Дані з працевлаштування без сільського господарства наближаються: як очікування зниження відсоткової ставки Федеральної резервної системи вплинуть на долар та фондовий ринок?

12 грудня в США має оприлюднити звіт про зайнятість, і ринок особливо очікує цю інформацію. За відкритими прогнозами, у цьому звіті будуть наведені дані з частини NFP за жовтень та повні дані з зайнятості за листопад, причому показники за листопад є особливо важливими — трейдери в цілому очікують збільшення на 130 000 робочих місць, тоді як у жовтні можливе зниження на 10 000.

Але за цими цифрами прихована цікава напруга. Економісти Citibank зазначають, що цей місячний ріст у порівнянні з попереднім місяцем не обов’язково відображає справжнє покращення ринку праці, а швидше є технічним наслідком сезонних коригувань. Іншими словами, ринок має бути обережним із «гарними даними», що приховують «сірість реальності».

Коли ФРС знову знизить ставки? Ринок дає відповідь

Останній «дорожня карта» політики ФРС дає сигнал: у 2026 році заплановано лише одне зниження ставки. Але думки трейдерів значно відрізняються — вони ставлять на два зниження у наступному році. За даними інструменту FedWatch від Chicago Mercantile Exchange, наступне зниження ставки очікується у квітні 2026 року з ймовірністю 61%.

Логіка тут досить ясна: рішення ФРС сильно залежить від стану ринку праці. Стратег з фіксованого доходу Кевін Фланаган висловлює реалістичний погляд — через блокування роботи уряду, що ускладнює збір даних, ринок змушений дивитись на наступний звіт про зайнятість, запланований на 9 січня 2026 року.

Як дані з зайнятості впливають на три головні активи

Логіка аналізу досить проста: якщо дані з зайнятості кращі за очікування, ФРС ймовірно продовжить тримати ставки незмінними, долар посилиться, а золото і фондовий ринок зазнають тиску; навпаки — навпаки. Думка Morgan Stanley ще більш прямолінійна: вони прогнозують, що долар у першій половині наступного року знизиться на 5%, що натякає на потенційне подальше послаблення курсу долара і залишає простір для більш глибокого циклу зниження ставок.

Проте Citibank має зовсім іншу думку. Вони вважають, що економіка США продовжує демонструвати сильні показники, що залучає іноземний капітал і підтримує курс долара. Citibank позитивно налаштовані щодо потенціалу відновлення долара у 2026 році, оскільки ця точка зору базується на впевненості у стійкості американської економіки та привабливості капіталу.

У такій ситуації на ринку інвесторам потрібно уважно стежити за звітом про зайнятість 16 грудня, щоб визначити, як зміниться баланс сил між доларом, американським фондовим ринком і золотом.