Зростання долара тягне йену до дев'ятимісячного мінімуму, оскільки ймовірність зниження ставки зникає

Японська йена зазнала різкого падіння рано в вівторок під час азіатської торгівлі, досягнувши найнижчого рівня за дев’ять місяців — 155.29 щодо долара. Це різке падіння ознаменовує поворотний момент у валютній динаміці, оскільки ринки переоцінюють очікування щодо монетарної політики США. Зміщення від очікувань зниження ставки Федеральної резервної системи суттєво змінило торгові патерни для основних валютних пар.

Що спричиняє зниження йени?

Основним каталізатором залишається зменшення ймовірності зниження ставки ФРС у грудні. Ціни ф’ючерсів тепер вказують лише на 43% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів, що значно менше ніж 62% ймовірності сім днів тому. Ця драматична зміна в очікуваннях щодо зниження ставки створила потужний опір для йени, яка зазвичай посилюється, коли очікується зниження ставок у США.

Очікувані майбутні дані по зайнятості, зокрема дані за вересень, що мають бути оприлюднені в четвер, можуть додатково тиснути на японську валюту. Учасники ринку з нетерпінням очікують цих статистичних даних, які, ймовірно, визначать траєкторію слабкості йени та ширшої волатильності валютного ринку.

Відповідь Японії на валютну волатильність

Міністр фінансів Японії Сацукі Катаяма виступила з різкою застереженням щодо «односторонніх, швидких рухів» на валютних ринках під час прес-конференції у вівторок, підкреслюючи зростаючу офіційну стурбованість економічними наслідками. Побоювання уряду підкреслює значний вплив девальвації йени на ширший економічний прогноз Японії.

Відповідно до цього, у пізній час заплановано високорівневу зустріч між прем’єр-міністром Сане Такіаї та губернатором Банку Японії Казуо Уедою, що відображає терміновість, з якою Токіо реагує на валютні коливання. Історичні переваги Такіаї щодо політики стимулювання, яка традиційно підтримує слабкість йени, тепер перебувають у напруженості з поточними ринковими динаміками.

Слабкість ринку праці у США сигналізує про невизначеність

Останні коментарі посадовців Федеральної резервної системи виявили зростаючу стурбованість щодо тенденцій у зайнятості. Віце-голова ФРС Філіп Джеферсон охарактеризував ринок праці як «повільний», зазначаючи, що компанії все більш обережно підходять до найму через економічну невизначеність та коригування робочої сили за допомогою штучного інтелекту. Ці негативні тенденції на ринку праці тепер є центральними у дискусіях щодо зниження ставок.

Слабкість у даних по зайнятості безпосередньо впливає на рішення ФРС щодо грудневого засідання. Як зазначили аналітики ING, якщо ФРС утримає ставки на поточному рівні наступного місяця, це, ймовірно, буде лише тимчасовою паузою — майбутня політика значною мірою залежатиме від майбутніх статистичних даних по зайнятості.

Широкі наслідки для ринку

Зміна очікувань щодо зниження ставок спричинила коливання на ринках акцій США, де всі три основні індекси знизилися через погіршення настроїв інвесторів. Доходність казначейських облігацій зросла незначно: дохідність двирічних облігацій знизилася на 0.2 базисних пункти до 3.6039%, тоді як десятирічні піднялися на 0.6 базисних пунктів до 4.1366%.

Інші основні валюти також відобразили змінене ринкове середовище. Євро залишився стабільним на рівні $1.1594, тоді як стерлінг знизився на 0.1% до $1.3149 — третя поспіль сесія з втратами. Австралійський долар опустився до $0.6493, а новозеландський долар залишився стабільним на рівні $0.56535.

Злиття зменшення очікувань щодо зниження ставок ФРС, слабкості ринку праці та падіння йени ілюструє, наскільки глобальні ринки стали взаємопов’язаними, а сигнали економіки США спричиняють негайні валютні наслідки.