Золото на фондовому ринку 2025: аналіз рекордного року та перспективи на 2026

Рік трансформації для ціни на срібло

Срібло продемонструвало надзвичайну динаміку у 2025 році, закріпившись як один із найяскравіших активів на фінансових ринках. Дорогоцінний метал подолав психологічну позначку у 60 доларів за унцію 9 грудня, досягнувши історичних максимумів, що торкнулися 66,8 доларів за унцію у наступні дні. Цей рух є не лише рекордом за вартістю, а й відображає глибокі зміни у глобальному попиті та у сприйнятті ризику інституційними та приватними інвесторами.

З початку року срібло накопичило прибутки, що подвоїли історичні середні значення, перевищивши золото більш ніж на 60% і залишивши позаду дохідність багатьох біржових індексів. Цей підйом базується на відновленні промислового попиту, очікуваннях більш гнучкого монетарного середовища та структурному дефіциті глобальної пропозиції металу.

Інституційні прогнози: оптимістичне бачення середньострокової перспективи

Основні фінансові інституції зберігають позитивний погляд на срібло у 2026 році, хоча з деякими нюансами у своїх оцінках:

HSBC підвищив свої прогнози, передбачаючи, що середні ціни у 2026 році будуть значно вищими за попередні цикли, підтримувані попитом на захисні активи та сприятливою кореляцією з іншими дорогоцінними металами.

UBS прогнозує, що у 2026 році срібло може зберегти рівні, суттєво вищі за нинішні, під впливом зростаючого промислового попиту, інвестиційних фондів (ETF) та обмеженої пропозиції на глобальних ринках.

Scotiabank зберігає більш консервативні, але конструктивні оцінки, передбачаючи стабільне відновлення промислового сектору з постійним потоком інвестицій у інструменти, пов’язані з металом.

Citi Research пропонує високі цілі для ціни, базуючись на балансі між технічною підтримкою, фізичним попитом та міжнародною інвентаризацією.

Технічний аналіз та короткострокові динаміки

З технічної точки зору, срібло демонструє висхідну структуру у середньостроковій перспективі після досягнення історичних максимумів понад 60 доларів. Однак близькість психологічних рівнів та сильне накопичення прибутків свідчать про можливість переходу ринку між фазами консолідації та спробами прориву вгору, а не про постійні вибухові рухи.

Близькість святкового періоду зазвичай зменшує обсяги торгів, що типово спричиняє технічні коливання у межах визначених діапазонів, а не широкі рухи у напрямку. Ця модель важлива для тих, хто торгує або інвестує у срібло через біржу, оскільки вимагає більшої обережності при виконанні ордерів та управлінні ризиками.

Фундаментальні фактори, що підтримують метал

Фундаментальні підвалини для срібла залишаються міцними. Очікування зниження ставок зменшують альтернативну вартість утримання дорогоцінних металів. Промисловий попит, особливо у сферах сонячної енергетики, електроніки та технологій енергетичного переходу, залишається стабільним. Крім того, глобальна макроекономічна невизначеність продовжує сприяти сріблу як інструменту хеджування.

Факт того, що вартість металу подвоїлася у 2025 році, підсилює ідею про наявність структурного інтересу, як з боку професійних інвесторів, так і учасників, що шукають експозицію через фондові продукти. Ця динаміка свідчить, що фундаментальні чинники виходять за межі циклічних коливань і вказують на більш тривалі зміни у глобальному розподілі капіталу у бік захисних активів та зростаючого промислового попиту.