AUD під тиском на тлі змішаних сигналів — ставки RBA зростають попри невизначеність інфляції

Австралійський долар знизився шість поспіль торгових сесій проти долара США у четвер, сигналізуючи про збереження низхідної динаміки у валютній парі. Хоча ландшафт інфляційних очікувань в Австралії продовжує еволюціонувати, з опитувань споживачів, що показали рівень 4.7% у грудні — вищий за низький показник у 4.5% у листопаді — інвестори залишаються розділеними у думках щодо того, чи прискорить така статистика дії центрального банку у найближчі місяці.

Голосні сигнали РБА конфліктують із тривалою економічною невизначеністю

Недавня політика Резервного банку Австралії спричинила нові спекуляції серед провідних фінансових інститутів щодо можливості підвищення ставок раніше запланованого терміну. Як Commonwealth Bank of Australia, так і National Australia Bank скоригували свої прогнози, тепер закладаючи можливість підвищення вже у лютому. Ринки свопів наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки у лютому у 28%, а очікування на березень досягають приблизно 41%, і серпень майже повністю враховано.

Ця зміна відображає зростаюче визнання того, що проблема інфляції в Австралії частково виникає через обмеження з боку пропозиції у жорсткому ринку праці. Голосна позиція центрального банку на його засіданні у грудні 2024 року підсилює цю ідею, хоча ширші економічні показники малюють більш нюансовану картину. Для трейдерів, що керують AUD — чи то конвертуючи 500 австралійських доларів у фунти, чи оцінюючи більші інституційні позиції — ці розбіжності сигналів створюють як можливості, так і ризики.

Ринок праці в Австралії додав ще один рівень складності у листопаді, з рівнем безробіття, що залишився стабільним на рівні 4.3%, трохи кращим за прогнозовані 4.4%. Однак зміни у зайнятості виявили слабкість: у листопаді спостерігалося скорочення на 21 300 робочих місць у порівнянні з підвищеним на 41 100 у жовтні. Ця волатильність зайнятості підкреслює ширшу проблему: інфляція залишається в’язкою, незважаючи на поступове охолодження попиту на працю.

Долар США зміцнюється, оскільки сподівання на зниження ставки ФРС зменшуються

Тим часом долар США знайшов стабільність біля рівня 98.40 на індексі долара (DXY), отримуючи вигоду з зменшення очікувань щодо додаткових знижень ставок Федеральної резервної системи. Звіт про зайнятість у грудні створив змішану картину — кількість створених робочих місць у несільському господарстві зросла на 64 000, трохи вище за консенсус, але попередні місячні коригування були суттєво знижені, а рівень безробіття піднявся до 4.6%, що є найвищим показником з 2021 року.

Голова Федерального резерву в Атланті Рафаель Бостік нещодавно зазначив, що існуючі монетарні умови можуть залишатися актуальними довше, ніж очікувалося. Його коментарі підкреслювали, що компанії продовжують чинити опір стисненню маржі через підвищення цін, з “кількома опитуваннями”, що вказують на підвищені витрати на вході. Він попередив про передчасну нормалізацію політики, зазначивши, що “ціновий тиск виходить за межі тарифних впливів”, і припустив, що зростання ВВП у 2026 році може скласти близько 2.5%.

Очільники ФРС наразі мають різні погляди щодо політики ставок у 2026 році. Медіанні прогнози передбачають лише одне зниження ставки наступного року, тоді як деякі політики очікують відсутності знижень взагалі. Однак трейдери заклали в ціну приблизно два зниження, створюючи розрив між офіційними вказівками і ринковими очікуваннями. Інструмент CME FedWatch тепер показує 74.4% ймовірності того, що Федеральний резерв залишить ставки без змін на січневому засіданні, порівняно з приблизно 70% тиждень тому.

Зростання в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні послаблюється через дефляційні побоювання у Китаї

Дані економіки Китаю, оприлюднені цього тижня, викликали нові питання щодо регіонального зростання. Роздрібні продажі зросли всього на 1.3% у порівнянні з минулим роком у листопаді, значно не досягнувши очікуваних 2.9% і співпавши з зниженим показником у жовтні. Виробництво зросло на 4.8% у річному вимірі, поступаючись прогнозу у 5.0% і попередньому показнику у 4.9%. Фіксовані інвестиції в активи продовжують погіршуватися — на -2.6% з початку року у порівнянні з минулим роком, не досягаючи очікуваних -2.3% і погіршуючись у порівнянні з жовтнем, коли було -1.7%.

Виробничий і сервісний сектори Австралії відобразили змішану динаміку регіону. Індекс PMI у виробництві від S&P Global піднявся до 52.2 у грудні з 51.6 у листопаді, але індекс PMI у сферах послуг знизився до 51.0 з попередніх 52.8. Складний PMI зменшився до 51.1 з 52.6, що свідчить про слабкість помірного розширення економіки Австралії.

Технічний аналіз: ключові рівні визначають короткостроковий напрямок

На денному графіку AUD/USD прорвався нижче рівня 0.6600, що є зоною консолідації, і опустився нижче дев’ятиденної експоненційної скользячої середньої, послаблюючи свою позицію щодо зростаючого трендового каналу. Це сигналізує про зменшення бичачих зобов’язань у короткостроковій перспективі.

Цільові рівні зниження тепер зосереджені: психологічний рівень 0.6500 виступає початковою підтримкою, а шестимісячний мінімум на рівні 0.6414 (заснований 21 серпня) пропонує більш міцну опору. Вище — дев’ятиденна EMA на рівні 0.6619 потрібно повернути, щоб стабілізувати імпульс. Прорив вище цієї середньої може дозволити парі протестувати тримісячний максимум на рівні 0.6685, а потім 0.6707 — найсильніший рівень з жовтня 2024 року. Подальше зростання може стикнутися з верхньою межею зростаючого каналу біля 0.6760.

Огляд курсової динаміки

Австралійський долар зафіксував найслабший показник за день щодо японської йени, а також знизився майже проти більшості основних валют. Валюта особливо слабкою була щодо новозеландського долара, зниження склало 0.12%. Проти євро, фунта стерлінгів і товарних валют австралійський долар залишався під тиском, що підкреслює широкомасштабний попит на безпечні активи та традиційні резерви на даному етапі.