Сильний прибуток Nvidia викликає ралі, яке швидко згасає, відновлюючи побоювання щодо бульбашки штучного інтелекту

Фінансові результати Nvidia за третій квартал точно принесли те, що нервовий ринок потребував у четвер — момент стабільності в нестабільній торгівлі штучним інтелектом. Однак цей момент виявився короткочасним. Полупровідниковий гігант повідомив про вражаючі показники: $57 мільярдів у квартальному доході, що становить зростання на 62% у порівнянні з минулим роком, при цьому сегмент дата-центрів приніс $51,2 мільярда (зростання на 66% щороку). Керівництво намалювало таку ж оптимістичну картину, прогнозуючи $65 мільярдів у поточному кварталі, значно перевищуючи консенсус Уолл-Стріт.

Ці цифри спочатку викликали ентузіазм серед технологічних і полупровідникових акцій. Акції Nvidia зросли приблизно на 5% на відкритті, спричинивши ширший відскок ринку. Індекс S&P 500 і Nasdaq піднялися більш ніж на 1%, тоді як індекс Dow короткочасно підскочив на 700 пунктів. Цей короткочасний сплеск відображав справжній голод до заспокоєння на тлі тижнів тривоги щодо високих оцінок AI і прискореного розгортання капіталу.

Однак до обіду сценарій змінився. Всі три основні індекси повернулися у негативну зону, Nvidia втратила свої здобутки і пішла вниз. Поточний місячний звіт по зайнятості забезпечив тимчасову підтримку, але трейдери швидко переключили увагу на очікування зниження ставок Федеральною резервною системою. За даними CME FedWatch, ймовірність зниження ставки у грудні залишалася нижче за 50%, що зменшило настрої, які щойно почали стабілізуватися.

Драматичне внутрішньоденне повернення показало крихкість, що лежить в основі поточної динаміки ринку. Девід Розенберг, економіст і президент Rosenberg Research, зазначив значний вплив Nvidia: «Минуло багато десятиліть з тих пір, як одна акція могла так сильно рухати ринок, як Nvidia». Він приписав результати тимчасовому прориву крізь паніку навколо зростаючих акцій. Аналізатор Wedbush Securities Дан Айвс також підкреслив центральну роль Nvidia у розвитку штучного інтелекту, особливо відзначаючи коментарі генерального директора Дженсена Хуана щодо попиту корпоративних клієнтів.

Однак скептицизм залишається. Розенберг, який історично був обережним щодо сектору, залишається переконаним, що оцінки завищені до «бульбашки епічних масштабів». Він ставить під сумнів можливість розширення ринків AI у вісімнадцять разів за п’ять років, як це передбачають поточні коефіцієнти ціна-до-зростання. Ця напруга — між справжньою операційною силою і незбалансованими структурами оцінки — визначає сучасний ландшафт AI.

Результати Nvidia тимчасово підтвердили інвестиційну тезу штучного інтелекту. Міцне зростання дата-центрів і підвищені прогнози компанії підтверджують високий попит клієнтів. Одночасно, неспроможність ринку підтримати цей ентузіазм підкреслює, наскільки нестійкою залишається впевненість інвесторів щодо довгострокової прибутковості та конкурентної стійкості в цьому капіталомісткому секторі.