Посібник з інвестицій у чіпи 2024: Топ-10 компаній у напівпровідниковій галузі, які заслуговують вашої уваги

Революція напівпровідників: чому зараз важливі акції чипів

Часто їх називають “новою нафтою”, яка живить глобальну економіку, акції напівпровідників стають дедалі центральнішими в інвестиційних портфелях із прискоренням цифровізації по всьому світу. Індустрія напівпровідників забезпечує все — від систем штучного інтелекту до електромобілів, роблячи її одним із найдинамічніших секторів сучасної економіки. З новими технологіями, такими як 5G, хмарні обчислення та AI, що створюють безпрецедентний попит, 2024 рік є критичним періодом для інвесторів, які оцінюють можливості інвестування в акції напівпровідників.

Ландшафт виробництва напівпровідників значно змінився за останні десятиліття. Що починалося як вертикально інтегровані моделі (де компанії займалися дизайном, виробництвом і пакуванням у власних цехах), розділилося на спеціалізовані сегменти: дизайнери чипів, що зосереджені лише на архітектурі, фабрики, що займаються виробництвом, постачальники обладнання, що забезпечують інструменти для виробництва, та спеціалісти з пакування, що займаються остаточною збіркою. Розуміння цих розділів допомагає інвесторам визначити, які сектори акцій напівпровідників відповідають їхньому рівню ризику та очікуванням зростання.

Промислова структура: три стовпи продуктивності акцій напівпровідників

Індустрія напівпровідників поділяється на окремі ланцюги доданої вартості, кожен із яких пропонує різні профілі ризику та доходності для інвесторів, що розглядають акції напівпровідників:

Дизайнерські гравці (Модель без фабрики)
Компанії, такі як Qualcomm і Broadcom, працюють без виробничих потужностей, зберігаючи низькі капітальні витрати та несучи ризики циклічності ринку. Ця модель характерна для багатьох високоростаючих акцій напівпровідників.

Спеціалісти з виробництва (Модель фабрики)
TSMC є яскравим прикладом — значні капітальні інвестиції забезпечують безперервний технологічний прогрес і майже монопольне становище на ринку. Акції фабричних напівпровідників зазвичай пропонують стабільність, але мають геополітичні ризики.

Постачальники обладнання та матеріалів
Applied Materials і ASML займають критичну верхню ланку, постачаючи інструменти для виробництва передових чипів. Ці акції виграють від розширення галузі, але мають волатильний попит.

Вертикально інтегровані гіганти
Intel і Samsung підтримують застарілі моделі, що охоплюють дизайн і виробництво, вимагаючи величезних капіталовкладень, але забезпечують диверсифіковані джерела доходу у секторі напівпровідників.

Динаміка ринку, що змінює цінність акцій напівпровідників

Індустрія напівпровідників працює у передбачуваних циклах тривалістю 4-5 років, хоча останні збої подовжили ці терміни. Очікується, що дно поточного циклу припаде на перший-другий квартал 2024 року, при цьому історичні закономірності свідчать, що ціни акцій рухаються за 3-6 місяців до фундаментальних циклів. Це створює чіткі точки входу для інвесторів у акції напівпровідників.

Попит на акції напівпровідників значно змінився. Якщо раніше домінували споживча електроніка та персональні комп’ютери, то зараз зростання зосереджене у сферах:

• інфраструктура 5G (Очікується 1.48 мільярда підключених пристроїв до 2024)
• системи штучного інтелекту та машинного навчання
• поширення Інтернету речей (Очікуваний ріст 38.5%)
• автомобільна електроніка та системи автономних транспортних засобів (Очікуваний ріст 35.1%)

Ці нові сектори пояснюють, чому деякі акції напівпровідників значно перевищують інші, незважаючи на зменшення галузевих обмежень у постачанні.

Топ-10 акцій напівпровідників за значущістю на ринку

1. NVIDIA (NVDA) – Феномен акцій AI напівпровідників

Стрімке зростання NVIDIA ілюструє, як акції напівпровідників реагують на трансформаційні технологічні цикли. З ринковою капіталізацією у 2.2 трильйона доларів і зростанням цін акцій за рік на 205.97%, NVIDIA скористалася вибуховим зростанням AI. Компанія отримує доходи переважно від дата-центрів і ігрових підрозділів, а ініціативи з автономних автомобілів додають потенціал зростання у майбутньому.

