Що впливає на прогнози цін на золото на наступні 5 років? Глибший аналіз тенденцій 2024-2026 років

Ринок дорогоцінних металів наповнений спекуляціями щодо прогнозів цін на золото на наступні 5 років, особливо в умовах безпрецедентних змін у монетарній політиці. Після коливань між $1,800-$2,100 протягом 2023 року з помірною річною доходністю 14%, золото різко прискорилося, досягнувши $2,472.46 за унцію до середини 2024 року. Це зростання піднімає важливі питання: що сприяє цьому ралі і, що більш важливо, куди воно рухається до 2026 року?

Двигун ралі: чому золото зараз важливіше ніж будь-коли

На відміну від товарів, прив’язаних виключно до механіки попиту та пропозиції, золото реагує на складну мережу макроекономічних сил. Монетарна політика центральних банків—зокрема очікувані зниження відсоткових ставок Федеральною резервною системою—переформатовують портфелі інвесторів. Коли вартість позик знижується, альтернативна вартість утримання бездоходного золота зменшується, що робить його привабливим для менеджерів капіталу по всьому світу.

Рішення FOMC у вересні 2024 року з зниження ставок на 50 базисних пунктів ілюструє цю зміну. Тепер ринкові ціни показують 63% ймовірності агресивних циклів зниження ставок Федеральним резервом до 2025 року, порівняно з лише 34% тижнем раніше. Ця історія сама по собі може підштовхнути ціну золота понад $2,600 за унцію, згідно з консенсус-прогнозами.

Але зниження ставок—це лише половина історії. Геополітична напруга—чи то напруженість між Росією та Україною, чи ескалація в Близькому Сході—продовжує підсилювати попит на безпечні активи. Зростання цін на нафту через ці конфлікти створює інфляційний тиск, парадоксально підтримуючи золото як захист від інфляції та інвестиційне страхування.

Розкриття прогнозів цін на золото на наступні 5 років: консенсусні прогнози

Великі фінансові інститути погоджуються на досить оптимістичні сценарії:

Прогноз 2025: зростання триває
Очікується, що золото торгуватиметься в діапазоні $2,400-$2,600. J.P. Morgan конкретно орієнтується на понад $2,300 за унцію, тоді як термінал Bloomberg пропонує ширший коридор $1,709-$2,728. Основним драйвером залишається повільніше зжиття політики ФРС у поєднанні з тривалою геополітичною напругою. Центральні банки, особливо ті, що диверсифікують свої резерви від долара, підтримують агресивне накопичення—структурну підтримку, якої не було в попередніх циклах.

Прогноз 2026: новий баланс
Якщо ФРС успішно знизить інфляцію до цільового рівня 2% і стабілізує ставки на рівні 2-3%, роль золота зміниться з кризового захисту на інструмент збереження вартості. Діапазон прогнозу розширюється до $2,600-$2,800 за унцію, що відображає невизначеність щодо сценарію інфляції. Деякі аналітики, наприклад Coinpriceforecast, пропонують ще більш агресивні цілі понад $2,700.

Чому попередні цикли не передбачають майбутніх рухів

Період 2019-2024 років дає цінний контекст, але ризик екстраполяції дуже високий:

2019-2020: Пандемічний поворот
Золото зросло майже на 25%, оскільки COVID-19 обвалив фондові ринки. Центральні банки застосували безпрецедентні стимули, послаблюючи валюти і сприяючи інвестиціям у tangible assets. Пік у $2,072.50 у серпні 2020 року здавався тоді немислимим.

2021-2022: Шок зжиття політики
Історія різко змінилася. Збільшення ставок ФРС—сім окремих підвищень, що підняли ставки з 0.25% до 4.50%—посилили долар і зруйнували ціну золота, яка знизилася на 21% з березня по листопад 2022 року. Цей період підкреслив зворотний зв’язок золота з доходністю.

2023-2024: Перевернення
Очікування пом’якшення інфляції викликали ралі на 42% від мінімумів листопада 2022 року. Вершина у $2,251.37 у березні 2024 року відображає цю фундаментальну зміну—не оптимізм зростання, а страх рецесії у поєднанні з очікуваннями зниження ставок.

Технічний аналіз: вихід за межі шуму

Для активних трейдерів три індикатори залишаються ключовими для визначення точок входу та виходу:

Стратегія дивергенції MACD
Індикатор MACD визначає зміни імпульсу до підтвердження цін. Коли лінії MACD перетинають сигнальну лінію зверху і розходяться вгору, золото зазвичай продовжує ралі. Навпаки, медвежа дивергенція—коли ціна створює нові вершини, але MACD не підтверджує—сигналізує про виснаження і можливий розворот у зоні $2,400-$2,500.

Рівні RSI: перекупленість/перепроданість
Значення RSI понад 70 свідчать про перенасичення, особливо у тривалих ралі. Поточні рівні золота зазвичай у діапазоні 65-75, що сигналізує про обережність для нових довгих позицій. Приховані дивергенції RSI—найбільш надійний сигнал: коли ціна пробиває недавні вершини, але RSI не перевищує попередню висоту, це ознака виснаження покупців.

