Очікувана ціна золота у 2025 році: що насправді нам кажуть дані

Ринок золота пройшов досить довгий шлях. Після досягнення піків понад $2,150 за унцію наприкінці 2023 року, дорогоцінний метал залишався надзвичайно стійким, незважаючи на посилення долара США та зростання доходності облігацій. Аналізуючи очікувану ціну золота в 2025 році, потрібно розуміти не лише куди можуть рухатися ціни, а й чому. Давайте розберемо, на що насправді мають звертати увагу трейдери.

Поточний стан: чому золото відмовляється падати

Цікаво, що золото тримає свої позиції. Протягом 2023 року ціни коливалися між $1,800 і $2,100, приносячи приблизно 14% прибутку. До середини 2024 року золото вже побило попередні рекорди, досягнувши $2,472.46 за унцію у квітні. Це не випадковість — існують конкретні причини, що рухають цю ралі.

Основним драйвером були змінювані очікування щодо політики Федеральної резервної системи. Коли ФРС знизила ставки на 50 базисних пунктів у вересні 2024 року, це ознаменувало суттєвий поворот у політиці. Це одне оголошення різко змінило ринкові настрої. За всього лише тиждень інструмент CME Group FedWatch показав, що ймовірність зниження ставок зросла з 34% до 63% — величезний стрибок, що одразу вигідно позначилося на золоті.

Чому це важливо? Тому що золото процвітає в умовах низьких ставок. Коли ставки знижуються, альтернативна вартість утримання бездоходних активів, таких як золото, зменшується. Одночасно з цим зниження ставок зазвичай послаблює долар США, роблячи золото дешевшим для іноземних покупців і, відповідно, більш привабливим у глобальному масштабі.

Розкриття очікуваної ціни золота в 2025 році

Кілька великих фінансових інститутів надали прогнози на 2025 рік:

J.P. Morgan прогнозує, що золото перевищить $2,300 за унцію, що свідчить про помірне, але стабільне зростання від поточних рівнів. Bloomberg Terminal пропонує більш широкий діапазон — від $1,709 до $2,727, що вказує на значну невизначеність, але й потенціал зростання. Консенсус ринку орієнтується на ціну в діапазоні від $2,400 до $2,600, при цьому деякі аналітики прогнозують ще вищі рівні — до $2,700, залежно від агресивності зниження ставок ФРС.

Очікувана ціна золота в 2025 році залежить від двох ключових невідомих: по-перше, реального темпу зниження ставок ФРС, і по-друге, чи збережуться геополітичні напруженості. Обидва фактори одночасно сприяють зростанню золота, створюючи потужний додатковий імпульс для металу.

Чому очікувана ціна золота в 2025 році може вас здивувати

Крім політики ФРС, кілька структурних факторів підтримують вищі ціни. Рівень державного боргу у провідних розвинених країнах продовжує зростати. Коли уряди накопичують борги, їм зазвичай потрібно інфляційно «роздувати» їх, що історично є бичачим сценарієм для золота, оскільки інвестори шукають захист від інфляції. Центральні банки Китаю та Індії активно купують золото, накопичуючи резерви у темпі, що зменшує пропозицію на ринку.

Конфлікт у Близькому Сході підвищив ціни на нафту та викликав побоювання щодо інфляції, додавши ще один рівень підтримки. Інвестори все частіше розглядають золото як страховку портфеля — захист від девальвації валюти та економічної невизначеності. Це попит з боку ETF, хедж-фондів, інституційних інвесторів і центральних банків одночасно створює кілька векторів попиту, що історично передують значним рухам цін.

Технічні сигнали: що показують графіки

Для активних трейдерів, які прагнуть точно визначити очікувану ціну золота в 2025 році, технічний аналіз дає сигнали входу і виходу. Індикатор MACD залишається корисним для визначення змін імпульсу. Перехрестя 12- і 26-періодних ковзних середніх часто сигналізує про початок нового тренду. Зараз позиція MACD свідчить, що бичий імпульс ще не вичерпаний.

Індекс RSI (Relative Strength Index) коливається між 30 і 70. Значення вище 70 зазвичай вказують на перекупленість (можливі продавці), тоді як нижче 30 — на перепроданість (можливі покупці). Розумні трейдери не сприймають ці сигнали механічно, а використовують їх як підтвердження. Поєднання RSI з іншими індикаторами — рівнями підтримки/опору і обсягами — створює більш надійні сигнали.

Звіт (Commitment of Traders) (COT), що виходить щотижня від CFTC, показує позиціонування комерційних хеджерів, великих спекулянтів і дрібних трейдерів. Аналіз цих потоків дозволяє зрозуміти, де знаходяться розумні гроші, і часто передує значним рухам цін. Коли комерційні трейдери (зазвичай хеджери, що розуміють свої ринки) зменшують короткі позиції, це історично передує ралі.

Історична перспектива: розуміння циклів

Дослідження періоду з 2019 по середину 2024 року показують важливі закономірності. У 2019 році золото зросло майже на 19%, оскільки ФРС знизила ставки і запровадила монетарне пом’якшення. Потім настала 2020: пандемія викликала масовий попит на безпеку, і золото піднялося більш ніж на 25% — з $1,451 у березні до $2,072.50 у серпні. Це $600 рух за п’ять місяців демонструє вибуховий потенціал золота під час криз.

