Зростання долара охолоджує оптимізм щодо зниження ставок, ієна падає до дев'ятимісячного мінімуму

Японська ієна впала до найслабшого рівня за дев’ять місяців, опустившись до 155.29 проти долара, оскільки ринки переоцінюють очікування щодо політики Федеральної резервної системи. Зниження курсу валюти з ранньої сили відображає ширший ралі долара, підживлений охолодженням ставок на зниження, яке очікується на засіданні ФРС 10 грудня.

Зміни у ринкових очікуваннях щодо дій ФРС

Тиждень тому трейдери закладали ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів Федеральною резервною системою у розмірі 62%. Ця впевненість зникла — поточні ф’ючерси на ставки ФРС тепер передбачають лише 43% ймовірності такого кроку. Ця різка зміна зумовлена тривалими побоюваннями щодо економічної стійкості, особливо враховуючи ознаки ослаблення ринку праці в США.

Очікувані дані по зайнятості за вересень, які мають оприлюднити в четвер, є важливою подією для ринку. Ці показники стануть ключовим індикатором для політиків ФРС, можливо, визначать, чи буде у грудні збережено поточну політику або ж буде зроблено подальше зниження ставок.

Криза валюти в Японії та політична реакція

Мінімум ієни за дев’ять місяців викликав тривогу в Токіо. Міністр фінансів Сацусікі Катаяма попередила під час прес-брифінгу про «односторонні, швидкі рухи» на валютних ринках та їхній руйнівний вплив на економічну стабільність. Уряд розуміє цю проблему — тривале ослаблення валюти ускладнює імпортні витрати та планування компаній.

Прем’єр-міністр Санае Такаїчі запланувала сьогодні зустріч із губернатором Банку Японії Казуо Уедою для обговорення ситуації з валютою. Це підкреслює напруженість між різними політичними цілями: хоча Такаїчі підтримує стимулювальні заходи, які історично сприяють слабшій ієні, швидке знецінення залишається економічним головним болем.

Ослаблення ринку праці в США сприяє змінам у настроях

Офіційні особи ФРС у понеділок визнали зростаючі побоювання щодо динаміки зайнятості. Віце-голова Філіп Джеферсон охарактеризував ринок праці як «повільний», зазначивши, що компанії стають обережнішими щодо найму через невизначеність політики та швидке впровадження штучного інтелекту у різних галузях.

Аналітики ING попередили, що «якщо ФРС утримається у грудні, це, ймовірно, буде тимчасовою паузою», натякаючи, що подальше зниження ставок все ще можливе, якщо економічні дані продовжать погіршуватися.

Вплив на ринки активів

Комбінація зменшення очікувань щодо зниження ставок і сумнівів щодо ринку праці спричинила потрясіння на світових ринках. Всі три основні індекси фондового ринку США закрилися нижче, що відображає зниження інвесторського апетиту до акцій у умовах тривалого високого рівня ставок.

Доходність облігацій показала змішані сигнали: дволітня казначейська облігація знизилася на 0.2 базисних пункти до 3.6039%, тоді як десятирічна піднялася на 0.6 базисних пунктів до 4.1366%, що свідчить про невпевненість інвесторів щодо економічної траєкторії.

На валютних ринках євро залишалося стабільним на рівні $1.1594, тоді як британський фунт знизився на 0.1% до $1.3149 — третя поспіль сесія з втратами. Австралійський долар опустився до $0.6493, а новозеландський долар залишився стабільним біля $0.56535.

Мінімум ієни за дев’ять місяців підкреслює важливість рішення ФРС у грудні — ставки щодо стабільності валюти та глобального зростання залежать від того, чи продовжить США свою поточну політику стримування.