Торговий тиждень на валютному ринку: девальвація ієни викликає попередження про ризики, логіка за різким падінням австралійського долара

Огляд ринкових подій за тиждень

За минулий тиждень (12/15-12/19) світовий валютний ринок продемонстрував розкол. Індекс долара США злегка підвищився на 0.33%, інші валюти показали різну динаміку. Найбільше падіння зазнав ієна — за тиждень знецінився на 1.28%; євро трохи знизився на 0.23%; австралійський долар слідом знизився на 0.65%; лише фунт стерлінгів незначно виріс на 0.03%.

Постійне ослаблення австралійського долара також негативно вплинуло на його курс щодо юаня. На тлі тиску на глобальні активи з високим ризиком, курс австралійського долара до юаня зазнає тиску, що відображає обережність ринку щодо ризикових активів.

Європейський центральний банк тримає курс, очікування щодо зниження ставок у ФРС змінюються

ЄЦБ зберігає політику без змін, ринок розчарований

Минулого тижня голова ЄЦБ Лагард не дала очікуваних ринком яструбиних сигналів, через що курс євро/долар спочатку зріс, а потім знизився, завершивши тиждень на низькому рівні.

Дані також залишають бажати кращого. Дані з американського ринку праці за листопад були посередніми, індекс споживчих цін (CPI) за листопад також був нижчим за очікування. Morgan Stanley і Barclays попередили, що поточні дані сильно спотворені сезонними корекціями, що ускладнює точне визначення тренду.

Перспективи зниження ставок у ФРС у 2026 році ставлять під сумнів

Ринок наразі вважає, що у ФРС у 2024 році знизять ставки двічі, причому ймовірність зниження у квітні становить 66.5%, але ця очікувана стабільність знижується.

Данській банк має цікаву точку зору: ЄЦБ тримає ставки, тоді як ФРС скоро почне цикл зниження ставок, що зменшить різницю у ставках і підтримає євро. Також відновлення європейських активів, зниження ризику девальвації долара та зростаюча тривога щодо економіки США можуть підтримати курс євро.

Технічний аналіз показує потенціал зростання

Курс євро/долар залишається вище кількох ключових середніх, існує ймовірність пробою рівня 1.18 в короткостроковій перспективі. У разі падіння, 100-денна середня на рівні 1.165 стане основною підтримкою.

Знецінення ієни прискорюється, вікно для урядових інтервенцій наближається

“М’яке” підвищення ставок викликає знецінення

Курс долара/ієна за тиждень зріс на 1.28%, наближаючись до рівня 158, головною причиною є “м’яке” підвищення ставок Банку Японії. Хоча Банк Японії підвищив ставки на 25 базисних пунктів, голова Уеда явно висловлює м’яку позицію, а новий кабінет схвалив стимулюючі витрати на 18.3 трлн ієн, що повністю нейтралізує ефект від підвищення ставок.

Ринок прогнозує, що у 2026 році Банк Японії знизить ставки не більше ніж один раз, а аналіз Sumitomo Mitsui Banking Corporation ще більш песимістичний: наступне зниження очікується у жовтні 2026 року, і до того часу ієна може знецінитися до рівня 162 у першому кварталі.

Сигнали урядових інтервенцій стають яснішими

Морган Стенлі попереджає: якщо ієна короткостроково знеціниться понад рівень 160, японські влади вважатимуть це аномальним коливанням і ймовірність інтервенції значно зросте.

Nomura Securities має інший прогноз: враховуючи зниження ставок у ФРС, долар у кінцевому підсумку послабшає, ієна не зможе довго знецінюватися, і у першому кварталі наступного року очікується її зростання до 155.

Технічний прорив може відкрити нові можливості

З технічної точки зору, долар/ієна вже прорвав 21-денну середню, MACD сигналізує про покупку, і якщо ціна проб’є рівень 158 опору, це може відкрити шлях до 160 і вище. У разі ж відскоку нижче 158, ймовірність повернення до 154 досить висока.

Австралійський долар тисне, курс австралійського долара до юаня потребує уваги

Австралійський долар за тиждень знизився на 0.65%, показуючи слабкість порівняно з євро, але краще за ієну. Тиск на курс австралійського долара щодо юаня також зберігається. Як чутливий індикатор ризикових активів, курс австралійського долара часто відображає оптимізм або песимізм глобальної економіки. Зараз ослаблення австралійського долара свідчить про зростаючу обережність щодо глобального зростання, тому середньостроковий тренд австралійського долара до юаня заслуговує подальшої уваги.

Ключові моменти для торгівлі цього тижня

• Дані з ВВП США за третій квартал — найбільший інтерес, перевищення очікувань сприятиме відновленню долара
• Виступи голови Банку Японії та усні заяви японських владних структур — важливо стежити
• Зміни у геополітичній ситуації можуть швидко вплинути на валютний ринок
• Інвесторам у австралійський долар слід бути обережними щодо ризику переоцінки ризикових активів