Інтерпретація п'ятдесятилітнього зростання золота｜З погляду історичних закономірностей — майбутні інвестиційні можливості

З давніх-давен золото займає особливе місце в економіці завдяки своїй рідкісності та функції збереження вартості. Висока щільність, пластичність, довговічність — ці характеристики дозволяють йому виступати як засобом обміну, так і виготовляти ювелірні вироби або промислову сировину. Дані за останні півстоліття показують, що ціна однієї унції золота зросла з 35 доларів у 1971 році до понад 4000 доларів сьогодні. Що ховається за цим неймовірним зростанням? Чи продовжиться цей бичий тренд у наступні 50 років?

Інвестиції в золото: п’ять способів та їх плюси і мінуси

Перед тим, як вирішити інвестувати у золото, потрібно ознайомитися з доступними варіантами. Основні шляхи інвестування в золото:

Фізичне золото — найпряміший спосіб, купуєте злитки або ювелірні вироби та отримуєте їх одразу. Плюс — висока конфіденційність активів, мінус — низька ліквідність, високі витрати на зберігання.

Золотий рахунок (золотовалютний депозит) — електронний сертифікат, що фіксує вашу власність на золото. Можна зняти фізичний метал. Зручно для перенесення, але різниця у ціні велика, банки не нараховують відсотки, підходить для довгострокового зберігання.

Золоті ETF — набагато зручніше для купівлі-продажу, як акції. Недолік — управлінські комісії, при тривалому стабільному ціновому тренді ціна може повільно знецінюватися.

Ф’ючерси та CFD — популярні інструменти для роздрібних інвесторів. Плюси — кредитне плече, можливість торгувати як на підвищення, так і на пониження, низькі транзакційні витрати, низький поріг входу (деякі платформи — від 50 доларів). Мінуси — високий ризик, потрібно постійно слідкувати за ринком. Перевага CFD перед ф’ючерсами — гнучкий час торгів, підходить для тих, хто не може цілодобово стежити за ринком.

Золоті фонди — керуються професійними менеджерами, ризики збалансовані, підходять тим, хто не хоче самостійно аналізувати ринок.

Для короткострокової торгівлі — ф’ючерси або CFD; для довгострокового збереження — зберігання на рахунках або ETF.

Чому золото зросло у ціні у 120 разів за 50 років?

Щоб зрозуміти, чому золото варте інвестицій, потрібно поглянути на його історію. 15 серпня 1971 року — переломний момент — президент США Ніксон оголосив про відмову від золотого стандарту, завершивши систему Бреттон-Вудс. Тоді ціна золота становила 35 доларів за унцію, зараз — понад 4000 доларів, тобто загальний приріст понад 120 разів.

За цей час індекс Доу-Джонса виріс з 900 до близько 46000 пунктів, що приблизно у 51 раз. За 50 років інвестиції у золото показали навіть вищу прибутковість, ніж акції.

Проте цей шлях був не без труднощів. Історія показує чотири основні цикли зростання ціни:

Перша хвиля (1971–1975)
Після відмови від золотого стандарту ціна зросла з 35 до 183 доларів — понад 400%. Громадяни втратили довіру до долара, воліли тримати золото. Потім почалася енергетична криза, США почали друкувати більше грошей, що підняло ціну на нафту і золото. Після стабілізації долара ціна повернулася до близько 100 доларів.

Друга хвиля (1976–1980)
З 104 до 850 доларів — понад 700%. Це був другий енергетичний шок, криза в Ірані, радянське вторгнення в Афганістан, геополітична напруга. Світова економіка занепадала, інфляція зростала. Після піку ціна знизилася, стабілізувавшись у межах 200–300 доларів.

Третя хвиля (2001–2011)
З 260 до 1921 доларів — понад 700%. Після терактів 11 вересня почалася глобальна війна з тероризмом, США знижували ставки, щоб фінансувати військові витрати, що спричинило бум на ринку нерухомості. Потім — криза 2008 року, запуск кількісного пом’якшення (QE), що зробило золото притулком для інвесторів. Цей період завершився історичним максимумом у 2011 році.

