Глобальні акції, облігації та товари зростають, тиск на знецінення ієни посилюється — швидкий огляд ринкової ситуації наприкінці грудня

全球 ризикові переваги продовжують відновлюватися. Після оголошення Банком Японії про підвищення ставки на 25 базисних пунктів, ризик закриття позицій за арбітражними операціями дещо зменшився, а завдяки яскравим фінансовим результатам Micron Technology всі основні класи активів демонструють стабільне зростання. Індекс страху на фондовому ринку VIX суттєво знизився на 11.57%, що свідчить про явне покращення настроїв щодо ризиків.

Інновації на товарних ринках: нові рекорди та тривала сильна позиція дорогоцінних металів

Дорогоцінні метали залишаються в центрі уваги. Під впливом інвестиційного попиту та напруженості на пропозиційних лініях ціна срібла прорвала позначку 67.0 доларів США, встановивши новий історичний максимум. З точки зору ковзних середніх, срібло вже сформувало високий рівень цін, що свідчить про збереження середньострокового тренду на підвищення. Золото другий день поспіль закривається у позиції зірки-перехрестя, коливаючись біля рівня 4338.6 доларів за унцію. Ціни на нафту також зростають: ціна WTI піднялася на 1.14% до 56.5 доларів за барель.

Фондовий ринок: зростання всіх індексів, три основні індекси США зросли

Минулого п’ятниці співпало з датою «четвертого розрахункового дня» для американських фондових індексів, коли ф’ючерси та опціони на індекси та окремі акції закінчують свою дію, загальною вартістю 7.1 трильйонів доларів. На цьому фоні три основні індекси США зросли — Dow Jones на 0.38%, S&P 500 на 0.88%, Nasdaq на 1.31%. Лідером зростання стала Oracle, яка піднялася на 6.6%; видаткові компанії, такі як Nvidia та Broadcom, зросли відповідно на 3.9% і 3.2%. У той час як Nike знизилася на 10.5% через слабкі результати на китайському ринку.

Щодо європейських ринків, індекс FTSE 100 у Великій Британії піднявся на 0.61%, німецький DAX 30 — на 0.37%, французький CAC 40 — майже без змін, на 0.01%. Китайський індекс CSI 300 піднявся на 0.86%. Ф’ючерси на гонконгські акції закрилися на рівні 25843 пунктів, що на 152 пункти вище за попередній день.

Ринок облігацій: корекція, зростання доходностей за всіма термінами

Доходність 10-річних американських державних облігацій піднялася на 3 базисні пункти до 4.15%, а доходність 2-річних — на 3.2 базисних пункти до 3.492%. Підвищення ставки Банку Японії спричинило перетин рівня 2% для 10-річних японських облігацій — найвищий рівень з 1999 року, що свідчить про наростаючий тиск на подальше підвищення ставок у майбутньому. Через невдачі у бюджетних переговорах Франція підняла доходність 30-річних облігацій до 4.525%, що є найвищим рівнем з 2009 року.

Валютний ринок: значне знецінення ієни, виклики для арбітражних операцій

Курс долара США до ієни піднявся на 1.39%, наближаючись до рівня 158.0. Хоча теоретично підвищення ставки Банку Японії має підтримати ієну, фактична ситуація показує, що побоювання інвесторів щодо високого кредитного плеча у арбітражних операціях залишаються. Для глобальних макро-фондів ієна як валюта фінансування значно втратила привабливість, оскільки переваги номінальної різниці у ставках зменшуються. Одночасно індекс долара піднявся на 0.3% до 98.7, а курс євро до долара знизився на 0.12%.

Криптоактиви: незначні корекції Bitcoin та Ethereum

Bitcoin за 24 години знизився на 0.34%, торгова ціна близько 87.71 тисяч доларів; Ethereum за 24 години знизився на 0.72%, ціна — близько 2.94 тисяч доларів. Ринок продовжує аналізувати макроекономічні дані та сигнали політики.