Період 2021-2022 років показав іншу картину. Оскільки ФРС активно підвищувала ставки (7 підвищень протягом 2022 року, підвищуючи їх з 0.25% до 4.50%), золото впало на 21% від березневого піку до листопадових мінімумів близько $1,618. Однак, коли ФРС сигналізувала про паузу у підвищенні ставок наприкінці 2022 року, золото сильно відновилося, завершивши рік з приростом 12.6% від листопадових мінімумів.

Ця модель показує основну чутливість золота: не лише до інфляції, а до реальних ставок. Коли реальні ставки (номінальні ставки мінус інфляція) зростають, золото падає. Коли вони знижуються або стають негативними, золото стрімко зростає. Очікуване зниження ставок у 2025 році сприятиме зниженню реальних ставок і підтримці потенціалу зростання очікуваної ціни золота в 2025 році.

Сторона пропозиції: забутий фактор

Більшість інвесторів зосереджені на попиті та монетарній політиці, ігноруючи обмеження виробництва. Дослідження золоторудної галузі показують, що добувати золото стає все важче. «Легкі» родовища вичерпано. Сучасні шахти вимагають глибшого розкопування, вищих витрат і дають менше золота на тонну. Це означає, що навіть за стабільних цін на золото, економіка видобутку не підтримує масове зростання пропозиції.

Це обмеження пропозиції створює тонкий підлогу для цін. Воно не є драматичним, але структурним. Хоча попит може коливатися залежно від настроїв ринку, пропозиція залишається відносно нееластичною у короткостроковій перспективі. Це створює перевагу для покупців і підсилює аргумент щодо зростання очікуваної ціни золота в 2025 році.

Основні фактори, які має контролювати кожен трейдер золота

Сила долара США: Існує обернена залежність між доларом і золотом. Відстеження рухів індексу USD, даних по неробочих місцях і коментарів ФРС допомагає прогнозувати напрямок золота. Слабкість долара зазвичай передує ралі золота.

Політика центральних банків: Окрім ФРС, важливі рішення ECB, BOE і PBOC. Координоване пом’якшення політики по всьому світу буде надзвичайно бичачим для золота.

Геополітичний ризик: Конфлікти Росії та України, Ізраїлю та Палестини підвищують ціни на нафту, підвищуючи інфляційні очікування і вигідно для золота. Ескалація одразу підвищує ціни; переговори про мир часто викликають корекції.

Реальні ставки: Основний драйвер. Обчислюється як номінальні доходи по казначейських облігаціях мінус інфляційні очікування. Негативні реальні ставки — найкращий друг золота.

Потоки ETF: Відстежуйте притік і відтік золотовалютних ETF. Великі інституційні потоки часто передують рухам цін. Коли ETF отримують значний притік, це сигнал зростаючого інституційного попиту.

Практичні підходи до торгівлі золотом у 2025 році

Для довгострокових інвесторів із терпінням і нижчим рівнем ризику має сенс накопичувати фізичне золото з січня по червень (сезонна слабкість) перед очікуваним ралі 2025 року. Вкладення 10-20% капіталу у фізичне золото забезпечує захист від інфляції та диверсифікацію портфеля.

Трейдери деривативів, що шукають швидший прибуток, можуть використовувати кредитні інструменти, такі як CFD або ф’ючерси. Однак цей підхід вимагає суворого управління ризиками. Новачкам рекомендується використовувати помірний кредитний плечо (1:2 до 1:5), ніколи не ризикувати більше 1-2% капіталу на одну угоду. Завжди ставте стоп-лосс, розміщуючи його вище за недавні рівні опору з невеликим запасом.

Трейдери, які очікують, що очікувана ціна золота в 2025 році продовжить зростати, можуть структурувати позиції з рухомими стопами, що автоматично фіксують прибуток при зростанні цін і обмежують збитки. Такий підхід дозволяє ловити трендові рухи і захищатися від раптових розворотів.

Перспективи: чому 2025 може бути іншим

До 2026 року, якщо ФРС успішно знизить ставки, як очікується, умови з відсотковими ставками можуть нагадувати 2019-2020 роки. Історичний досвід свідчить, що в таких умовах золото демонструє виняткову динаміку. Деякі аналітики прогнозують, що очікувана ціна золота в 2025 році може продовжити зростання і в 2026-му, потенційно досягнувши $2,600-$2,800, оскільки реальні ставки стануть різко негативними, а інвестори повернуться до тверді активи на тлі валютних побоювань.

Злиття кількох факторів — зниження ставок ФРС, геополітична невизначеність, купівля центральних банків, обмеження пропозиції і зниження очікувань щодо долара — створює незвичайно сприятливий фон для дорогоцінних металів. Чи досягне золото $2,600 або $2,700 залежить від деталей реалізації, але напрямок вгору виглядає переконливим.

Підсумки

Очікувана ціна золота в 2025 році відображає більше, ніж просто ціну металу — вона відображає ринкові очікування щодо стабільності валюти, контролю інфляції та геополітичних ризиків. Трейдери, які розуміють ці основні драйвери, у поєднанні з надійним технічним аналізом за допомогою інструментів, таких як MACD, RSI і позиціонування COT, мають можливість отримати прибуток незалежно від новинного шуму.

Головне — підготовка: розуміти драйвери, встановлювати правила перед входом у ринок, жорстко керувати ризиками і коригувати позиції за новими даними. Золото завжди винагороджувало дисципліноване мислення. 2025 рік не має бути винятком.