Що таке фінансовий важіль? Розкриття двосічної зброї на фондовому ринку

Левериджінвестування: секрети використання малого капіталу для отримання великих доходів

Левериджінвестиції — це насправді дуже проста концепція — «позичати гроші для інвестування». Уявіть, у вас є 10 000 юанів, а ви хочете інвестувати активи на 100 000 юанів, тоді потрібно позичити у брокера або банку 90 000 юанів, і ця практика називається використанням левериджу. За фінансовою термінологією, ви здійснюєте операцію з фінансовим левериджем.

Цей принцип походить від відомого вислову Архімеда: «Дайте мені точку опори, і я підніму Землю». На фінансових ринках сила левериджу дійсно вражає — він збільшує вашу інвестиційну спроможність, дозволяючи навіть невеликим сумам брати участь у масштабних торгах.

Однак варто бути обережним: леверидж — це меч із двома гострими лезами. Якщо ринок раптово повернеться, не тільки прибуток зникне, а й основний капітал може зникнути миттєво. Тому важливо розуміти принцип роботи левериджу, володіти навичками управління ризиками, і строго контролювати рівень втрат.

Як працює леверидж у реальності

Інвестори зазвичай використовують інструменти левериджу, такі як фінансування купівлі акцій, ф’ючерси та опціони. Серед них, фінансування та маржинальна торгівля, а також денна торгівля на фондовому ринку — основні напрямки.

Різниця між левериджем і маржею потребує окремого пояснення: леверидж — це загальна сума боргу, яку ви берете, а маржа — це сума коштів, яку ви повинні внести як заставу для відкриття позиції. Вони здаються схожими, але це різні поняття.

Наприклад, для ф’ючерсів на тайванський індекс, якщо остання закриття склала 13000 пунктів, а кожен пункт коштує 200 юанів, то загальна вартість однієї ф’ючерсної угоди становить:

13000 пунктів × 200 юанів/пункт = 2 600 000 юанів

У ф’ючерсній торгівлі вам не потрібно платити всю суму — достатньо внести маржу (наприклад, 136 000 юанів), тоді коефіцієнт левериджу буде:

2 600 000 юанів ÷ 136 000 юанів ≈ 19.11 разів

Це означає, що за 13.6 тисяч юанів ви контролюєте активи на суму 260 000 юанів.

Реальні приклади прибутку та ризиків левериджу

Приклад збільшення доходу: якщо індекс тайванського індексу зросте на 5%, ваш прибуток становитиме: (13,650 - 13,000) × 200 юанів/пункт = 130 000 юанів. Іншими словами, використовуючи лише 13.6 тисяч юанів, ви заробили 130 тисяч — майже 96% доходу!

Приклад збільшення збитків: якщо індекс знизиться на 5%, ваш збиток становитиме: (13,000 - 12,350) × 200 юанів/пункт = 130 000 юанів. Ваш капітал майже зникне, і ви майже втратите все.

Це чітко показує один важливий факт: чим вищий коефіцієнт левериджу, тим більший потенційний прибуток і ризик. Тому рекомендується максимально використовувати маржу, зменшувати коефіцієнт левериджу і суворо встановлювати стоп-лоси для обмеження втрат.

Найстрашніший ризик левериджованої торгівлі: ліквідація (爆倉)

Найбільший ризик у левериджінвестуванні — це «ліквідація» (так званий «розрив» або «злам»). Коли ринок різко коливається і ваші збитки перевищують маржу, і ви не можете швидко поповнити рахунок, брокер, щоб уникнути власних збитків, примусово закриє вашу позицію — і це і є ліквідація.

Приклад із реального життя: відомий крипто-трейдер у 2022 році під час прямого ефіру торгував з високим левериджем на біткоїн і за кілька годин втратив понад 10 мільйонів доларів. Він відкрив позицію з 25-кратним левериджем при ціні біткоїна 41666 доларів, а потім, коли ціна впала нижче 4 0000 доларів, намагався додатково збільшити позицію, щоб відбити збитки, і в результаті був ліквідований. Цей випадок нагадує, що будь-яка торгівля з необґрунтованим використанням левериджу і недосконалими стратегіями — це фатальна помилка.

Зараз багато молодих інвесторів мають ілюзію: «виграв — і все, ліквідація — не страшно, не потрібно докуповувати». Але ринок жорстокий, і така стратегія зазвичай закінчується великими втратами.

Переваги та недоліки фінансового левериджу

Переваги левериджінвестування

Підвищення ефективності використання капіталу: головна перевага — навіть невеликі інвестори можуть використовувати менше коштів для участі у великих ринкових операціях, що значно зменшує торгові витрати і підвищує ефективність капіталу.

