На тлі слабкості облігаційних ставок зберігається сильний тренд у зростанні цін на золото, наближаючись до позначки 52 долари... достатній технічний потенціал для подальшого зростання

Посилення циклу монетарного пом’якшення веде до зростання спотового срібла

Спотове срібло(XAG/USD) продовжує третій торговий день поспіль зростати, наближаючись до рівня у 52 долари за унцію. Основною причиною цього зростання є зростаюча ймовірність додаткового зниження процентних ставок Федеральною резервною системою(Fed) на ринку. Зокрема, за даними індексу FedWatch від Чиказької товарної біржі(CME), ринок підвищив ймовірність зниження базової ставки на 25 б.п. на наступному засіданні ФРС з цільовим діапазоном 3.50~3.75% з 50.1% до 85.3% за тиждень.

Зниження доходності облігацій безпосередньо сприяє зростанню ціни на срібло. Доходність 10-річних казначейських облігацій США наразі близько 4.00%, але за тиждень знизилася приблизно на 3.4%, що свідчить про тривале зниження. Оскільки срібло є реальним активом, що не приносить відсотків, зниження доходності облігацій зменшує відносні альтернативні витрати, що сприяє швидкому поверненню до покупок.

Зміни у політичному керівництві посилюють тенденцію до пом’якшення

Останні заяви голови Нью-Йоркського ФРС Джона Вільямса ще ясніше окреслюють напрямок монетарної політики. У п’ятницю він зазначив у прес-конференції, що «поточна політика залишається стримуючою, але останні рішення зменшили ступінь жорсткості», і додав, що «можливі короткострокові коригування політики». Це свідчить про поширення більш яструбих настроїв у ФРС.

Політичні фактори також мають значення. За повідомленнями Bloomberg, кандидат на посаду наступного голови ФРС — колишній радник Білого дому з економіки Кевін Хассет — розглядається як потенційний кандидат на цю посаду. Разом із директором Стівеном Міроном вони є близькими до колишнього президента Дональда Трампа, і їх призначення може сприяти швидшому завершенню циклу пом’якшення. Це може стати каталізатором для прискорення циклу монетарного пом’якшення у середньостроковій перспективі.

Технічні показники: зберігається імпульс зростання, 54.50 долара — ключовий рівень

На денному графіку XAG/USD торгується приблизно за 51.94 долара, знаходячись вище за висхідну 20-денну скользячу середню(EMA). Це свідчить про міцний короткостроковий тренд зростання. Індекс відносної сили(RSI) становить 59.15, перевищуючи рівень 50, але не досягнувши зони перекупленості(70 і вище). Це свідчить про потенціал для подальшого зростання.

Перший рівень підтримки — 50.40 долара, де розташована 20-денна EMA. Навіть при короткостроковій корекції, збереження підтримки на цьому рівні може сприяти «поверненню до зростання» після корекції. Нижче цього рівня ключовою підтримкою є рівень 44.47 долара, зафіксований 23 вересня, що виконує функцію середньострокової опори.

Зверху важливим рівнем опору є історичний максимум у 54.50 долара. Пробиття цього рівня стане вирішальним для подальшого тренду. Якщо RSI опуститься до рівня 50, зростальна динаміка може послабшати, і ринок може перейти у боковий тренд, де підтримка біля 20-денної EMA стане критичною.

Оскільки обернена залежність між доходністю облігацій і ціною срібла наразі сильна, важливо уважно стежити за рішеннями ФРС та рухом казначейських облігацій.