Нещодавно я дивився кілька основних платформ для торгів з кредитним плечем та їхні рідні токени і виявив, що їхні дані досить цікаво відрізняються.

Проект Hyperliquid має найбільший масштаб. Обігова ринкова капіталізація становить приблизно 6-7 мільярдів доларів (обігова кількість 2.4-2.7 мільярдів токенів, ціна від 23.9 до 25 доларів), загальна ринкова капіталізація досягла 24-25 мільярдів доларів. Обсяг позицій на платформі досяг 7-7.2 мільярдів доларів, що становить 63% від усього сектору кредитного плеча, ця пропорція дійсно вражає.

Масштаб Aster трохи менший. Обігова ринкова капіталізація 17-18 мільярдів доларів, обігова кількість 2.38-2.5 мільярдів токенів, ціна 0.69-0.72 долара. Загальна пропозиція становить 8 мільярдів токенів, тому загальна ринкова капіталізація 56-58 мільярдів доларів. Обсяг позицій на цій платформі становить 2.4-2.6 мільярдів доларів, що приблизно 19-21% від сектору.

Проект Lighter ще не має офіційного запуску токенів, очікується TGE у першому кварталі 2026 року, але вже є торги за передпродажною ціною. Загальна ринкова капіталізація оцінюється приблизно в 3.4 мільярди доларів (на основі загальної пропозиції 1 мільярд токенів і передпродажної ціни 3.4 долара), обсяг позицій на платформі становить 1.6-1.7 мільярдів доларів, що складає 10-15% від сектору. Частина для роздачі (airdrop) запланована на 2.5 мільярдів токенів (25% від загальної кількості), вже 20 грудня вона була перенесена на блокчейн.

Моя думка полягає в тому, що обсяг позицій на платформі насправді краще відображає реальний попит. Оскільки Lighter і Aster зараз активно стимулюють торгівлю, у них може бути певна "водяна" частка. Тому з цього погляду передпродажна ціна Lighter у 3.4 долара здається цілком обґрунтованою, але після офіційного запуску потрібно буде ще спостерігати за розвитком ситуації.