Глибоке розуміння ROI: практичний посібник від новачка до майстра

2025-12-24 22:51:34

Обов’язкове для початківців у інвестиціях: що таке насправді ROI

Ще досі використовуєте “прибутковість” для оцінки ефективності інвестицій? Тоді ви вже застаріли. Професійні інвестори давно застосовують системний інструмент оцінки — інвестиційну рентабельність (ROI).

ROI — це просто історія про те, скільки ви заробили з 100 доларів. Більш професійне визначення — це співвідношення прибутку від інвестицій до вкладеного капіталу у відсотках. Неважливо, чи це особистий трейдинг, оцінка проектів компанії або аналіз ROI рекламної кампанії — цей показник є основним для вимірювання прибутковості.

Найпростіший і грубий алгоритм ROI

Не лякайтеся складних формул, основна логіка ROI дуже проста:

ROI = (Чистий прибуток ÷ Вкладений капітал) × 100%

Де чистий прибуток = загальний дохід - загальні витрати. Іншими словами, ви дістаєте гроші, які заробили, ділимо на початкові витрати і множимо на 100 — отримуємо ROI.

Приклад: купуєте акцію за 100 000 доларів, продаєте за 130 000 доларів — тоді ваша інвестиційна рентабельність = (130-100) ÷ 100 000 × 100 = 30%.

Але реальні інвестиції набагато складніші. Повна вартість включає капітал, комісії, податки та всі витрати; дохід — це різниця цін при продажу плюс усі дивіденди. Не можна ігнорувати жоден з цих компонентів.

Три основні сценарії розрахунку ROI

Інвестиції у акції: не забувайте про дивіденди та комісії

Припустимо, ви купили 1000 акцій по 10 доларів, через рік продали по 12.5 доларів і отримали 500 доларів дивідендів, а комісія склала 125 доларів. Який у вас ROI?

Загальний дохід = 12.5×1000 + 500 = $13,000
Загальні витрати = 10×1000 + 125 = $10,125
Чистий прибуток = $13,000 - $10,125 = $2,875
Інвестиційна рентабельність = ($2,875 ÷ $10,125) × 100% = 28.75%

Саме тому вибір брокера з низькими комісіями дуже важливий — кожен долар комісії зменшує ваш ROI.

Онлайн-реклама: не плутайте ROI і ROAS

Для інтернет-магазинів часто кажуть про ROI, але насправді мають на увазі ROAS (повернення інвестицій у рекламу). В чому різниця?

Припустимо, вартість товару — 100 доларів, ціна — 300 доларів, ви витратили 500 доларів на рекламу і продали 10 одиниць:

ROI = [300×10 - (100×10+500)] ÷ (100×10+500) = 1000 ÷ 1500 = 66.7%

ROAS = (300×10) ÷ 500 = 3000 ÷ 500 = 600%

Різниця у тому, що: ROI оцінює прибутковість, а ROAS — множину доходу від реклами. ROAS показує, скільки доходу приніс кожен витрачений долар на рекламу, незалежно від собівартості товару. Неправильне розуміння цих понять може серйозно вплинути на інвестиційні рішення.

Інвестиції у проекти: розуміння сили річної рентабельності

Якщо ROI становить 100%, то заробити за 2 роки і за 5 років — зовсім різні історії. Тут допомагає річна інвестиційна рентабельність:

Річна рентабельність(%) = [(Загальний дохід + 1)^(1/рік) - 1] × 100%

Приклад: проект А приносить 100% за 2 роки, а проект В — 200% за 4 роки. Кого обрати?

Річна рентабельність проекту А = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
Річна рентабельність проекту В = [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

За загальним ROI проект В вищий, але за річною — перевага у А. Це і є справжня сила річної рентабельності.

ROI, ROA, ROE: три кити оцінки компанії

Багато плутають ці три показники, але вони оцінюють різні аспекти:

ROI (інвестиційна рентабельність) = Чистий прибуток ÷ Загальні інвестиції. Вимірює прибутковість всього вкладеного капіталу.
ROA (рентабельність активів) = Чистий прибуток ÷ Загальні активи. Вимірює здатність всіх активів (у тому числі позикових) генерувати прибуток.
ROE (рентабельність власного капіталу) = Чистий прибуток ÷ Власний капітал. Вимірює прибутковість вкладень акціонерів.

Наприклад, компанія має активів на 100 тис. доларів, з них 50 тис. — позикові, 50 тис. — власний капітал. Інвестувала 10 тис. у проект, що приніс 20 тис., а за рік загальний прибуток — 150 тис.:

ROI проекту = (20-10) ÷ 10 = 100%
ROA компанії = 150 ÷ 100 = 150%
ROE компанії = 150 ÷ 50 = 300%

Зверніть увагу, що ROE найвищий — бо враховує лише власний капітал, збільшуючи ризики і доходи.

Як надійно підвищити ROI

З формули ROI випливає, що для підвищення потрібно або збільшити прибуток, або зменшити витрати.

На практиці багато хто оптимізує витрати, наприклад, купуючи акції з високими дивідендами або обираючи брокерів з низькими комісіями. Але це не головне. Головний спосіб — обирати інвестиційні інструменти з високим ROI.

Загалом, порядок ROI за видами активів:

Крипто & Форекс > Акції > Індекси & Фонди > Облігації

Високий ROI — це завжди високий ризик. Тому при виборі високоризикових активів потрібно враховувати волатильність, оцінку та інші ризикові показники.

Наприклад, волатильність однієї криптовалюти і акції — 7:3, тоді можна розподілити інвестиції у співвідношенні 3:7, щоб балансувати ризики і доходи. Або, наприклад, індекси з PE-процентилем (історична оцінка) 70% і 50% — другий має менший ризик і потенціал.

Хто має прагнути до високого ROI

CFD (контракти на різницю) — улюбленець короткострокових трейдерів. Маржа — всього 20%, і за 10 000 доларів можна керувати позицією на 50 000 доларів. При заробітку 500 доларів ROI становитиме 25%. Але високий кредитний плечо збільшує ризики у багато разів і не підходить новачкам.

Форекс — доходність іноді перевищує 30%, торгівля цілодобова, але вимагає високого досвіду. Обов’язково ставте стоп-лоси.

Золото — як захисний актив, зберігає цінність і зростає. У 2019 році зростання цін склало 18.4%, що є рекордом за 8 років. Це хороший вибір під час економічної нестабільності.

Ринок акцій — найстабільніший. За понад 200 років історії середня річна доходність — понад 12%. Низька оцінка, високі дивіденди і підтримка політики роблять його привабливим.

Три пастки ROI, яких потрібно остерігатися

Пастка 1: ігнорування часових рамок

Проект X має ROI 25%, а Y — 15%. Хто кращий? Не обов’язково. Якщо X заробляє за 5 років, а Y — за 1, то висновки зовсім інші. Порівнювати потрібно річний ROI, а не сумарний.

Пастка 2: високий ROI приховує високий ризик

Графік з стрімким зростанням ROI може приховувати ризики падінь. Орієнтація лише на цифру ROI без врахування волатильності може призвести до збитків вже у перший рік і вимушеного виходу з позиції. Доходи і ризики — нерозлучні.

Пастка 3: неповний облік витрат призводить до завищення доходів

При оцінці нерухомості враховуйте не лише ціну продажу, а й іпотечні відсотки, податки, страхування, обслуговування — інакше ROI буде значно завищеним. Усі приховані витрати потрібно враховувати.

Інвестиційна рентабельність — важливий показник, але не всесильний. Щоб приймати справді обґрунтовані рішення, потрібно враховувати річний ROI, ризики і оцінку активів.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.