Сигнали слабкості золота проти попиту на безпечні активи: перед публікацією протоколу FOMC захист цін на золото на рівні 4 300 доларів

Золото утримується біля рівня 4 315 доларів у понеділок за азійським часом, зберігаючи технічну підтримку. Ринок отримує змішані сигнали між можливістю додаткового зниження ставки Федеральною резервною системою та геополітичною невизначеністю. Особливої уваги заслуговують протоколи FOMC та висловлювання високопосадовців ФРС, оскільки їхній вплив може спричинити короткострокове коригування золота, яке є активом, номінованим у доларах.

Попит на безпечні активи підтримує ціну золота

Після того, як минулого тижня ФРС знизила основну ставку на 25 базисних пунктів(bp), зменшивши її до діапазону 3,50%–3,75%, очікування додаткового зниження у наступному році почали впливати на ціну золота. Оскільки для золота, яке не приносить відсоткових доходів, зниження ставок зменшує альтернативні витрати, фаза зниження ставок є в цілому позитивною для фізичного золота.

Одночасно геополітична напруженість підсилює попит на безпечні активи. Нещодавній теракт у Сіднеї, внаслідок якого загинуло 16 осіб і 40 отримали поранення, спричинив підвищення рівня ризиків у глобальних ринках. Зростання тривоги сприяє переорієнтації інвесторів на активи з низькою волатильністю, зокрема на золото.

Загострення внутрішніх розбіжностей у ФРС: невизначеність щодо політичного курсу

У високопосадовців ФРС все частіше проявляються розбіжності щодо напрямку монетарної політики, що підсилює невизначеність на ринку. Глава Федерального резерву Чикаго, Остін Гулсбі, упродовж останніх двох місяців, коли через урядовий шатдаун виникли статистичні прогалини, висловив думку, що було б обережно ухвалювати рішення щодо ставок без додаткових економічних даних.

Навпаки, президент ФРС Клівленда, Весс Хаммонд, наголосив на необхідності зберігати високі ставки для стримування інфляції. Після публікації протоколів FOMC стане більш очевидним, як саме внутрішні дискусії у ФРС формують політику, що може спричинити переорієнтацію очікувань ринку.

Тижневі фактори: дані з працевлаштування та висловлювання високопосадовців ФРС

Цього вівторка очікується публікація даних про зайнятість у непідприємницькому секторі за жовтень(NFP), які стануть ключовим індикатором для визначення подальших дій ФРС. Також важливими подіями є виступи Стівена Міррана, члена ради директорів ФРС, та Джона Вільямса, голови Нью-Йоркського ФРС.

Якщо їхні заяви виявляться більш яструбовими, ніж очікує ринок, долар може отримати шанс на відновлення, що автоматично створить тиск на зниження ціни золота. Зараз золото утримується біля рівня 4 300 доларів, і подальший напрямок політичних сигналів визначатиме короткострокову динаміку ціни.