Збільшення потенційного прибутку: без левериджу, сума інвестицій і торгівлі однакова. З левериджем ви можете торгувати активами на 1000 або навіть 10 000 доларів, маючи лише 100 доларів, і при цьому отримати мультиплікативний прибуток.

Недоліки левериджінвестування

Значне зростання ризику ліквідації: чим більший леверидж, тим більша позиція у торгівлі. При однакових умовах, вищий коефіцієнт левериджу — вищий ризик ліквідації.

Збільшення збитків: при збитках у торгівлі, використання левериджу збільшує рівень втрат. Тому важливо мати хороше управління ризиками і своєчасно закривати позиції.

Детальний огляд інструментів левериджінвестування

Інструменти левериджінвестування дозволяють інвесторам контролювати більший ринковий обсяг за допомогою менших коштів. Основні — ф’ючерси, опціони, левериджовані ETF і контракт на різницю (CFD). Також фінансування та маржинальна торгівля належать до левериджованих інструментів.

Ф’ючерси

Ф’ючерси — це угоди між двома сторонами про купівлю або продаж активу у майбутньому за заздалегідь узгодженою ціною. Торгівля здійснюється за стандартними контрактами. Компанії використовують ф’ючерси для хеджування ризиків. Об’єкти торгівлі включають:

• Метали: золото, срібло, алюміній
• Індекси: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Сільськогосподарські товари: пшениця, соя, бавовна
• Енергоресурси: нафта, природний газ, вугілля

У контракті вказано актив, ціну, дату закінчення. Перед датою закінчення трейдер може закрити позицію або пролонгувати. У день розрахунку — за ціною спот-ринку.

Опціони

Опціони — це право, але не обов’язок, купити або продати актив у визначену дату або раніше за узгодженою ціною. На відміну від ф’ючерсів, опціони дають більшу гнучкість — ви можете реалізувати або відмовитися від права.

Левериджовані ETF

Левериджовані ETF — це інструменти для активних інвесторів, наприклад, «подвоєний леверидж» або «протилежний один раз». Вони демонструють подвоєний результат у трендових умовах, але при ринкових коливаннях або флеті — неефективні. Тому підходять для короткострокових стратегій.

Зверніть увагу, що торгівля левериджованими ETF має дуже високі витрати — у 10-15 разів вищі за ф’ючерсні. Інвесторам потрібно балансувати між зручністю і витратами.

Контракти на різницю (CFD)

CFD дозволяють торгувати двонапрямно (купівля і продаж) без володіння реальним активом і складних фінансових операцій. На відміну від ф’ючерсів, CFD не мають дати закінчення, тому немає проблем із перенесенням позицій.

CFD — це не стандартизовані контракти, умови можуть різнитися між платформами. Вони пропонують широкий спектр активів — акції, дорогоцінні метали, сировина, індекси, валюти, крипто.

Наприклад, якщо акція коштує 113.19 доларів, і на платформі ви відкриваєте позицію з 20-кратним левериджем, то для торгівлі вам потрібно лише 5.66 долара.

Практичні рекомендації щодо левериджінвестування

Незалежно від обраного інструменту, потрібно усвідомлювати ризик ліквідації і мати достатній капітал. Інвестори, незалежно від рівня левериджу — 1 або 20 разів — мають заздалегідь встановлювати стоп-лоси.

Відомий автор інвестицій Роберт Кійосакі казав, що позики не обов’язково є боргами. Якщо інвестор правильно використовує фінансовий леверидж, вкладаючи позичені кошти у прибуткові активи, і ці активи генерують постійний грошовий потік (оренда, дивіденди), то це стає активом, а не боргом. Створюючи постійний грошовий потік із готівки — це і є справжня магія левериджу.

Помірне використання левериджу — хороший спосіб підвищити дохідність, але головне — правильно управляти позиченими коштами і збільшувати багатство. Як тільки ви відкриваєте леверидж, ризики і потенційний дохід зростають у рази, особливо при торгівлі високоволатильними активами — це може швидко призвести до ліквідації.

Підсумки

Леверидж — це високоризиковий фінансовий інструмент, але це не означає, що його використання завжди погане. Якщо ви застосовуєте леверидж для обґрунтованого підвищення доходів і контролюєте ризики — чому б і ні?

Головна рекомендація: починайте з низького рівня левериджу і не забувайте про стоп-лоси. Спершу працюйте з малими сумами, набирайте досвід і поступово підвищуйте рівень левериджу. Пам’ятайте: у левериджінвестуванні важливіше залишитися живим і вийти з ринку, ніж швидко заробити великі гроші.