Федеральна резервна система щойно оголосила про зниження ставки на 25 базисних пунктів, але реакція ринку виявилася дуже несподіваною. Графік точкових прогнозів показує, що до 2026 року може залишитися лише один шанс на зниження ставки, і дохідність американських облігацій раптово прорвала позначку 4.2%. Це мало б бути рішенням з більш яструбиним нахилом, але ринок налякався ще більше.

Трамп у цей момент виступив із прямими звинуваченнями, звинувативши політику Пауелла у гальмуванні економічного зростання. Він навіть згадав старі справи, обурюючись перевищення бюджету на реконструкцію будівлі Федерального резерву на 2.5 мільярда доларів. Що важливо, він послав сигнал: якщо не знизити ставки суттєво, то питання про призначення нового голови у 2025 році не обговорюється.

Томас Пауелл залишився на посаді ще на 5 місяців. Зовні він зберігає стриманість, якою має бути центральний банк, але під тиском політичних обставин і паніки на ринку, "незалежність Федеральної резервної системи" — основа фінансової системи — починає хитатися. Стратеги почали божевільно попереджати: якщо рішення центробанку перетвориться на політичний інструмент, довгострокова дохідність американських облігацій може вийти з-під контролю, інфляційні очікування зростуть, а разом із ними ризикова премія, і рівень 4.5% або навіть вище цілком можливий.

Нинішня ситуація іронічна — очікування зниження ставки майже зірвані, а політична драма лише посилюється. Облігаційний ринок коливається на високих рівнях, і все тримається лише на кожній заяві Трампа. Трейдери почали робити ставки: чи святкуватиме ринок або зазнає краху у день, коли Пауелл офіційно залишить посаду у травні 2026 року. Ця невизначеність безпосередньо впливає на ринок криптовалют, і напрямки BTC, ETH та інших активів тісно слідкують за цією боротьбою за незалежність центрального банку.