Позиціонування у звіті COT
Звіт Commitment of Traders, що виходить у п’ятницю о 15:30 EST, показує, хто домінує—комерційні хеджери чи великі спекулянти. Коли великі спекулянти тримають екстремальні довгі позиції (бичачі екстремуми), контрінвестори готуються до фіксації прибутку. Навпаки, коли комерційні хеджери—зазвичай виробники, що займають захисні короткі позиції— зменшують позиції, це свідчить про очікування вищих цін.

Фактор долара: все ще ключовий

Фундаментальний аналіз постійно демонструє обернену кореляцію між силою долара США і ціною золота. Коли долар зростає на 5-7% щодо основних валют (як у 2021), ціна золота зазвичай знижується на 8-12%. Механізм простий: сильніший долар робить золото дорожчим для міжнародних покупців, зменшуючи попит.

Поточна слабкість долара—частково викликана очікуваннями зниження ставок ФРС—має структурний підтримуючий ефект для золота вище $2,300 до 2025 року. Однак, якщо економіка США несподівано проявить стійкість і ФРС знову повернеться до жорсткої політики, раптовий стрибок долара може спричинити корекцію золота на 8-10% до рівня $2,200.

Інституційний попит: непомічена підтримка

Покупки золота центральними банками досягли майже рекордних рівнів у 2023 році, причому інституції накопичили майже стільки ж, скільки і в рекордному 2022. Дані World Gold Council підтверджують цю тенденцію: стабільний офіційний попит у поєднанні з стабільним споживанням ювелірних виробів у світі компенсує значні відтоки ETF.

Ця база інституційних покупців—малоймовірно, що вони капітулюють під час корекцій—забезпечує структурний рівень підтримки для золота. На відміну від розпродажу роздрібними трейдерами при $2,300, центральні банки, що використовують національні резерви, зазвичай купують на падіннях, особливо коли доходність падає і альтернативні резервні активи слабшають.

Інвестиційний підхід: важливі таймінг і кредитне плече

Щоб отримати прибуток від прогнозів цін на золото на наступні 5 років:

Дисципліна у розмірі позицій
Не більше 10-30% капіталу слід виділяти під золото залежно від впевненості та ризикового потенціалу. Це запобігає катастрофічним втратам у разі неправильних геополітичних очікувань або несподіваного жорсткого рішення ФРС.

Калібрування кредитного плеча
Новачки повинні обмежити кредитне плече до 1:2 або 1:5. Вищі рівні (1:10+) підвищують ризик ліквідації під час неминучих корекцій у 100-150 доларів, що характерні для багаторічних бичачих ринків.

Дисципліна у стоп-лоссах
Завжди встановлюйте стопи нижче психологічних рівнів—нижче $2,200 для довгострокових позицій, нижче недавнього тижневого мінімуму для свінг-трейдерів. Трейлінг-стопи, активовані після 3-5% ралі, фіксують прибутки під час розвитку тренду.

Опціонна хеджування
Складні інвестори розглядають стратегії з опціонами—купівлю кол-опціонів або спредів—для отримання кредитного підвищення з обмеженням ризику. Це краще, ніж маржинальна торгівля під час невизначеності.

Висновок: сценарії та ймовірності 2025-2026

Найімовірніший сценарій (55% ймовірності) передбачає поступове зростання золота до $2,500-$2,600 до кінця 2025 року, підтримуване зниженням ставок ФРС і збереженням попиту з боку центральних банків. У цьому випадку 2026 рік, ймовірно, принесе цілі понад $2,700, оскільки інфляція залишатиметься стриманою, а геополітична напруга триватиме.

Медвежий сценарій (25% ймовірності) виникає, якщо зростання США несподівано перевищить очікування і ФРС сигналізує про паузу або повернення до підвищення ставок. Ціна золота може скоригуватися на 12-15% до $2,100-$2,200, хоча підтримка інституцій, ймовірно, запобігатиме глибшим просіданням.

Бичачий сценарій (20% ймовірності) реалізується, якщо страх рецесії різко зросте або геополітична ескалація прискориться. Золото може прорвати позначку $2,800+ протягом 12-18 місяців, залучаючи новий капітал від товарних трейдерів і хеджерів криз.

Остаточний висновок

Прогнози цін на золото на наступні 5 років значною мірою залежать від рішень Федерального резерву і стабільності у світі—факторів, що значною мірою поза контролем окремого трейдера. Успіх вимагає поєднання технічної дисципліни (MACD/RSI) з макроекономічною обізнаністю (очікування ФРС, тренди долара) і жорсткого управління ризиками (розмір позицій, стопи).

Поточна ситуація сприяє інвестиціям у золото, але з обережністю. Розподіляйте позиції, правильно визначайте розмір і використовуйте технічні індикатори для оптимізації входу та виходу. Можливість зростання у 2025-2026 роках реальна—але так само існує і ризик волатильності для непідготовлених трейдерів.