Розуміння значення NFP: чому цей звіт про зайнятість рухає ринки

Що означає NFP і чому це має вас цікавити?

NFP — це Відсоток Непрацюючих у сільському господарстві — щомісячний огляд зайнятості, який показує, скільки робочих місць фактично створено або втрачено в економіці США, за винятком сільського господарства, уряду та некомерційних секторів. Уявіть це як пульс здоров’я ринку праці США. Бюро статистики праці США публікує ці важливі дані у першу п’ятницю кожного місяця, і коли вони з’являються у новинах, трейдери на акціях, форексі, криптовалютах і індексах одразу звертають увагу.

Але що робить значення NFP настільки важливим? Цей один звіт впливає на мільярди доларів у торгових рішеннях, оскільки він безпосередньо відображає, чи розширюється або звужується найбільша економіка світу. Коли найм прискорюється, люди витрачають більше, компанії заробляють більше, а інвестори зростають у захваті. Коли створення робочих місць сповільнюється, відбувається навпаки.

Розбір звіту NFP: як він обчислюється

Звіт про Відсоток Непрацюючих у сільському господарстві виникає з масштабного опитування. Бюро статистики праці контактує приблизно з 131 000 підприємствами та урядовими агентствами, що охоплюють близько 670 000 робочих місць щомісяця. Вони шукають одне: скільки людей було найнято або звільнено?

Звіт охоплює зайнятість у виробництві, будівництві, роздрібній торгівлі, охороні здоров’я, фінансах та десятках інших секторів — фактично все, крім фермерів, домашніх працівників, державних службовців і працівників некомерційних організацій. Також він відстежує пов’язані дані, такі як відпрацьовані години та середня погодинна заробітна плата, що разом дає повну картину динаміки ринку праці.

Часто аналітики згадують і NFP, і ADP одночасно. Ось у чому різниця: NFP — це офіційні дані уряду, тоді як (Національний звіт про зайнятість ADP), зібраний з понад 500 000 приватних компаній, виступає як попередній огляд. ADP зазвичай публікується за кілька днів до NFP, даючи трейдерам ранній натяк на майбутнє.

Коли ринки готуються до впливу

Звіт про зайнятість з’являється у першу п’ятницю кожного місяця. Цей передбачуваний графік означає, що інвестори по всьому світу відзначають у календарі — це один із найочікуваніших релізів на економічному календарі. Чому? Історальна волатильність. У дні NFP валютні пари можуть коливатися на 100+ пунктів, акції відкриваються з розривами вгору або вниз, а обсяг торгів криптовалютами різко зростає.

Вплив залежить від однієї важливої змінної: наскільки фактичне число відрізняється від очікуваного ринками? “Перебиття” (краще за прогноз) або “промах” (гірше за прогноз) викликає миттєву реакцію, тоді як відповідність очікуванням часто призводить до помірних реакцій.

Як різні ринки реагують на дані NFP

Фондовий ринок

Сильні показники NFP — тобто зростання робочих місць, що перевищує очікування — сигналізують про здорову економіку, яка рухається до більшого зростання. Інвестори інтерпретують це як зростання корпоративних прибутків і споживчих витрат. Що роблять? Купують акції. Індекси зростають, оскільки менеджери портфелів перерозподіляють активи у циклічні сектори, такі як технології, споживчі товари та промисловість.

Коли NFP розчаровує — менше створених робочих місць, ніж очікувалося — картина змінюється. Інвестори починають хвилюватися про ослаблення попиту, уповільнення ділової активності та звуження маржі. Індекси продаються, оскільки ризикова активність зменшується.

Валютний ринок

Дані про Відсоток Непрацюючих у сільському господарстві суттєво формують рухи долара США. Надійний звіт про роботу збільшує ймовірність майбутніх підвищень ставок Федеральної резервної системи (або затримки зниження ставок), роблячи активи, номіновані в доларах, більш привабливими для міжнародних інвесторів. Долар підвищується щодо таких валют, як EUR, GBP і JPY.

Слабкий NFP робить навпаки. Він спонукає трейдерів до купівлі валют із нижчими доходами, які вважаються більш безпечними, і долар послаблюється по всьому світу.

Криптовалюти: опосередковано, але реально

Криптовалюта не рухається безпосередньо на даних про роботу, але механізм передачі сигналу зрозумілий. Коли NFP дивує зростанням і традиційні ринки зростають, зростає і ризикова активність. Інвестори почуваються комфортно, переводячи гроші з “безпечних” активів у зростаючі інвестиції, що тимчасово зменшує потоки криптовалюти, оскільки трейдери переслідують прибутки на акціях і форексі.

Однак, коли NFP сильно розчаровує і індекси падають, настрої можуть змінитися у бік альтернативних активів. Деякі інвестори вважають криптовалюту захистом від економічної невизначеності або способом заробити у слабкій економіці. Обсяг торгів стабільконами часто зростає під час слабких звітів про зайнятість, оскільки інвестори шукають місця для зберігання капіталу.

Індекси відчувають ефект хвилі

Широкі індекси, такі як S&P 500, Nasdaq і Russell 2000, швидко реагують на сюрпризи у зайнятості. Більш сильне, ніж очікувалося, створення робочих місць піднімає весь ринок у оптимізмі щодо економічного імпульсу. Менше чисел зменшує оцінки, враховуючи повільніше зростання і потенційно нижчі корпоративні прибутки.

Стратегія інвестора: використання значення NFP для торгівлі

Розуміння значення NFP — це лише половина справи. Реальна перевага полягає у тому, щоб усвідомлювати, що реакція ринку залежить від контексту. Хороший звіт про роботу під час низької інфляції виглядає бичачим, але той самий звіт під час високої інфляції може викликати очікування підвищення ставок, що шкодить ризиковим активам.

Професійні трейдери часто позиціонуються перед релізом NFP — або ставлять на перевищення, або готуються до промаху. Деякі тримають готівку для використання будь-якої волатильності після релізу, інші ж протистоять початковим рухам, коли відбуваються надмірні реакції. Головне — оцінити, що вже враховано ринком, і що відкриває фактичний головний показник.

Підсумок

Значення NFP виходить далеко за межі простого статистичного показника зайнятості — це сигнал, який підказує, чи прискорюється, рухається рівномірно чи зупиняється економіка США. Сильні цифри зазвичай зміцнюють інвесторів, сприяючи ралі на акціях, зростанню долара і перерозподілу активів від захисних криптовалют. Розчаровуючі результати можуть спричинити протилежне: продаж акцій, ослаблення валюти і перехід у альтернативні активи.

Для тих, хто торгує акціями, форексом, криптовалютами або індексами, моніторинг цього щомісячного релізу та розуміння, як різні результати впливають на ринок, є обов’язковим. Включайте його у свою торгову підготовку, і ви зможете орієнтуватися у дні NFP з більшою впевненістю і менше несподіванок.