Австралійський долар під тиском через дані про заробітну плату, що сигналізують про економічне пом'якшення

Австралійський долар трохи знизився на тлі змішаних економічних сигналів

Австралійський долар відступив від свого американського аналога у середу після публікації Індексу заробітної плати за третій квартал, який склав 0,8% квартал до кварталу — ідеально відповідно до прогнозів економістів, але мало стимулів для зростання валюти. Річне зростання заробітної плати залишалося на рівні 3,4%, що збігалося з показниками попереднього кварталу та ринковим консенсусом. Ця стабільність у зростанні заробітної плати, хоча й заспокійлива з точки зору інфляції, не дала поштовху, необхідного для підтримки австралійської валюти в умовах ризик-оф.

Обережний підхід РБА обмежує потенціал AUD

Члени ради Резервного банку Австралії під час їхнього листопадового засідання, опублікованого у вівторок, сигналізували про більш збалансовану та обережну монетарну політику. Представники центрального банку зазначили, що вони збережуть ставку на поточному рівні, якщо вхідні дані розчарують у порівнянні з очікуваннями. Ф’ючерси на міжбанківську ставку грошового ринку ASX 30-Денний інтербанковий ф’ючерс на 18 листопада торгувалися за 96.41, що свідчить про лише 8% ймовірності зниження ставки до 3.35% з поточних 3.60% на наступному засіданні. Такий обережний підхід, можливо, забезпечить захист від зниження для австралійської валюти, але здається недостатнім для залучення нових покупців у поточних умовах ринку.

Долар США зберігає свої позиції, ставки на зниження зменшуються

Тим часом, долар США тримався біля рівня 99.60 на індексі долара (DXY), оскільки очікування щодо швидкого зниження ставок Федеральної резервної системи значно охололи. Інструмент CME FedWatch тепер оцінює ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні лише в 49%, що різко зменшилося з 67% тижнем раніше. Віце-голова Федеральної резервної системи Філіп Джексон цього тижня визнав, що ризики на ринку праці починають переважати над інфляційними занепокоєннями, виступаючи за “повільний” підхід до будь-якого додаткового монетарного пом’якшення. Президент ФРБ Канзас-Сіті Джеффрі Шмід підкреслив цю жорстку позицію, охарактеризувавши поточну політику як “помірно обмежувальну” і зазначивши, що монетарний орган має “налаштовуватися проти зростання попиту”.

Дані ринку праці додають складності

Останні дані щодо зайнятості малюють картину поступового сповільнення. Перші заявки на допомогу по безробіттю склали 232 000 за тиждень, що закінчився 18 жовтня, тоді як кількість тривалих заявок зросла до 1.957 мільйонів. Звіт Automatic Data Processing підкреслив, що роботодавці скоротили 2 500 робочих місць щотижня за чотири тижні, що закінчилися 1 листопада. Директор Національної економічної ради Кевін Хассет попередив, що деякі дані за жовтень можуть “ніколи не з’явитися” через проблеми з збором даних у зв’язку з урядовим шатдауном, що додає невизначеності до економічного прогнозу.

На відміну від цього, ринок праці Австралії залишався дивовижно стійким. Рівень безробіття знизився до 4.3% у жовтні з 4.5% попереднього місяця, перевищивши прогноз у 4.4%. Зміни у зайнятості зросли до 42.2 тисячі з скоригованих 12.8 тисячі, значно перевищуючи очікування у 20 тисяч. Ця різниця у динаміці ринку праці США та Австралії створює цікаву контртенденцію щодо руху валюти.

Технічна картина показує консолідацію AUD/USD

Пара AUD/USD торгувалася близько 0.6490 у середу, застрягши у прямокутній зоні консолідації з медвежими нотками. Валютна пара залишається під дев’ятиденним експоненційним ковзним середнім на рівні 0.6514, що свідчить про збереження домінування тенденції до зниження. Підтримка з’являється біля нижнього краю прямокутника біля 0.6470, а також на рівні 0.6414, встановленому 21 серпня. Над головою — психологічний рівень 0.6500 і злиття дев’ятиденного EMA, що створює початковий опір. Рішуче пробиття вище за 0.6514 може сприяти руху пари до верхнього краю прямокутника біля 0.6630.

Ринок крос-валют і його впливи

Австралійський долар у середу показав особливу слабкість щодо японської ієни, продовжуючи тенденцію недооцінки AUD у періоди ризик-оф. Аналіз ширшої карти валютних пар показує, що AUD ослаб на 0.18% проти USD, 0.19% — проти євро, 0.20% — проти японської ієни і 0.11% — проти новозеландського долара, тоді як він незначно зміцнився щодо канадського долара і швейцарського франка.

Перспективи: баланс РБА

Заступник губернатора РБА Ендрю Хаузер нещодавно зазначив, що монетарна політика залишається “обмежувальною, хоча комітет і далі обговорює це”. Якщо транзит політики від помірно обмежувальної до нейтральної відбудеться, це матиме суттєві наслідки для майбутніх рішень щодо ставок. Взаємодія між обережністю РБА і терпінням ФРС може створити перешкоди для AUD у короткостроковій перспективі, хоча сильніші дані щодо зайнятості в Австралії потенційно можуть знову підштовхнути до купівлі, якщо тиск на заробітну плату почне зростати.

У ширшому інвестиційному контексті трейдери, що оцінюють австралійську експозицію у різних класах активів — від традиційних валют до нових альтернатив, таких як ethereum у AUD — орієнтуються у складному фоні, де сила ринку праці конфліктує з обмеженнями монетарної політики та слабкістю валюти.