Зміна політики центрального банку сприяє реорганізації валютного ринку. Чи зможе зростання ієни продовжитися?【Щотижневий валютний огляд】

Огляд ринку за тиждень

За минулий тиждень (24/11-28/11) світовий валютний ринок демонстрував широке посилення неамериканських валют. Індекс долара знизився на 0.72%, тоді як євро піднялося на 0.71%, австралійський долар — на 1.48%, британський фунт — на 1.03%. Варто відзначити, що й японська ієна також зафіксувала зростання на 0.16%, що свідчить про глибокий вплив корекції очікувань щодо політики центральних банків на валютний курс.

Зміна очікувань щодо зниження ставки ФРС США: значущі коригування валютних пар Європи та США

Євро/долар (EUR/USD) за минулий тиждень виріс на 0.71%, основним рушієм якого стала переоцінка ринком напрямку політики ФРС.

Дані по зайнятості в США продовжують слабшати, а зростання базового індексу цін виробників (PPI) нижче за очікування ринку. Багато членів Ради керівників ФРС, включаючи Вуллера та Вільямса, висловлювали м’якіша позиція. За даними інструменту CME FedWatch, ймовірність зниження ставки у грудні становить 87.6%, тоді як ймовірність її утримання — 12.4%.

На противагу, Європейський центральний банк вже дав чіткий сигнал про завершення поточного циклу зниження ставок. Останній аналіз ING вказує, що зараз EUR/USD близько 1.16, і в короткостроковій перспективі може піднятися до 1.17, а за умови зменшення геополітичної напруги та слабкості економічних даних США — до кінця року можливо досягти рівня 1.18.

Технічний аналіз показує, що EUR/USD сформував «W»-подібну основу, а індекс відносної сили (RSI) свідчить про збереження бичачої сили. Якщо ціна зможе ефективно прорвати рівень опору 1.1656, відкриється більш глибокий потенціал для зростання. Підтримки знаходяться біля рівнів 1.155 та 1.149.

Японська ієна повертає вгору: очікування підвищення ставки центрального банку — головний драйвер

USD/JPY за минулий тиждень знизився на 0.16%, але за цим криється різка зміна очікувань — посилення очікувань щодо політики ФРС у напрямку м’якості та щодо жорсткості Банку Японії.

Голова Банку Японії Уеда 1 грудня чітко заявив, що буде оцінювати переваги та недоліки підвищення ставки у грудні і прийме відповідне рішення. Це сприймається ринком як найяскравіший сигнал про налаштованість на більш яструбову політику. Ціни на свопи вже відображають ймовірність підвищення ставки Банку Японії 19 грудня до 62%, що майже вдвічі більше, ніж два тижні тому (30%).

Прем’єр-міністр Японії Сіндзо Абе також попередив уряд про необхідність ретельно стежити за валютним курсом і бути готовим до «необхідних» дій щодо інтервенцій. Це свідчить про високу увагу японських владних структур до коливань курсу.

За оцінками Nomura Securities, у зв’язку з посиленням розходжень у політиці ФРС та Банку Японії, існуюча корекційна модель USD/JPY може бути порушена, і японська ієна може набути значного повороту.

Технічно, USD/JPY наближається до 21-денної скользячої середньої. Якщо ціна прорве цей ключовий рівень підтримки, відкриється подальший простір для зниження, а наступний рівень підтримки — біля 154 та 153. Навпаки, якщо USD/JPY утримає 21-денну середню, ринок, ймовірно, залишиться у діапазоні коливань.

Основні події цього тижня

Учасники валютного ринку повинні уважно слідкувати за наступними аспектами:

Щодо EUR/USD — слід спостерігати за розвитком переговорів між США та Росією, а також за даними по індексу цін споживчих витрат (PCE) за вересень. Якщо геополітична напруга зменшиться і інфляційні дані продовжать слабшати, EUR/USD збережеться у зростаючому тренді; інакше, за невдачі переговорів або перевищення очікувань щодо цін, падіння може посилитися.

Щодо руху японської ієни — потрібно стежити за публікаціями заяв японських чиновників, прогнозами медіа щодо політики та за економічними даними США. Якщо ринок ще більше підтримає очікування підвищення ставки Банку Японії, USD/JPY може зазнати додаткового тиску на зниження.