Цього вечора для багатьох трейдерів, що стежать за ринком, це буде незабутня ніч.

У 15:00 за в’єтнамським часом(, опівночі за каліфорнійським часом), біржа Deribit проведе масштабну дату закінчення опціонів — колективне ліквідування майже 23,5 мільярдів доларів у біткоїн-опціонах одночасно. Наскільки ця цифра вражає? Вона достатня, щоб спричинити різкі коливання ринку у короткостроковій перспективі.

Що справді варто враховувати — це "найбільший больовий пункт" ціни, що закріплений. Біткоїн — 96000 доларів, Ethereum — 3100 доларів. У останні моменти перед закінченням терміну ці рівні часто стають магнітами для невидимих сил — це не містика, а найреальніші правила гри на ринку опціонів.

Коли таку велику позицію деривативів потрібно закрити, поведінка спотової ціни часто спотворюється до неймовірності. Але замість того, щоб ставити на те, чи буде ціна "маніпульована", краще спершу подумати: у цій штучній хвилі волатильності куди вкладати свої гроші? Пливти за ринковими коливаннями, чи заздалегідь перейти до активів, які не піддаються технічним впливам деривативів?

Такі масштабні закінчення опціонів по суті є "структурним тиском", з яким стикається циклічний крипторинок. Це не має нічого спільного з фундаментальним станом проектів, це просто концентрований ліквідаційний процес фінансових деривативів, але його сила здатна у короткостроковій перспективі викликати ірраціональні цінові спотворення та паніку.

Перед інвесторами постає старе питання: чи приєднуватися до цієї короткострокової гри з великими контрактами, чи радше кардинально змінити підхід і шукати активи, що природно уникають таких "технічних перешкод"?