Як читати доходність інвестицій у акції? Повний посібник з розрахунку ROI та практичне застосування

Суть показника доходності інвестицій

Доходність інвестицій (Return on Investment, скорочено ROI) — ключовий фінансовий показник, що оцінює ефективність інвестицій, зазвичай виражається у відсотках. Він відображає, скільки прибутку може принести вкладений капітал, широко застосовується у особистих фінансових рішеннях, оцінці ефективності компаній та порівнянні проектів.

Простими словами, доходність інвестицій — це співвідношення чистого прибутку до вкладених коштів. Чистий прибуток = дохід від інвестицій - витрати на інвестиції, цей концепт здається простим, але при реальному обчисленні потрібно враховувати всі релевантні витрати.

Логіка та формула розрахунку ROI

Базова формула розрахунку: ROI = (чистий прибуток / загальна сума інвестицій) × 100%

Наприклад, при інвестуванні у акції: купівля 1000 акцій по 10 доларів за акцію, через рік продаж по 12.5 доларів, отримано дивіденди 500 доларів, комісія за купівлю-продаж — 125 доларів.

Кроки обчислення:

• Загальний дохід = (12.5 × 1000) + 500 = 13 000 доларів
• Загальні витрати = (10 × 1000) + 125 = 10 125 доларів
• Чистий прибуток = 13 000 - 10 125 = 2 875 доларів
• Доходність інвестицій у акції = (2 875 / 10 000) × 100% = 28.75%

Цей приклад демонструє важливий принцип: при обчисленні доходності інвестицій потрібно враховувати капітальні прибутки, дивіденди та всі транзакційні витрати.

Логіка та формули розрахунку ROI

Базова формула: ROI = ###чистий прибуток / загальна сума інвестицій( × 100%

Застосування ROI у різних сферах

) Електронна комерція та реклама

У сфері електронної торгівлі розрахунок ROI зосереджений на ефективності витрат:

Формула: ROI = (Обсяг продажів - вартість товару) / вартість товару × 100%

Приклад: вартість товару 100 доларів, ціна продажу 300 доларів, через рекламу продано 10 одиниць, рекламний бюджет — 500 доларів.

ROI = [(300 × 10) - (100 × 10 + 500)] / (###100 × 10 + 500() × 100% = 100%

Зверніть увагу, що іноді під терміном «ROI» мають на увазі фактично ROAS (рентабельність рекламних витрат).

) Розрізнення ROAS та ROI

ROAS = дохід, отриманий від трафіку / витрати на залучення трафіку

Обчислимо ROAS за наведеним прикладом: ROAS = (300 × 10) / 500 × 100% = 600%

Основна різниця полягає в тому: ROI оцінює прибуток, а ROAS — доходи; ROI враховує всі витрати, а ROAS — лише рекламні витрати.

Аналіз ROI з урахуванням часу — річна ставка доходу

Р ROI за різними інвестиційними періодами порівнювати некоректно, тому вводиться поняття річної ставки доходу.

Формула річної доходності: ((1 + загальний дохід / початкові інвестиції)^(1/кількість років) - 1 × 100%

Порівняємо два сценарії:

• Варіант А: загальний дохід за 2 роки — 100% → річна ставка = )(1+1)^(1/2) - 1 = 41.4%
• Варіант Б: за 4 роки — 200% → річна ставка = ((1+2)^(1/4) - 1 = 31.6%

Очевидно, що перший варіант більш вигідний, оскільки має вищу річну доходність.

Відмінності застосування ROI, ROA, ROE

Для аналізу фінансового стану компанії потрібно розрізняти три показники:

Приклад: компанія має активи на 1 000 000 доларів (з них позик — 500 000, власний капітал — 500 000), інвестує 100 000 у проект, що приніс 200 000 прибутку.

• ROI проекту = )(200-100)/100 = 100%
• Загальний прибуток за рік — 150 000, ROA = 150 000 / 1 000 000 = 15%
• ROE = 150 000 / 500 000 = 30%

Практичні стратегії підвищення доходності акційних інвестицій

( Прямий шлях: обирати більш вигідні об’єкти інвестування

Залежно від ризик-доходності, порядок ROI за активами зазвичай такий: Крипто та форекс > Акції > Індекси та фонди > Облігації

Висока ROI — високий ризик, тому потрібно враховувати інші показники:

• Порівняння волатильності: якщо волатильність певної акції і індексу співвідноситься 7:3, можна коригувати позиції у співвідношенні 3:7 для балансування ризику та доходу
• Оцінка оцінки: індекс із P/E у 50-й перцентилі має менший ризик ніж індекс із 70-й, потенційна прибутковість — вища

) Косвений шлях: управління витратами та оптимізація портфеля

За формулою ROI = прибуток / вкладення, підвищити ROI можна шляхом:

• Збільшення прибутку: обирати акції з високими дивідендами
• Зменшення витрат: обирати брокерів із низькими комісіями, зменшувати кількість операцій

Огляд інструментів з високою ROI

( 1. Торгівля CFD (контрактами на різницю)

CFD мають низький мінімальний депозит і високий кредитний важіль. Наприклад, для торгівлі акціями потрібно лише 20% гарантійного внеску. При торгівлі на 10 000 доларів з прибутком 500 доларів ROI становитиме 25%, що дуже вигідно.

) 2. Валютна торгівля з маржею

Ринок форекс — найбільший у світі за обсягами торгів, доходність іноді перевищує 30%, торгівля цілодобова і гнучка. Однак через глобальні фактори потрібен високий рівень досвіду та управління ризиками, рекомендується встановлювати стоп-лоси для захисту прибутку.

( 3. Інвестиції у золото

Золото — засіб збереження та приросту вартості. У 2019 році ціна зросла на 18.4%, досягнувши 8-річного максимуму, і є важливим інструментом захисту у періоди економічної нестабільності.

) 4. Інвестиції у фондовий ринок

На прикладі американських акцій: середньорічна дохідність понад 12% за останні 200 років, завдяки низькій оцінці, високим дивідендам і підтримці політики — це досить стабільний і зрілий варіант.

Обмеження та застереження при використанні ROI

( Ігнорування часових аспектів

Порівнюючи два інвестиційні проекти, один із ROI 25% за 5 років, інший — 15% за 1 рік, слід застосовувати річну ставку доходу, щоб зробити коректне порівняння.

) Нерівномірність ризику та доходу

Висока ROI часто супроводжується високою волатильністю. Інвестиція з високим ROI може зазнати значних коливань, і при цьому інвестор може у ранній стадії зазнати збитків і панікувати закривати позиції, що суперечить очікуванням. Тому важливо одночасно оцінювати волатильність та інші ризикові показники.

Помилки у розрахунках ROI без врахування всіх витрат

При оцінці нерухомості не враховуються іпотечні відсотки, податки, страхування, обслуговування — це може суттєво завищити реальну доходність. Повний облік витрат — запорука точних розрахунків.

Ігнорування нефінансових вигод

ROI враховує лише фінансовий прибуток, ігнорує соціальні або екологічні переваги, що може недооцінювати реальну цінність проекту. Для таких випадків з’явилися нові показники, наприклад, «соціальний коефіцієнт повернення інвестицій», що доповнює оцінку.

Для прийняття інвестиційних рішень потрібно враховувати кілька аспектів: ROI — лише один із показників. Розуміння його принципів і обмежень, а також врахування ризиків, часових рамок і витрат допоможе ухвалювати більш обґрунтовані рішення.