Макрофокус: міністр фінансів Японії знову попереджає про втручання, споживча довіра під тиском

Міністр фінансів Японії, Катаяма Сагіцу, після участі у онлайн-засіданні міністрів фінансів G7 заявила, що Японія вживе відповідних заходів для протидії надмірним коливанням валютного курсу. Вона особливо зазначила: «За останні півдня або кілька годин спостерігаються явні односторонні та різкі коливання», і підкреслила, що Японія буде діяти відповідно до спільної заяви США та Японії від вересня, щоб належним чином реагувати на надмірні коливання, викликані спекулянтами.

Щодо рішення щодо підвищення ставки, Катаяма Сагіцу зазначила, що воно базується на тенденціях у заробітних платах та цінах і має на меті досягти цілі інфляції у 2% у стабільний та сталий спосіб. Вона прогнозує, що Банку Японії продовжить тісну співпрацю з урядом для розробки відповідної монетарної політики.

Індекс споживчих настроїв у США також демонструє слабкі сигнали. Остаточний індекс споживчих настроїв університету Мічиган у грудні підвищився лише на 1.9 пункту до 52.9, що нижче за очікування економістів у 53.5. За словами керівника дослідження, «незважаючи на ознаки покращення наприкінці року, довіра споживачів все ще на 30% нижча за рівень грудня 2024 року». Індекс поточного стану знизився до історичного мінімуму 50.4, що свідчить про тривале погіршення намірів щодо купівлі великих товарів.

Заяви ФРС: найближчим часом додаткових коригувань ставок не потрібно

Голова Федерального резерву Нью-Йорка Вільямс заявив, що наразі немає нагальної потреби у додаткових коригуваннях ставок, оскільки останні дані щодо зайнятості та інфляції майже не змінили його очікувань. Він підкреслив, що поточна політика зниження ставок вже створила сприятливе середовище для грошової маси, і мета — повернути інфляцію до 2% при збереженні стабільної зайнятості.

Голова ФРС Клівленда Хамарк додала, що після трьох послідовних знижень ставок у найближчі місяці додаткових коригувань не потрібно. Вона виступає проти недавнього зниження ставок через побоювання щодо зростання інфляції і вважає, що до весни не потрібно змінювати цільовий діапазон ставки від 3.5% до 3.75%.

Дані щодо інфляції у США за листопад показали найнижчий рівень за 4 роки, але Вільямс зазначив, що у цьому є «технічні чинники», пов’язані з труднощами у зборі даних у жовтні та на початку листопада. Однак з фундаментальної точки зору, інфляція дійсно рухається до цілі, а ринок праці поступово охолоджується.

Корпоративні новини: коригування космічної політики, регулювання AI-чипів у порядку денному

Президент США Трамп підтвердив пріоритетність реалізації програми висадки на Місяць, з метою здійснити людську висадку до 2028 року та створити початкові елементи бази на Місяці до 2030 року, тимчасово відкладавши місію на Марс. Це перший важливий космічний крок його другого терміну, спрямований на перевищення китайських планів дослідження Місяця. Колишній клієнт SpaceX, мільярдер Ісаакман, оголосив про призначення на посаду 15-го керівника NASA.

У Конгресі США республіканці внесли проект закону про регулювання штучного інтелекту, що вимагає повідомляти Конгрес про продаж AI-чипів країнам-ворогам. Будь-який процесор з характеристиками, рівними або вищими за Nvidia H200, підпадатиме під регулювання. Це контрастує з обіцянкою Трампа на початку місяця дозволити Nvidia експортувати чипи H200 до Китаю.

TikTok, материнська компанія ByteDance, прогнозує прибуток у 2025 році на рівні 50 мільярдів доларів, що є історичним максимумом і вже близьке до річного прибутку Meta у близько 60 мільярдів доларів. Компанія підписала обов’язковий контракт щодо розділу бізнесу TikTok у США, плануючи створити спільне підприємство, контрольоване американськими інвесторами (включно з Oracle).