати нічними «чорними лебедями». За даними ринку, з моменту відкриття можливості денної торгівлі акціями у 2014 році, обсяг таких операцій становить майже 40% від загальної торгівлі на тайванському ринку, і кількість користувачів щороку зростає.

Варто зазначити, що багато інвесторів легко плутають обмеження «спочатку продати, потім купити». Тут мова йде про операції з позик цінних паперів — позичання акцій у брокера для їх продажу, а потім викупу за нижчою ціною для отримання прибутку від падіння ринку. Однак ця операція не є безмежною і також підлягає перевірці на відповідність кваліфікаційним вимогам для денної торгівлі.

Два шляхи тайванської денної торгівлі: звичайні акції проти маржинальної торгівлі

Звичайна денна торгівля акціями — торгівля за власний рахунок

Звичайна денна торгівля — найпростіший спосіб, що базується на власних коштах, — це купівля та продаж акцій у той самий день. Якщо ви позитивно налаштовані щодо певної акції, купуєте її на відкритті ринку, а коли знайдете вигідну ціну — продаєте. Аналогічно, можна спочатку продати акцію, а потім викупити її (коротка позиція).

Умови відкриття рахунку:

• Мінімальний період володіння рахунком — 3 місяці
• За останній рік — не менше 10 угод купівлі-продажу
• Підписання попереджувальної заяви про ризики та угоди на день торгівлі

Структура витрат:

• Податок на цінні папери: 0,15%
• Комісія (купівля + продаж): 0,1425%

Маржинальна торгівля — позичання грошей або акцій для збільшення обсягів операцій

Маржинальна торгівля — це позичання коштів або акцій у брокера для збільшення торгового обсягу з меншим капіталом. Позика для довгих позицій — це кредитування для купівлі, а позика для коротких — позичання акцій для їх продажу. Багато трейдерів приваблює цей спосіб, оскільки він дозволяє брати участь у великих операціях з меншими власними коштами, але водночас несе високий рівень кредитного ризику.

Умови відкриття рахунку:

• Мінімальний період володіння рахунком — 3 місяці
• За останній рік — не менше 10 угод купівлі-продажу
• За останній рік — обсяг торгів понад 25 тисяч нових тайванських доларів
• Необхідно оформити кредитний рахунок

Структура витрат:

• Податок: 0,3%
• Комісія (купівля + продаж): 0,1425%
• Середня ставка по кредиту: 0,08%

Денна торгівля акціями — не єдиний варіант — порівняння з іншими фінансовими інструментами з T+0

Крім акцій, що торгуються з використанням кредитування цінних паперів, на ринку існує багато інших інструментів, які за своєю природою дозволяють здійснювати операції з T+0. Їхні переваги та недоліки різняться.

Ф’ючерсний ринок — рай для 96% спекулянтів

Ф’ючерси за своєю природою є T+0 — сторони укладають контракт, за яким зобов’язуються в майбутньому заздалегідь визначеною ціною здійснити поставку. Основні переваги — високий рівень кредитного плеча та можливість торгівлі в обох напрямках, але це означає, що збитки можуть швидко зростати.

Витрати:

• Податок на операцію: 0,02%
• Комісія: близько 30 юанів (залежно від активу)

Вхідний поріг: зазвичай потрібно депозит у десятки тисяч юанів

Опціони — більш дружні до кредитного плеча похідні фінансові інструменти

Опціони дають покупцю право, але не зобов’язання, купити або продати актив у визначений час за заздалегідь узгодженою ціною. У порівнянні з ф’ючерсами, для входу достатньо заплатити премію (тисячі юанів), що робить їх більш доступними, але з високим рівнем кредитного ризику.

Витрати:

• Податок: 0,1%
• Комісія: кілька юанів

CFD — контракти на різницю — глобальний інструмент для торгівлі активами без їхнього фактичного володіння

CFD дозволяє торгувати активами без їхнього реального володіння, укладаючи угоди з брокером. Можна торгувати широким спектром активів — акціями, валютою, золотом, крипто, — з дуже низьким мінімальним депозитом (від кількох десятків до кількох сотень доларів). Оскільки це позабиржова торгівля без визначеного терміну, управління ризиками тут особливо важливе.