Четверта хвиля (з 2015)
З 1060 доларів почалася нова хвиля зростання. Зниження ставок у Європі та Японії, зростання резервів у центробанках, нові раунди QE у США, конфлікти на Близькому Сході, слабкий долар — все це сприяло зростанню ціни. У 2024 році ціна прорвала 2800 доларів, а на початку 2025 — перевищила 4000 доларів, встановивши новий рекорд.

Чи варто довгостроково інвестувати у золото?

Це питання дуже делікатне. Золото не приносить відсотків, його прибуток — лише різниця у ціні. У порівнянні, облігації стабільно зростають за рахунок купонів, акції — за рахунок прибутків компаній.

З точки зору складності — облігації найпростіші, золото — посередині, акції — найскладніші. За доходністю — за останні 50 років золото показало найкращі результати, за останні 30 років — перевага у акцій, золото — друге, облігації — найгірше.

Справжня цінність золота — у короткострокових коливаннях, а не у пасивному триманні. 1980–2000 роки — ціна коливалася між 200 і 300 доларів, і тримати його довго було безглуздо. Життя триває близько 50 років? Це нереально.

Проте існує важливий закон: після завершення кожного бичого циклу ціна зазнає корекції, але мінімальні рівні з часом зростають. У 1976 році мінімум був 100 доларів, у наступний цикл — 200, потім — 1000. Це свідчить, що довгостроковий тренд зростає, і потрібно просто чекати наступного буму.

Як поєднувати золото, акції і облігації?

Їхні логіки доходу абсолютно різні:

• У періоди економічного зростання — акції: компанії отримують прибутки, їхні ціни зростають. Золото і облігації в цей час менш популярні.
• У періоди рецесії — золото і облігації: акції падають, золото зберігає цінність, облігації стабільно дають дохід і захищають капітал.

Найнадійніший спосіб — диверсифікація. Тримайте одночасно акції, облігації і золото. При несподіваних геополітичних кризах або економічних шоках різні активи реагують по-різному, що зменшує загальні ризики.

Конфлікти, інфляція, підвищення ставок — все це може трапитися будь-коли. Інвестори з портфелем із різних активів краще витримують шоки.

Як визначити тренд золота?

Якщо ви вирішили інвестувати у золото, враховуйте:

Початок бичого тренду — зростання резервів центральних банків, геополітична напруга, слабкий долар, зниження реальних ставок — все це передвісники зростання цін.

Контроль за входом і виходом
Короткострокова торгівля вимагає чітких рівнів для фіксації прибутку і обмеження збитків, щоб уникнути великих втрат.

Обережність із кредитним плечем
CFD пропонують високий потенціал, але і ризик — подвоєння збитків при 2-кратному плечі. Початківцям рекомендується використовувати менше плеча.

Стежте за економічними даними
Звіти з ринку праці США, індекс споживчих цін (CPI), протоколи ФРС — ці фактори безпосередньо впливають на ціну золота.

Висновок: чи повториться бичий тренд у наступні 50 років?

З історії видно, що у часи глобальних криз і політичної напруги золото стає останнім притулком. Світ сьогодні — у стані невизначеності: геополітична фрагментація, зміни у політиці центробанків, протекціонізм. Це все підсилює попит на золото.

Золото — не засіб швидкого збагачення, а важливий елемент стабільного портфеля. Чи буде воно знову зростати у 120 разів за 50 років — важко сказати, але у часи хаосу золото завжди знайде покупця. Вмійте ловити кожен бічний тренд і правильно реагувати на різкі падіння — це ключ до успіху у інвестиціях у золото.

Ціна за унцію постійно змінюється, тому важливо розуміти власний рівень ризиків і обрати найкращий інструмент і час для входу.