Зрозумійте оборотні та необоротні активи для розумних інвестицій

Чому обігові активи мають важливе значення у фінансовій звітності

Інвестори, які прагнуть знайти цінність, повинні навчитися аналізувати баланс (Balance Sheet) для оцінки фінансової стабільності та потенціалу управління бізнесом. Одним із компонентів, які багато хто ігнорує, є різниця між обіговими та необіговими активами. Класифікація цих показників допомагає нам зрозуміти, наскільки гнучкий фінансовий стан компанії при зіткненні з ризиками.

Основні відмінності: обігові та необігові активи

Баланс ділить активи на дві основні категорії, кожна з яких розповідає різну історію про стан підприємства.

Обігові активи (Current Asset) — це ресурси, які компанія може перетворити у готівку протягом одного року з дати балансу. Чим більше їх кількість, тим більше компанія здатна справлятися з проблемами ліквідності. Ведення обліку у цій формі означає, що у разі непередбачених ситуацій, таких як зупинка продажів або затримки з оплатою, компанія може мати резерв готівки для погашення кредитів, виплати зарплати та інших витрат.

Необігові активи (Noncurrent Asset) — це товари або інвестиції, які компанія планує тримати понад один рік. Оскільки такі активи потребують тривалого часу для перетворення у готівку, компанія змушена покладатися на інші джерела фінансування для щоденних операцій. Проте ці активи мають важливе значення для підвищення виробничої ефективності та довгострокового доходу.

10 видів необігових активів та їх класифікація

Коли інвестори аналізують обігові активи у балансі, вони стикаються з різноманітними позиціями, кожна з яких має свої особливості.

1. Готівка та депозити

Готівка вважається найліквіднішим активом, який можна негайно використати для витрат або погашення боргів. Хоча готівка не приносить доходу, компанії зазвичай тримають її для управління. Депозити на поточних рахунках або ощадних рахунках — це варіанти збереження готівки, хоча й з ризиком щодо стабільності фінансової установи.

2. Короткострокові інвестиції

Іноді компанії вирішують інвестувати частину готівки у цінні папери, акції або інші фінансові інструменти, які можна продати протягом року. Це один із способів отримати дохід із невикористаної готівки, хоча такі інвестиції мають ризики.

3. Торгові дебітори

Дебітори — це сума, яку клієнти заборгували компанії за надані товари або послуги, що виникає з кредитної політики. Ці кошти стануть готівкою після оплати клієнтами, але існує ризик несплати залежно від кредитної історії клієнтів.

4. Векселі до отримання

Письмові договори, що фіксують позики або угоди з терміном менше року. Такі векселі можуть мати додаткову цінність у вигляді відсотків, але також мають ризик несплати.

5. Запаси

Товари, вироблені або придбані для перепродажу. Високий рівень запасів може свідчити про проблеми з продажами або неефективне управління запасами. Інвестори повинні стежити за тенденціями зростання або зменшення запасів у часі.

6. Канцелярські матеріали та витратні матеріали

Матеріали, що використовуються у щоденних операціях, наприклад, папір, ручки та інше канцелярське приладдя, яке швидко витрачається.

7. Попередні платежі

Гроші, сплачені компанією за послуги або товари, що будуть отримані у майбутньому, наприклад, страхові внески, оренда або членські внески, до моменту отримання послуг.

8. Відкриті доходи

Гроші, які компанія має отримати, але ще не отримала через принципи визнання доходів. Зазвичай такі суми швидко перетворюються у готівку.

9. Інші короткострокові активи

Інші матеріальні активи, які очікується можна швидко перетворити у готівку, наприклад, зношені запаси або товари, що підлягають швидкому продажу.

10. Інші необігові активи у розділі поточних активів

Деякі компанії можуть класифікувати певні активи як обігові, якщо вони очікують реалізувати їх протягом року.

Що показує аналіз обігових активів у фінансовій звітності

Обсяг і структура обігових активів дають уявлення про здатність компанії функціонувати. У часи труднощів, таких як пандемії, ринкові спади або заборона продажів, компанії з великим запасом обігових активів мають перевагу та інструменти для реагування.

Крім того, структура обігових активів вказує на здатність компанії швидко перетворювати активи у готівку. Компанії з високим рівнем готівки та векселів мають більшу довіру, ніж ті, що мають багато дебіторів або запасів, оскільки збереження готівки пов’язане з ризиками несплати та затримок.

Аналіз Apple для розуміння показників обігових активів

Apple Inc. вважається однією з компаній із найміцнішою ліквідністю у світі. На початку 2020 року, під час загальних зборів акціонерів, генеральний директор Тім Кук підтвердив, що ліквідність компанії не є проблемою.

На кінець фінансового року 2019 року було показано $162.8 мільярдів обігових активів, з яких готівка та еквіваленти готівки (Cash & Cash Equivalents) становили $59 мільярдів доларів.

Однак кілька років потому ці показники суттєво змінилися. У 2020 році обігові активи зменшилися до $135 мільярдів доларів, що не є тривожним сигналом, але зміни варто враховувати. Готівка та еквіваленти знизилися до $48 мільярдів доларів, що на 46%, а дебітори зросли з $37 до $60 мільярдів доларів, збільшившись на 62.7%.

Ці зміни можуть відображати коригування стратегії збору платежів або вказувати на зростаючі виклики у стягненні боргів з клієнтів.

Висновок: використання даних обігових активів для інвестиційних рішень

Фінансова звітність дає уявлення про короткострокову ліквідність через показники обігових активів. Однак важливо враховувати всі компоненти, оскільки не лише обсяг готівки, а й якість кожного з них є індикатором здатності компанії перетворювати активи у готівку.

Розбір інвесторами з досвідом має ставити питання: чи справді ці активи можна швидко перетворити у готівку у разі кризи, наприклад, при блокуваннях; які компоненти викликають довіру, а які — потенційно небезпечні. Глибокий аналіз допоможе вам ідентифікувати компанії з фінансовою стабільністю та здатністю пройти складні часи. Тоді у вас буде достатньо інформації для обґрунтованого інвестування.