PER: Метрика, якої ніколи не повинно бракувати у вашому інвестиційному аналізі

2025-12-24 23:11:32

Генерація анотацій у процесі

Коли ми занурюємося у світ біржових інвестицій, існує фундаментальне питання, яке повинен поставити собі кожен аналітик: чи оцінена ця компанія справді правильно? Відповідь часто базується на конкретній метриці, яка існує десятиліттями на фінансових ринках. У цьому аналізі ми розкриємо секрети цього індикатора, його практичну корисність і як правильно його застосовувати для прийняття більш обґрунтованих інвестиційних рішень.

Розуміння фундаментальної метрики: що таке насправді PER

PER, повна назва якого Price/Earnings Ratio або коефіцієнт ціна/прибуток, працює як лінза, через яку ми можемо побачити співвідношення між тим, що платить ринок за компанію, і тим, що ця компанія генерує у вигляді періодичних прибутків. За своєю суттю, PER показує, скільки років поточних (прогнозованих на 12 місяців) прибутків потрібно, щоб зрівнятися з загальною вартістю компанії на біржі.

Якщо ми кажемо, що компанія котирується з PER 15, це означає, що потрібно 15 років чистого прибутку за поточним рівнем, щоб він дорівнював ринковій вартості компанії. Ця метрика входить до шістки найважливіших коефіцієнтів для оцінки фінансового здоров’я компанії, поряд з ПП (прибуток на акцію), ціною/балансовою вартістю, EBITDA, ROE і ROA.

( Як Перекладається PER на реальному ринку

Поведіночка PER на реальних фінансових ринках є різноманітною і складною. Візьмемо, наприклад, історію Meta Platforms: протягом років PER послідовно знижувався, тоді як ціна акції зростала. Це свідчило про стабільне зростання бізнесу, що генерує все більші прибутки. Однак, з останнього кварталу 2022 року, цей патерн змінився. Незважаючи на те, що коефіцієнти PER досягали історичних мінімумів, котирування продовжували падати. Чому? Через політику жорсткої монетарної політики, яку впроваджували центральні банки, що особливо впливало на технологічні оцінки, незалежно від операційної діяльності.

Ще один приклад — Boeing. У цій компанії PER залишається в межах відносно стабільного діапазону, коливаючись між позитивними і негативними значеннями залежно від періоду, тоді як ціна акції зростає і падає у прямій кореляції. Цей приклад особливо показовий, оскільки він демонструє, що не завжди метрика пояснює рух ціни: зовнішні фактори, такі як регуляторні зміни або геополітичні події, відіграють вирішальну роль.

Математика за індикатором: два способи обчислення

Обчислення PER допускає два рівнозначних підходи, які дають один і той самий результат:

Перший метод )з використанням глобальних величин###:

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.