Чи настає ралі Санта-Клауса на ринках у 2025 році? Експертні думки розходяться, оскільки наближається річне ралі

Зимовий сезонний підйом у грудні історично має інший характер — але чи цього року він буде грати за правилами?

Коли ми говоримо про заробіток $57 на годину (що еквівалентно приблизно $118,560 на рік для повночасових працівників), ми маємо на увазі комфортний рівень доходу, до якого належать багато фінансових професіоналів. Однак навіть ті, хто має солідний шестизначний дохід, гостро усвідомлюють сезонність ринку і те, як торгові патерни у грудні можуть суттєво впливати на річний дохід портфеля. Цього року ринок обговорює, чи здійсниться відомий Санта-Клаус Ралі у запланований час.

Цифри не брешуть: грудень був добрим для інвесторів

Історія наполягає на тому, що грудень — місяць для бичачих настроїв. За останні чотири десятиліття індекс S&P 500 у грудні піднімався у 74% випадків, демонструючи вражаючий середній місячний дохід у 1.44% — другий за силу performance місяць після листопада. За океаном цей патерн повторюється з ще більшою послідовністю. Euro Stoxx 50 з моменту запуску у 1987 році приносив у грудні в середньому 1.87%, з приголомшливим показником 71% у випадках позитивних місячних доходів.

Це не випадкові випадки — вони відображають глибоко вкорінений сезонний патерн, що зумовлений фундаментальними механізмами ринку та поведінковими фінансами.

Чому грудень зазвичай приносить результати: психологія за ралі

За словами аналітика Seasonax Крістофа Гейєра, поведінка інституційних інвесторів лежить в основі цього явища. Менеджери фондів здійснюють важливі коригування портфеля наприкінці року, щоб зафіксувати прибутки і представити клієнтам та стейкхолдерам відшліфовані результати. Це «перебалансування портфеля наприкінці року» створює тривалий тиск на купівлю, особливо в активи, що вже демонстрували імпульс або мають потенціал для короткострокового зростання.

Крім механіки, у грудні присутній і явний психологічний компонент. Святковий сезон підвищує колективний настрій, заохочуючи інвесторів ставати більш оптимістичними щодо акцій. У поєднанні з підвищеним апетитом до ризику це створює середовище, де тиск на купівлю природно зростає.

Чи зламає 2025 рік цю тенденцію? Велика дискусія

Ринкові спостерігачі розділилися щодо кінця 2025 року. Емі Ву Сільверман з RBC Capital Markets у команді стратегій деривативів стверджує, що цього року може статися виняток. Вона вказує на те, що показники акцій у 2025 році здебільшого порушують типовий сезонний сценарій, натякаючи, що традиційні патерни можуть не спрацювати.

Том Лі, співзасновник Fundstrat Global Advisors, займає протилежну позицію. Він оптимістично налаштований щодо можливого сильного ралі наприкінці року, називаючи дві причини: очікувані зниження ставок Федеральної резервної системи цього місяця та завершення кількісного посилення після майже трьох років. Лі вважає, що умови ліквідності готові до стрімкого зростання, що може спричинити потенційне «розплавлення» індексу S&P 500 наприкінці року. Якщо грудень буде таким, як він очікує, він передбачає активне відновлювальне купівля з боку менеджерів фондів, які прагнуть уникнути щорічного недосягнення цілей.

Підсумок: можливості та невизначеність

Грудень 2025 року є захоплюючим кейсом для вивчення сезонності ринку. Хоча історичні дані наполягають на зростанні, сучасні макроекономічні умови та динаміка ринку створюють справжню невизначеність. Для інвесторів, які стежать за річним позиціонуванням, наступні кілька тижнів стануть вирішальними.