Витрати:

• Основна — спред (різниця між ціною купівлі та продажу)

Двосторонність денної торгівлі: чому вона приваблює та чому небезпечна

Реальні переваги денної торгівлі

Найбільша перевага — можливість закрити позицію в той самий день і швидко зупинити збитки, не чекаючи наступного дня. У періоди високої волатильності або при несподіваних новинах ця здатність швидко вийти з ринку захищає капітал.

Крім того, у певному сенсі денна торгівля — це «безкоштовний бізнес». Традиційна купівля акцій вимагає T+2 для розрахунку, а у денній торгівлі операції миттєві, що зменшує фінансовий тиск. Це дозволяє трейдерам циклічно повторювати операції, підвищуючи ефективність використання капіталу.

Третя перевага — повністю уникнути ризику нічного утримання позицій. Багато акцій після закриття ринку під впливом іноземних інвесторів або новин можуть різко відкритися з розривом, що суттєво зменшує капітал за одну ніч. Денна торгівля дає можливість уникнути таких «чорних лебедів».

Приховані пастки та витрати

Але денна торгівля має свої підводні камені. По-перше, психологічний аспект — спокуса кредитного плеча. Багато новачків захоплюються гнучкістю операцій і використовують надмірне кредитне плече, що перевищує їхні можливості. При неправильних рішеннях це може призвести до швидких збитків через психологічний тиск і неправильне вихідне управління ризиками.

По-друге, приховані витрати — комісії та податки. Виглядає просто: 0,15% податку та 0,1425% комісії, але при багаторазових операціях за день ці витрати накопичуються і зменшують прибутковість. Якщо торгувати короткостроково, і витрати занадто високі, прибуток може зникнути.

По-третє, витрати часу та зусиль. Денна торгівля вимагає постійного моніторингу ринку, аналізу руху цін, слідкування за новинами, макроекономічною ситуацією та ін. Це психологічно важко і забирає багато часу, особливо для працівників або недосвідчених інвесторів.

Нарешті, ризик втрати готівки. Якщо неправильно оцінити ситуацію і не закрити позицію вчасно, можна залишитися з відкритою позицією, що може призвести до боргів або навіть несплати боргу через недостатність коштів.

Які акції та коли краще використовувати денну торгівлю

На Тайвані можливість денної торгівлі обмежена — це акції з індексів Тайвань 50, середнього 100 та компонентів індексу Тайвань OTC, всього близько 200 акцій.

Акції дрібних обсягів (частки) не підходять для денної торгівлі, їх можна продавати лише наступного дня.

Що стосується часу, то найкращі періоди для денних операцій — перші 30 хвилин після відкриття ринку, година перед закриттям або під час важливих новин. У ці періоди обсяг торгів великий, ціни — дуже волатильні, що створює більше можливостей для прибутку.

Часті запитання

Q: Чи можна купити та продати частки в один день?
Ні. Ринок часток не підтримує кредитування, тому їх можна продавати лише наступного дня.

Q: Чи є обмеження для денної торгівлі на американському ринку?
Так. У США для «pattern day trader» існують правила: якщо баланс менший за 25 000 доларів, не можна здійснювати більше 3 операцій за 5 робочих днів; при балансі понад 25 000 доларів — обмежень немає; при меншому балансі торгівля буде заблокована на 90 днів.

Q: Для кого підходить денна торгівля?
Для короткострокових трейдерів, які швидко реагують на ринкові коливання і готові ризикувати високим рівнем. Інвесторам із низькою толерантністю до ризику, обмеженим часом або недостатнім досвідом краще уникати.

Висновок: денна торгівля — це не чарівна паличка, а двосічний меч

«Купити сьогодні, продати сьогодні» здається простим, але насправді вимагає високих знань, психологічної стійкості та часу. Вона дійсно дозволяє уникнути ризиків нічних коливань і швидко отримати прибуток, але водночас збільшує витрати, психологічний тиск і кредитний ризик.

Перед початком потрібно чесно поставити собі три питання: по-перше, чи достатньо у мене капіталу для покриття витрат? по-друге, чи можу я витримати щоденні коливання цін? по-третє, чи маю я достатньо часу і знань для моніторингу ринку? Якщо всі відповіді «так», тоді денна торгівля — ваш вибір; інакше — можливо, краще зупинитися на позиційній або довгостроковій стратегії.