Прогнози попиту на GPU у 30 000 одиниць щороку підкреслюють домінуюче становище акцій напівпровідників. Стратегічні партнерства з Foxconn і розширення виробничих потужностей роблять NVIDIA однією з найперспективніших акцій для зростання, хоча коефіцієнт P/E 75.6 свідчить про розтягнуті оцінки, що вимагає обережності.

2. Texas Instruments (TXN) – Класика аналогових напівпровідників

Заснована у 1930 році, Texas Instruments є прикладом консервативної стратегії інвестування у напівпровідники. Основний дохід компанія отримує від продажу аналогових пристроїв для промисловості, автомобілів і зв’язку, а її конкурентна перевага — у власних портфелях продуктів, розроблених протягом десятиліть. Зростання акцій на 9.75% за рік до 185.32 доларів здається скромним порівняно з конкурентами, але стабільність прибутків і розумний коефіцієнт P/E 28.67 роблять цю акцію привабливою для інвесторів, що цінують цінність.

3. Broadcom (AVGO) – Акції комунікаційних напівпровідників

З ціною акцій у 1305.67 доларів і зростанням за рік на 109.89%, Broadcom належить до найдинамічніших акцій напівпровідників. Працює у сферах мереж, зберігання даних, корпоративних застосувань і телекомунікацій, що забезпечує диверсифікацію доходів. Стратегічні поглинання постійно розширюють асортимент продукції та ринковий охоплення, а приваблива дивідендна дохідність у 1.58% доповнює потенціал зростання капіталу.

4. Qualcomm (QCOM) – Лідер мобільних процесорів

З контролем 53% світового ринку процесорів 5G Qualcomm є визначальним акцією для інвестицій у бездротову інфраструктуру. Окрім домінування на ринку, прогнозується розширення у сферах доповненої реальності, підключених автомобілів і IoT, що відкриває потенційні $7 трильйонні можливості ринку до 2030 року###. Зі зростанням 68.73% за рік і ціною 180.51 доларів ця акція відображає відновлювальний імпульс, а диверсифіковані ліцензійні доходи відрізняють її від чистих виробників.

( 5. Advanced Micro Devices )AMD### – Акції для геймінгу та дата-центрів

З зростанням на 58.05% за рік до 152.39 доларів AMD демонструє результати, зумовлені стратегічними партнерствами з Microsoft, Sony і Apple. Розробка кастомних чипів для великих технологічних платформ створює стабільні конкурентні переваги. З розширенням пропозицій AI і 7-нанометрових технологій, ймовірно, зростання частки ринку у конкурентній боротьбі з традиційними гравцями, хоча високий P/E вимагає обережного входу.

( 6. ASML )ASML### – Необхідне обладнання для напівпровідників

Унікальне становище ASML як єдиного постачальника обладнання для екстремального ультрафіолетового литографування робить цю акцію стратегічно незамінною. Співпраця з Samsung, TSMC і Intel забезпечує стабільний попит на продукцію. Зростання на 40% за рік і плани щодо розширення виробництва EUV позиціонують ASML як ключову інвестицію для тих, хто прагне отримати доступ до інфраструктури галузі через акції напівпровідників.

( 7. Applied Materials )AMAT( – Індустріальне обладнання для напівпровідників

Applied Materials є базовою акцією у секторі обладнання, забезпечуючи системи депонування, травлення і очищення, необхідні для виробництва передових чипів. Зростання на 78.61% за рік і покращення P/E )з 13.09 у 2022 до 24.39 наразі### свідчать, що ця акція залишається привабливою щодо перспектив зростання. Виграючи від розширення потужностей у 5G, IoT і AI, ця акція пропонує важливий леверидж на галузеве зростання.

( 8. Intel )INTC### – Відновлення акцій персональних комп’ютерів

Незважаючи на виклики, що відображаються у ціні акцій у 30.09 доларів і високому P/E 31.25, Intel залишається важливим гравцем у секторі напівпровідників для тих, хто ставить на відновлення ринку ПК і розвиток розумних автомобілів. Історична домінантність у дизайні CPU дозволяє цій акції знову набрати імпульс із зрілої фази циклу. Однак 10-річний мінімум свідчить, що ця акція залишається спекулятивною для портфелів із низьким рівнем ризику.

