Ринки валют коливаються: австралійський долар і євро зростають на тлі ослаблення долара через зміни у політиці

Ландшафт валютного ринку зазнає значних змін, оскільки долар США зазнає найглибшого за чотири місяці тижневого спаду, оскільки інвестори переоцінюють портфельні розподіли. Ці зміни зумовлені очікуваними змінами у монетарній політиці, зокрема спекуляціями щодо зниження відсоткових ставок, що може змінити відносну привабливість основних валют. Це переналаштування спонукало інституційних інвесторів спрямовувати капітал у альтернативні активи безпечного притулку та зростання.

Долар знижується, тоді як альтернативні валюти приваблюють інвестиції

Індекс долара США опустився приблизно до 99.58, зафіксувавши тижневий спад на 0.60%, попри незначний щоденний приріст у 0.05%. Цей відкат є поверненням до попередньої слабкості, оскільки валюта відступила від шестимісячного максимуму, досягнутого минулого тижня. Слабкість відображає зростаючу впевненість ринку в тому, що Федеральна резервна система може вжити додаткових заходів з пом’якшення, особливо у відповідь на політичний тиск щодо зниження вартості позик.

Марк Хефеле, головний інвестиційний директор UBS Global Wealth Management, рекомендував тактичну ротацію з долара на євро та австралійський долар. Це рекомендація базується на обґрунтованій ставці, що різниці у зростанні та розходження у монетарній політиці підтримають альтернативні валюти. Зокрема, австралійський долар продемонстрував стійкість, торгуючись на рівні $0.6536 і зберігаючи відносно стабільний діапазон, у якому він перебуває приблизно 18 місяців.

Євро консолідується, тоді як австралійський долар виграє від сюрпризів інфляції

Євро виявилося стійким, незважаючи на короткострокові перешкоди, злегка знизившись до $1.1596 після короткочасного досягнення 1,5-тижневого максимуму. Хоча деякі аналітики, зокрема Тімос Фіотакіс з Barclays, застерігають, що економічні припущення Європи піддаються випробуванням через занепокоєння щодо оцінки євро та стійкої економічної сили США, технічна картина вказує на можливість стабілізації єдиної валюти на поточних рівнях.

Австралійський долар став відносним лідером, підкріплений сильнішими за очікуваннями даними щодо інфляції, що свідчить про можливе завершення циклу пом’якшення Резервної банком країни раніше, ніж спочатку очікувалося. Ці дані, що базуються на фактичних показниках, контрастують із м’якішими умовами в інших регіонах і роблять валюту привабливою альтернативою для інвесторів, орієнтованих на доходність.

Динаміка центральних банків: японська йена та розходження у політиці

Японська йена зросла незначно, на 0.10%, торгуючись на рівні 156.33 за долар, що відображає більш жорстку комунікаційну стратегію керівництва Банку Японії. Франческо Пезоле, стратег із форекс-торгівлі в ING, припустив, що японські влади можуть бути заохочені втрутитися у динаміку долар-ієна через тонке торгове середовище під час святкування Дня подяки в США. Однак час втручання залишається невизначеним, можливо, очікуючи на розчаровуючий звіт про економіку США для додаткового обґрунтування.

Це розходження у меседжах центральних банків є ключовим. У той час як Федеральна резервна система сигналізує про гнучкість щодо зниження ставок — ринки закладають понад 90 базисних пунктів зниження до кінця наступного року, — Банк Японії та Резервний банк Австралії сигналізують про паузу або цикл посилення. Це розходження у політиці приваблює інтерес до carry-трейду і підтримує валюти, що не є доларом.

Другорядні валюти демонструють змішані сигнали

Новозеландський долар піднявся до трьотижневого максимуму в $0.5728, незважаючи на недавнє зниження ставок Резервного банку. Ця протилежна сила відображає очікування ринку щодо нормалізації політики до грудня 2026 року, створюючи попит на валюту з перспективою на майбутнє. Тим часом швейцарський франк забезпечив альтернативний попит на активи безпечного притулку, оскільки долар нещодавно знизився до $0.8028 за франк — мінімум за тиждень, — перед відновленням до $0.8056, що на 0.16% вище за попередній день.

Геополітичний контекст і ринковий прогноз

Поточні обговорення щодо можливих переговорів про мир в Україні додають ще один рівень складності до валютної динаміки. Хоча такі події теоретично можуть посилити попит на активи безпечного притулку, короткострокова геополітична невизначеність залишається високою, підтримуючи валюти, такі як швейцарський франк, і обмежуючи потенціал зростання долара.

Інвестиційний аргумент на користь австралійського долара та євро базується на очікуваннях, що розходження у політиці збережеться і що різниці у зростанні зростатимуть на користь активів, що не є доларом. Однак ризики залишаються, особливо якщо економічна стійкість США виявиться більш стійкою, ніж очікувалося, або якщо пом’якшення Федеральної резервної системи буде відкладено. Стабільність австралійського долара в межах 18-місячного діапазону свідчить про те, що інвестори вважають його збалансованою альтернативою, яка пропонує як дохідність, так і обмежену волатильність у порівнянні з більш циклічними активами.