( 9. Lam Research )LRCX### – Акції обладнання для напівпровідників із нішевим домінуванням

Контролюючи 50% ринку травлення для напівпровідникових чипів, Lam Research займає престижне конкурентне становище. Зростання на 73.16% за рік і P/E 33.58 свідчать про потенціал зростання цієї акції. Недавнє розширення, що вигідно відображає попит на пам’ять, 5G і AI-обладнання, робить цю акцію особливо актуальною у період підйому галузевих циклів.

( 10. Micron Technology )MU( – Акції пам’яті

Як провідний виробник пам’яті, що займає третє місце у DRAM )22.52%(, четверте у NAND flash )11.6%( і п’яте у NOR flash )5.4%(, Micron є чистим представником акцій пам’яті. З зростанням на 90.26% за рік і ознаками відновлення, ця акція вже відновилася після попередніх слабкостей. Попит на пам’ять із дата-центрів і AI підтримує її майбутній тренд.

Ключові фактори успіху при виборі акцій напівпровідників

Траєкторія технологічних інновацій
Акції напівпровідників, що просуваються у напрямку меншої нанометрової технології )зменшення розмірів до менших нанометрів, мають вищу оцінку. Важливо слідкувати за анонсами щодо виробництва чипів 7-нанометрового і менших розмірів при оцінці акцій напівпровідників.

Динаміка частки ринку
Конкурентна позиція визначає стійкість акцій напівпровідників під час циклічних спадів. Лідерство у конкретних нішах — AI-процесори, пам’ять або обладнання — відрізняє акції з довгостроковими перевагами.

Нормалізація запасів
Поточна ефективність акцій напівпровідників вигідно зумовлена стабілізацією запасів по всіх ланцюгах постачання. Моніторинг рівнів запасів дає передові індикатори цінових трендів.

Ризики для інвесторів у акції напівпровідників

Макроекономічна невизначеність безпосередньо впливає на оцінки акцій напівпровідників. Траєкторії процентних ставок, стабільність банківського сектору та загальний стан економіки визначають настрій на портфелі акцій напівпровідників. Останні коливання у банківському секторі в Кремнієвій долині створили тимчасову волатильність, підкреслюючи чутливість до стану фінансової системи.

Геополітична напруженість навколо виробництва напівпровідників, особливо стратегічного значення Тайваню, створює додаткові ризики для портфелів. Торгові обмеження та переорієнтація ланцюгів постачання можуть кардинально змінити конкурентну динаміку.

Зниження споживчого попиту, особливо у сегментах ПК і смартфонів, безпосередньо тисне на окремі сегменти акцій напівпровідників. Хоча зростання у дата-центрах і AI частково компенсує цей вплив, підтвердження такої траєкторії попиту є критичним перед збільшенням експозиції.

Стратегічний час для інвестування у акції напівпровідників

Поточна ситуація на ринку, з очікуваним дном циклу у Q1-Q2 2024 і історичною перевагою у 3-6 місяців для цінових підйомів, свідчить, що акції напівпровідників вже почали враховувати очікування відновлення. Зростання на 205.97% за рік у провідних акціях напівпровідників свідчить про значну переоцінку.

Обережні інвестори можуть віддати перевагу позиціям у стабільних акціях, таких як Texas Instruments і Broadcom, що поєднують скромну оцінку з стабільною прибутковістю. Інвестори, що прагнуть більшого зростання і готові до більшої волатильності, можуть знайти потенціал у нових AI-орієнтованих акціях або постачальниках обладнання для виробництва чипів наступного покоління.

Висновок: акції напівпровідників у 2024 і надалі

Ринок напівпровідників відображає фундаментальні структурні зміни у напрямку AI, 5G і IoT, а не тимчасові циклічні явища. Представлені тут десять акцій напівпровідників демонструють різноманітні підходи до захоплення цієї трансформації — від чистих дизайнерських спеціалістів до постачальників обладнання і виробників пам’яті. Кожен сектор має свої особливості ризику та доходності, що підходять для різних цілей портфеля.

Однак вибір акцій напівпровідників вимагає ретельного таймінгу через недавнє зростання і циклічну природу ринку чипів. Інвесторам слід оцінити свою толерантність до ризику, інвестиційний горизонт і цілі портфеля перед вкладенням капіталу у ці акції. Минулі результати не гарантують майбутніх, і акції напівпровідників залишаються вразливими до технологічних збоїв, геополітичних подій і макроекономічних змін. Перед складанням портфеля акцій напівпровідників поєднуйте кілька джерел інформації з особистими інвестиційними критеріями.